資本について話すとき、ほとんどの場合、他の商品と同様に生産できる機械や設備について話していません。 原則として、資本は貨幣資本として理解され、この場合、資本市場はローン資本市場の不可欠な部分として機能します。 資本市場の特徴は、生産要素として資本の需要や資本の供給というとき、資本資産の購入に必要な投資資金を意味することです。 言い換えれば、ローン資本について話しているのです。 ローン資本- 起業家へのローンでお金の所有者によって提供され、利子の形で収入を生み出します。 ローン資本の動きは信用と呼ばれます。

お金を借りる側もローンの資金を提供する側も、すべての経済主体はローン資本市場と呼ばれる市場で活動しています。 ローン資本市場- 資本の需要と供給に基づいて仲介者の助けを借りて、貸し手と借り手の間で資本が再分配される一連の金融市場。 仲介業者銀行、ファンド、およびその他の専門金融会社は、ローン資本市場で活動しています。 ローン資本市場の主なタスクは、遊休資金をローン資本に変換することです。 借り手（債務者）主に、借りた資金を使用して新しい資本を作成する起業家企業です。 借り手には、耐久財を購入するためにお金を借りる個人消費者や、財政赤字を補い、公共施設に資金を提供する政府も含まれます。 ただし、前者が資本の需要を貨幣の形で表す場合、後者は貨幣の需要です。 家計や国家からのお金の需要は、起業家活動とは関係ありません。 ローン資本の需要- 特定の金利で借り手からの需要があるすべての借入資金の合計。 借りた資金の需要は、起業家の投資の収益性に依存します。 資本の需要の対象はビジネスです。 資本の需要は、負の傾きを持つ曲線としてグラフィカルに表すことができます。 貸し手個人の消費者、企業、そしてフリーキャッシュを持つ国家です。 彼らは、他の人が使用するために現在の収入の一部を取っておき、ローンの利息の形でこれを補償します。 ローン資本の提供- 任意の可能な金利で債権者が提供する貯蓄額。 資本供給の主体は、まず家計です。 融資可能な資本の供給は、貯蓄者の時間の好みと貯蓄者の数に依存します。 資本供給曲線 (S c) には正の傾きがあります。 家計が消費と貯蓄に費やす所得の割合は、所得水準と金利（貯蓄の価格）に依存します。 一方では、貯蓄の供給は所得のサブレベルに対して弾力的です (図 b)。

つまり、家計所得の変化は貯蓄額に大きな影響を与えます。 一方、貯蓄の供給は価格（金利）に対して非弾力的です。つまり、金利の変化は貯蓄額に大きな影響を与えません（図a）。 同時に、貯蓄に対してより高い利息を受け取りたいという願望は、人々がより収益性の高い方法でお金を預ける方法を探すことを強いることを覚えておく必要があります。

Beli は 2 つのグラフ (資本の需要と資本の供給) を結び付け、曲線 D と S C の交点で、資本市場で均衡が確立されます。

貸出資金の需要曲線と貸出資金の供給曲線の交点は、貸出金利の均衡率（r 0）を示します。 資本市場の均衡は、現在の商品やサービスの量と将来の仮想的な量の間の最適な比率を反映し、投資された資本の最適な量 (Q 0) を示します。

ローン資本は特定の商品であるため、それが流通する市場があります。 商品市場とは異なり、ローン資本市場 (RSK) は均質性が特徴で、製品は同じ形、つまりお金の形をしています。

制度的な観点から見ると、融資資本市場は一連の金融機関と証券取引所であり、それを通じて融資資本の移動が行われます。 機能的な観点からは、一時的に自由な資金が蓄積され、生産および非生産的な投資に再分配される信用メカニズム。

RSK は、金融市場と資本市場という 2 つの主要なセクターに分かれています。 マネー マーケットは、資金の提供と借り入れの操作を短期間実行するように設計されたホールセール金融市場であり、これらの操作が長期間実行される資本市場とは対照的です。

一方、金融市場と資本市場の違いは、 ローンの譲渡。 貨幣市場は流通の領域を提供することを意図しており、資本はそこで流通と支払いの手段として機能します。 一方、資本市場は拡大再生産のプロセスを担っており、そこでは資本は貨幣としてではなく、自己増加する価値として機能します。 さらに、もう 1 つの重要な違いは、市場で取引を行うために使用される金融商品の種類にあります。

短期金融商品 (手形、小切手、短期債券など) は短期金融市場で流通しており、中長期金融商品 (株式、債券、住宅ローンなど) は資本市場で使用されています。

以上のことから、資本市場と資本市場の境界線はある程度条件付きであることは明らかです。実生活での借入資金は、常に正確な定義に従うとは限りません。 実際には、金融市場と資本市場は有機的に結びついています。 このリンクは、短期的なリソースを中長期のローンとポートフォリオ投資に絶えず変換することにあります。

金融市場の例としては、銀行間市場、手形市場 (割引)、短期債券市場、商業ローン市場 (会社間市場) があります。 資本市場の例としては、株式市場 (株式および長期債券の市場)、住宅ローンおよび消費者金融の市場、政府の長期証券の市場があります。

ローン資本市場は、条件付きで、各市場に固有の一般的な市場機能と、他の市場と区別する特定の機能の 2 つのグループに分けることができる多くの機能を実行します。 一般的な機能は次のとおりです。

価格、つまり、市場は、市場価格を折りたたむプロセス、つまりその一定の動きを保証します。

商業的、すなわち、市場での事業から利益を得る機能。

情報提供、つまり、市場は潜在的および現在の市場参加者に情報を提供し、市場自体が機能に必要な情報を生成します。

規制、すなわち市場は、取引のルールとその参加、紛争を解決するための手続き、管理機関を作成します。

具体的な機能は次のとおりです。

再分配、これは 3 つのサブ機能に分割されます

a) 業界間および市場活動分野間の資金の再分配;

b) 非生産的な形態から生産的な形態への、主に人口の貯蓄の移転。

c) 非インフレベースで、つまり追加資金を流通させずに、国家予算赤字の資金調達を行う。

デリバティブ証券のクラスの出現により、価格リスクと非価格リスクの保険（またはヘッジ）の機能が可能になりました。

DGC の多段階セクターに従って、適切な金利構造が形成されます。 その中で、ローン資本市場の最低金利を選び出すことができます。これは、金利の全体的なスケールを決定する基準として機能します。

一流の借り手の銀行ローン金利;

銀行間ローン金利;

商業ローン金利;

商業証券のレート;

国債利率;

中央銀行の公式割引率;

国際銀行間市場（LIBORなど）の金利。

新しいテクノロジー、信用関係、証券市場の開発は、ベンチャーキャピタル市場という新しいセグメントの創設の基礎となりました。 ベンチャーキャピタルとは、先進国の知識集約型中小企業におけるリスクの高い資本投資を指す用語です。 ベンチャーキャピタル市場は、独自の機能メカニズムを持つ独立したセグメントです。

20 世紀の 30 年代半ばに英国で最初のベンチャー ファイナンス機関「チャーターハウス デベロップメント」が設立されました。 同様の機関が1941年にロックフェラーグループによって米国で設立されました-投資ファンド「Venrock Inc.」、50年代後半に米国政府は危険な資金調達の分野に参加しました。 それ以来、米国はこのビジネス分野のリーダーとなっています。 ベンチャー キャピタルは、20 世紀の 60 年代と 70 年代に独立した形態を獲得しました。 これは、イノベーションプロセスに対する科学技術革命の高い要件と、初期発行の店頭市場が形成されたときの過剰なローン資本の状況における適切な資金調達の貯留層の存在によるものでした。株式市場で。 ベンチャーは、科学集約型の新しい産業、特にロケット事業の副次的な技術部門としてのエレクトロニクスで出現しました。 ベンチャー キャピタルの助けを借りて、アップル、ランク ゼロックス、デジタル リサーチ、テキサス インスツルメンツなどの有名な企業が、小さな革新的な企業に基づいて形成されました。

ベンチャーファイナンスの特徴。 この構造は必然的に、革新的な調査会社とベンチャー キャピタル ファンドの 2 つの参加者になります。 ベンチャーキャピタルの形態はJSC、設備投資の形態はポートフォリオと直接投資です。 基本原則 - 多様化、高い収益性: 最低レベルの収益性 - 初期投資と比較して 5 年間で 10 倍の増資。 株式市場に（まだ）上場されていない株式への投資。 高い投資リスク (1:10));

ベンチャー企業家精神の組織形態:

革新的な資金の資本を使用する独立した（小規模な）革新的な企業。

事業会社によって株式ベースで組織されたイノベーション企業 (いわゆる企業の外部ベンチャー キャピタル ファンド)。

- 企業の「内部」ベンチャー部門。その基礎は、独立したベンチャー部門としての起業家グループの割り当て（「スピンオフ」）です。

資本の源泉。 リスクファイナンスの既存のシステムは、多種多様な資金源によって際立っています。 これには、大規模な商業銀行および企業、年金基金、独立系ベンチャー ファンド、個人の個人投資家が含まれます。 危険なプロジェクトの特定の部分は、国によって資金提供されています。

ベンチャー開発の段階: 投資資本の期待年間収益率 (税引前):

- 「播種」 - 研究開発 (60% 以上);

- 「打ち上げ」 - プロトタイプの生産 (40-60%);

- 「初期成長」 (30-50%)、「後期成長」 (25-30%) - 生産の開発、稼働開始 (4-6 年)。

テクノポリスや科学技術パークでのベンチャービジネス。 テクノポリスは、ハイテクの一種の領土ゾーンを形成します。 大学はその形成の中核でした。 事業会社、研究部門、研究所、情報およびコンピューティング センターは通常、ベンチャーのこのコンポーネントの周りに集中し、共通の生産的および社会的インフラストラクチャが作成されました。 テクノポリスの例としては、「シリコン バレー」、米国の「シリコン バレー」などがあります。ここには、エレクトロニクス産業の最大の関心事である企業と軍産複合体 (IBM、ヒューレット パッカード、ゼロックス、ゼネラル エレクトリック、ロッキードなど）。 これらはすべて、科学技術革命の要件を満たす新しい科学集約型産業の成長のための参照環境です。

アメリカにも科学技術公園があります (Bionic Valley、Road No. 128)。

テクノパークは、ヨーロッパ (フランス、ドイツ、イギリス、オランダ) とアジア (日本) で広く普及しています。

ベンチャーキャピタルは、金融資本の長い進化の産物です。 金融資本は、産業、銀行、商業などの社会資本の古い伝統的な形態の独占に基づいて、孤立、社会化、および合併から成長します。 しかし、金融資本は、独自のまったく新しい機能形態を生み出すことができます。 そのような形態の 1 つがベンチャー キャピタルです。 ベンチャーキャピタルの創造的な基盤である金融資本は、その遺伝的特徴をベンチャーキャピタルに移します：柔軟性、可動性、流動性、「ジャンプ」。 「ベンチャー」には、多様性、多段階の組織構造の形成、相互結合、混合、相互吸収の能力など、金融資本の遺伝的特徴も備わっています。 過剰蓄積の産物である「ベンチャー」は、架空の資本の形をとり、伝統的な経路を通って移動し、その法律に支配されています。

正常に機能する市場経済の重要な要素は、証券市場 (SM) です。 RZB の重要な任務は、長期的な経済発展の可能性を決定する投資を誘致することです。 RZB は絶え間なく発展しており、金融および経済活動のさまざまな分野と密接に関連しています。 このトピックを検討する場合、証券市場に関連する基本的な概念を定義することが重要です。 これらの最初のものは、RZB での取引対象としての証券の概念です。

証券の定義は、法的カテゴリーと経済的カテゴリーの 2 つの立場から与えることができます。 法的カテゴリとして、セキュリティは、確立された形式の文書であり、所有権を証明する詳細があり、その提示によってのみ行使または譲渡が可能です。

市場の状況では、その参加者は、お金や商品の移動など、互いに多くの関係を結びます。 これらの関係は固定され、形式化され、特定の方法で固定されます。 この意味で、証券は市場参加者間の市場関係を固定する形式であり、それ自体がこれらの関係の対象です。 つまり、取引の締結またはその参加者間の合意は、金銭または商品と引き換えに証券を譲渡または売買することで構成されます。 しかし、証券はお金でも物質的な商品でもありません。 その価値は、所有者に与える権利にあります。 後者は、この紙がお金または商品自体よりも悪くなく、さらに優れている（便利である）と確信している場合にのみ、商品またはお金を証券と交換します。 現代における貨幣と財は資本の存在の異なる形態であるため、証券の経済的定義は次のように表現できます。

有価証券は資本の存在形態であり、その商品、生産的および金銭的な形態とは異なり、それ自体の代わりに譲渡でき、商品のように市場で流通し、収入を生み出します。 これは、資本の存在の特別な形態であり、貨幣的、生産的、商品的形態での存在と並んでいます。 その本質は、資本所有者が資本自体を持っていないが、証券の形で固定されている資本に対するすべての権利を持っているという事実にあります。 社会的に重要な権利は、経済的 (金銭的) 価値がある場合、証券の形で記録することができます。

証券の発展にはかなり長い道のりがあります。 最初の証券、そしてこれらは紙幣であり、古代世界 - 古代ギリシャ、古代ローマ、古代東部に現れました。 コマーシャル ペーパー (小切手) は中世に登場しました。 株式とその後の社債は、最初の合資会社の出現と発展の時期、つまり 16 ～ 17 世紀に登場しました。 イギリスでもオランダでも。 政府証券は、最初の州の形成とともに出現し始めました。

以下の間で資金 (資本) を再分配します。 領土と国; 人口のグループと階層; 人口と経済部門。 州と人口など。

特定の追加の権利 (資本に対する権利に加えて) を付与します。たとえば、経営への参加、情報、特定の状況 (破産、清算、再編成) での優先権などです。

資本の収入の受け取り、および（または）資本自体の返還を保証します。

有価証券は、お金の基礎であり原型であるため、お金といくつかの類似点があります。計算に使用したり、担保の対象にしたり、何年も保管したり、相続したり、贈り物として使用したりできます。

現代の世界の慣行に存在する証券は、2 つの大きなクラスに分けられます。

1クラス - 基本証券;

クラス 2 - デリバティブ証券。

基本証券は、資産に対する財産権に基づく証券であり、通常は商品、お金、資本、財産、さまざまな種類の資源などです。基本証券は、プライマリ証券とセカンダリ証券の 2 つのサブグループに分けることができます。

プライマリー証券は、証券自体を含まない資産に基づいています。 これらは、たとえば、共有です。 債券、手形、住宅ローンなど

セカンダリー証券は、プライマリー証券に基づいて発行される証券です。 これらは、証券自体の証券です。証券のワラント、預託証券などです。

デリバティブ証券は、この証券の基礎となる上場資産の価格の変化に関連して生じる財産権 (義務) を表す非書類形式です。 厳密に言えば、デリバティブ証券はあらゆる価格資産の証券です。商品の価格 (通常は交換)。 信用市場価格（金利） デリバティブ証券には、先物契約（商品、通貨、金利、指数など）および自由に取引可能なオプションが含まれます。

証券の次の特徴を区別できます。

1) 一時的: 存在期間、起源ベース (製品、お金、または別のセキュリティから);

2) 空間: 存在形態、国籍、所属地域。

3) 市場: 資産の種類、所有権 (登録、無記名)、発行形態 (発行、非発行)、所有形態と発行者の種類、交渉可能性の性質、t の経済的本質。 証券が提供する権利の種類 (株、債券、銀行証書、手形、小切手、船荷証券、オプション、先物契約)、リスクのレベル、収入の入手可能性、投資の形。

有価証券は一種の商品であるから、この商品が流通する場が必要である。 一般的な意味で、証券市場 (SM) は、その参加者間の証券の発行と流通に関する一連の経済関係として定義できます。 RZB は、あらゆる国の RSC の不可欠な部分です。 RZB の基礎は、商品市場、マネー、およびマネーキャピタルです。 最初のものは、それらに関連する2番目の導関数の上の上部構造です。

証券の種類の分類は、証券の種類自体の分類と多くの共通点があります。 したがって、彼らは次のように区別します。

国、地域、国。

マーケット 特定のタイプ貴重な論文;

政府および企業証券の市場;

基本証券およびデリバティブ証券の市場。

RZB の構成要素は、特定の種類の証券ではなく、最も広い意味でのこの市場での取引方法に基づいています。 これらの位置から、RZB の市場を特定する必要があります。

プライマリおよびセカンダリ RZB;

組織化されたものと組織化されていないもの。

交換および店頭;

伝統的でコンピュータ化された;

現金と緊急。

RZB 参加者は、証券を売買したり、売上高や決済にサービスを提供したりする個人または組織です。 これらは、証券の流通に関して互いに特定の経済関係を結ぶ人々です。 機能上の目的に応じて、次の RZB 参加者の主なグループがあります。

1. 発行者 (証券を発行する者);

2. 投資家 (証券を購入する人);

3. 株式仲介業者 (証券市場で発行者と投資家の間のコミュニケーションを提供するトレーダー): ブローカー、ディーラー、ブローカー。

4. 証券市場にサービスを提供する組織 (証券の売買機能を除く、証券市場でその他すべての機能を実行する組織): 証券市場の主催者 - 証券取引所および非取引所市場の主催者; 決済センター - クリアリング ハウス、クリアリング センター。 預託機関 (証券証明書の保管および/または証券の所有権の登録のためのサービスを提供する組織、つまり、保管のために顧客から証券が移管された口座 (「預託口座」) を維持し、これらの証明書を直接保管する組織)証券、登録機関 (発行者との契約に基づき、登録簿 - 特定の日付に編集された登録証券保有者のリスト)、情報機関または組織 (マスメディア、専門出版物、格付け機関など);

5. 州の規制および管理機関: 最高統治機関 (大統領、政府)、省庁および部門 (財務省、FCSM)、中央銀行。

講義の質問:

1. 2 つの観点からのローン資本市場の定義。

2. 金融市場と資本市場の際立った特徴は何ですか。

3. ロシアの金融市場と資本市場の例。

4. ローン資本市場の一般的な市場と特定の機能を挙げてください。

5. ローン資本市場にどのような新しいセグメントが登場しますか?

参考文献

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2. 証券市場: 教科書./ Ed. V.A. ガラノバ、A.I. バソフ。 - 第 2 版、改訂。 と追加 - M.: 金融と統計、2004.-273s.

トピックの詳細 トピック 2.5. ローン資本市場:

1. 2. ローン資本の市場。 時間的および制度的特徴によるローン資本市場の構造。 ロシア連邦のローン資本市場。
2. 7.5. ウクライナのローン資本市場の発展の特徴.
3. ウクライナのローン資本市場の発展の特徴.
4. トピック 3. ローン金利とローン資本市場におけるその使用。

- 著作権法 - アドボカシー - 行政法 - 行政手続 - 独占禁止法および競争法 -

ローン資本は、返済の対象となる一定の割合で貸与されるお金です。 貸付資本は、産業資本の循環に基づく資本主義的生産様式の条件下で生じ、それから分離された特別な独立した資本形態であり、産業資本および商業資本の循環とは異なる循環を特徴とする。

貸付資本の主な源泉は、再生産の過程で放出される貨幣資本です。 企業の減価償却費; 製品の販売と材料費の作成の過程で解放された資金。 商品の販売による金銭の受け取りと賃金の支払いとの間のギャップの結果として生じる現金。 利益は生産の更新と拡大に使用されます。 人口のすべてのセグメントの現金収入と貯蓄。 国有財産の所有による資金の形での州の現金貯蓄、政府の産業、商業、金融活動からの収入、中央銀行と地方銀行のプラスの残高。

ローン資本市場は商品関係の特定の領域であり、取引の目的はローンで提供されるマネーキャピタルであり、その需要と供給が形成されます。

機能的な観点から見ると、これは、自由資金の蓄積、それらの貸付資本への変換、および再生産プロセスの参加者間での再分配を保証する市場関係のシステムです。

制度的な観点から見ると、ローン資本市場は一連の金融機関であり、ローン資本の移動が行われる証券取引所です。

ローン資本市場の本質は、その機能に表れています。

1.信用による商品流通の維持。

2.企業、人口、国家、および外国の貸し手（ローン資本のサービス提供元）の金銭的貯蓄（貯蓄）の蓄積。

3. 金銭的資金を融資資本に直接変換し、その分野で信用形態で使用する 社会的生産.

4. ローン資本の消費者として、企業、国民、および国家にサービスを提供する。

5. 強力な金融および産業グループの形成のための資本の集中と集中化を加速する。

ローン資本市場の現代的な構造は、一時的なものと制度的なものという 2 つの主な特徴によって特徴付けられます。

時間に基づいて、次のように区別されます。

1. マネー マーケット - 数週間から 1 年間のローンが提供されます。

2. 資本市場 - 資金がより長い期間発行される場合: 1 年から 5 年 (中期ローン市場) および 5 年以上 (長期ローン市場)。

機能的および制度的に、現代のローン資本市場は、2 つの主要なリンクの存在を示唆しています。

1. 信用システム - さまざまな金融機関のセット。

2. 証券市場。証券の新規発行が売買されるプライマリー市場、以前に発行された証券が売買される取引所 (セカンダリー)、証券が売買される店頭市場に分けられます。売れないものは取引所で売られます。

ローン資本市場の時間的および機能的・制度的特徴は、すべての国に特徴的です。

ローン資本市場手段:

マネーマーケット商品;

証券市場の手段。

マネー マーケット商品は、通常、割引価格で販売される短期の負債 (1 年未満) です。

以下の主な金融市場商品を区別することができます。

1. 国庫短期証券 - 一定の金額を支払う義務として国が発行するもの。

2. 為替手形 (商業手形) - 一定の金額を支払う義務として、商品やサービスの支払いにおいて企業が発行する債務証書。

3. 預金証書とは、銀行が個人の銀行口座に預金する際に発行する預金通帳と同様に、発行者に預金を預けたことを確認する証書であり、取引の対象となります。

証券市場の手段は証券です。これらは、その所有者に関連して、紙を発行した発行者の所有権または貸付関係を証明する通貨文書です。

資本提供の形態と支払われる収入の形態に応じて、有価証券は次のように分類できます。

1) 負債証券 - 通常は固定金利で、将来の特定の日に負債の元本と未収利息を支払う義務があります。

2) 株式証券 (株式) - 所有者の不動産の株式を表し、無期限に配当を受け取ることができます。

3) その他の有価証券 - 株式および負債証券のデリバティブ。

ローン資本の主な移動形態は信用です。

クレジット (緯度 сreditum - ローン、債務) は、緊急、返済、支払いの条件で、クレジットで金銭または商品を提供するための経済パートナー間の経済関係です。

信用の出現と発展の次の理由が区別されます。

1) 一般的な経済 - 商品生産と商品とお金の関係の存在。

2) 特定の - 一部の経済主体からの一時的な資金の解放と、他の経済主体からの一時的な資金の必要性。

すべての形式のクレジットは、同じ原則に基づいています。

1.返済 - 借り手による使用が完了した後、貸し手から受け取った資金を返す必要があります。

2. 緊急性 - ローン契約で定められた、正確に定義された期間内にローンを返済する必要性。

3. 支払い - 貸与物件の使用料が支払われます。

4. セキュリティ - 借り手が債務を履行する可能性がある場合に、債権者の財産権を保護する必要性。 質権、保証、または保証を提供する債権者の要件にその表現が見られます。

5. ローンの使用目的 - 契約で指定された目的のために受け取った資金を使用する必要性。

ローンの本質とその役割は、次の機能に表れています。

1) 再分配 - 経済主体間の国民所得の再分配。

2) 規制 - 継続的な再生産プロセス、社会的生産の構造の規制、およびバランスのとれた経済の創出を保証する信用の能力。

3) 刺激的 - ローンの金額と利息を返済する必要があるため、借り手はまずローンを生産的に使用し、次に生産効率を高める必要があります。

市場には、コマーシャルとバンキングの 2 つの主な信用形態があります。 それらは、参加者の構成、ローンの対象、ダイナミクス、利息の額、および運用範囲において互いに異なります。

1. 商業ローンは、ある企業から別の企業に、商品の販売の形で後払いで提供されます。 このようなローンの主な目的は、商品の販売プロセスとそれに含まれる利益をスピードアップすることです。 商業ローンの利息は、商品の価格に含まれています。

2. 銀行ローンは、銀行やその他の金融機関が法人 (産業、運輸、商社)、公共、国、外国の顧客に現金ローンの形で提供します。

現在、銀行融資にはいくつかの形態があります。

1) 消費者信用 - 商社、銀行、および専門の金融機関が、分割払いで商品やサービスを購入するために提供します。

2) 住宅ローン - 住宅の取得または建設、または土地の購入のために、銀行および専門金融機関によって提供されます。

3) 国家信用は次のように分類されるべきである。

a) 国家信用自体 - 国家の信用機関 (銀行およびその他の信用機関および金融機関) は、経済のさまざまな部門に融資を行います。

b) 公的債務 - 国家は、資本市場の銀行やその他の金融機関から資金を借りて、財政赤字と公的債務を賄います。

4) 国際信用は、国際経済、金融、金融関係の分野における貸付資本の動きを反映して、本質的に私的かつ公的です。

ローンのタイプは、ローンを分類するために使用される、その組織的および経済的特性のより詳細な説明です。

ロシアでは、ローンの種類は次の基準に従って分類できます。

1. 借り手の主なグループ別 - 法人、個人、国家、国際機関。

2. 目的別 (使用方向) - 消費者金融、産業、貿易、農業、投資、予算など。

3. 操作の範囲に応じて:

固定資産の拡大再生産に関連するローン。

運転資本の組織に関与するローン。 後者は、生産の分野に向けられたローンと、流通の分野に役立つローンに分けられます。

4. 利用条件別 - デマンド ローンとターム ローン。

後者は、短期（最大1年）、中期（1年から3〜5年）、および長期（3〜5年以上）に分けられます。

5. サイズ別 - 大、中、小。

6. 担保別 - 無担保 (空白) ローンと有担保。担保の性質によって、担保、保証、保険に分けられます。

7. 返済スケジュールによると:

一括返済のローン。

定期的な支払い（毎月、四半期ごとなど）で返済されるローン。これは、猶予期間のあるローンと猶予期間のないローンに分けられます。

8.資金提供の形態によると、現金（個人のみ）および非現金形態（個人および法人）でのローン。

9.資金提供の方法によると：

資金の1回限りの送金;

与信枠の開設 (当座貸越);

クライアントの銀行口座への銀行融資;

経常収支による引当（借り手のローンと経常収支を組み合わせた単一の口座の下での法人への貸付）。

次のエンティティは、信用関係に常に存在します。

1. 債権者 - 一時的な使用のために価値を提供するエンティティ。

2. 借り手 - ローンを受けるエンティティ。

貸付利子は客観的な経済的カテゴリーであり、一時的な使用のために貸与される価値の一種の価格です。 貸付利子は、個人の所有者が生産的な消費を目的として一時的に使用するために特定の価値を別の所有者に譲渡する場合に発生します。

貸与値の動きは次のとおりです。

どこで D - 貸与価値;

債務の累積額;

Δ D - ローンの増分。ローンの手数料として機能します。

a) 企業の利益または民間部門の収入の一部の再分配;

b) 企業と産業の間の貸付資本の合理的な配分による生産の規制。

ローン金利にはさまざまな形式があり、その分類は、次のような多くの機能によって決定されます。

1. 信用形態別 - 商業利子、銀行利子、消費者利子、リース取引の利子、国債の利子。

2. 金融機関の種類別 - ロシア連邦中央銀行の会計上の利子、銀行の利子、質屋での取引に対する利子。

3. 銀行が関与する投資の種類別 - 運転資本への融資の利子、固定資産への投資の利子、有価証券への投資の利子。

4. 与信条件別 - 短期ローンの利息、中期ローンの利息、長期ローンの利息。

5.金融機関の業務の種類別 - 預金金利、ローン金利、インターバンクローン金利。

以下の要因は、ローン金利のレベルに影響を与えます。

a）一般的なマクロ経済的要因 - 資金の需要と供給の比率、金融市場の他のセグメントにおける収益性の程度、ロシア連邦中央銀行の金利政策の規制上の焦点、インフレによる減価償却の程度お金;

b) 私的要因 - 債権者の活動の特定の条件、信用資源の市場におけるその地位、業務の性質、およびリスクの程度によって決定されます。

トピック 2.2 金融市場インフラにおける信用機関

信用システムは、信用関係とこれらの関係を組織する機関のセットです。

機能的アプローチの観点から、クレジットシステムは、クレジットの種類とクレジットの方法によって表されます。

制度的アプローチの観点から、信用システムは金融機関に代表される。

信用および金融機関は、経済において次の 3 つの主要分野で機能を果たします。

1) 産業界および国家への融資資本の提供。

2) フリーマネー資本の蓄積と人口の金銭的貯蓄。

3) 架空資本の保有。

制度的アプローチの観点から、信用システムはいくつかのリンクで構成され、それぞれが資金の蓄積と分配のために特定の機能を実行します。

どの国の信用システムにも 2 つのレベルがあります。

1. 銀行システム - 発行銀行、ユニバーサルおよび専門の商業銀行。

2. パラバンキング システムは、特定の種類の顧客にサービスを提供し、個々の信用サービス (質屋、信用組合、年金基金、投資会社など) を実行することに重点を置いた一連の銀行以外の信用機関です。

銀行は、資金を蓄積し、決済を組織し、通貨を発行して流通させる機関です。

1) 発行銀行とは、銀行券を発行し、お金の流通を規制し、金と外貨準備を保管し、自国の通貨の為替レートを管理する権利を持つ銀行です。

発行銀行: セントラル、ナショナル、リザーブ。

発行銀行は、次の主な機能を実行します。

a）銀行システムの決済および準備センターです。

b) 貨幣の発行と貨幣流通の管理。

c) 国家予算執行のための公債管理および特定の機能。

d) 商業銀行への融資;

e) 金融規制;

f) 銀行規制。

2) 商業銀行 - あらゆる産業および活動分野の企業向けにユニバーサル バンキング業務を行う最大の信用機関。

商業銀行の主な活動:

a) 企業と国民の一時的な無償資金を蓄積する。

b) 決済および支払いメカニズムの機能を確保する。

c) 経済主体および市民への融資を実行する。

d) 為替手形および為替手形の会計処理を実行する。

e) 金融資産および物的資産を保管する。

f) クライアントの資産管理のためのサービスを提供する。

パラバンキングシステムには、質屋、信用組合、相互貸借組合などが含まれます。

1) 質屋 - 動産を担保とするローンを発行する信用機関。 ローンは、担保物件の価値の 50% から 80% の金額で短期 (最大 3 か月) 発行されます。

2) 信用組合には次の 2 種類があります。

短期の消費者ローンを提供する目的で個人のグループによって作成されました。

いくつかの独立した信用パートナーシップによって作成されました。

信用組合の財源は、株式の支払い、会費の支払い、およびローンの発行によって形成されます。

実行される主な業務は、メンバーへの融資の付与、融資の発行、手形の会計処理、貿易および仲介および手数料業務です。

3) 相互信用組合 (簡易版 - 相互扶助基金)。 参加者: 個人および法人。

この協会に参加するとき、各メンバーは、彼の株式拠出の支払いとして提供されたローンの一定の割合 (10% -30%) を寄付します。 会社のメンバーの信用力が分析されます。 ローンを取得するには、会社のメンバーが保証人と保証を提供し、メンバーの財産がローンの担保として受け入れられます。

会社から撤退する場合、参加者は負債の元本、ローンの利息を返済し、会社が損失を被った場合はそれに起因する損失額を返済しなければなりません。

これらの義務の履行後、入場料と担保財産は彼に返還されます。

近年、専門のノンバンクのクレジットおよび金融機関が、国内のローン資本市場で重要な役割を果たし始めており、その成長は以下によって促進されています。

先進国における所得の伸び;

証券市場の積極的な発展;

これらの機関による、銀行が提供できない特別なサービスの提供。

さらに、多くの専門的な非銀行機関 (保険会社、年金基金) は、銀行とは異なり、かなり長期間にわたって金銭的貯蓄を蓄積できるため、長期的な投資を行うことができます。

1) 年金基金 - 年金拠出金を蓄積し、将来の年金の支払いを確保するために、企業や個人が作成する基金。 得られた資金は、さまざまな証券に投資されます。

2) 投資会社 - 自己の証券を発行して資金を調達し、それを会社の証券に投資します。 クローズ型とオープン型の投資会社があります。 投資会社は、人口の広い部分を投資活動に引き付けます。 そのおかげで、第一に、経済への投資のために多額の資金を動員することができ、第二に、誰もが株式の所有者になり、したがって所有者になることができるという特定の幻想を生み出すことができます。

3) 貯蓄貸付組合とは、住宅建設資金を融資するために設立された信用組合です。 その財源は主に株主からの寄付です。 彼らの活動の基本は、都市や農村地域での住宅建設のための住宅ローンの提供です。 貯蓄貸付組合は、主に株主の寄付に基づいているため、主に協同組合です。

4) 保険会社。 保険会社の資本の蓄積は、法人および個人からの保険料の受領により発生します。その金額は、保険料金または率に基づいて計算されます。また、投資収益も含まれます。

保険会社の財務活動の結果は、会社に定着する利益（保険料と保険料の支払いと営業費用の差額）と、保険契約者に対する将来の義務である保険料の準備金です。投資に向けられた。

保険準備金は、国や地方公共団体の国債、民間企業の債券や株式、住宅ローンや不動産、政策融資などに運用されています。

5) 金融会社 - 特殊タイプ消費者信用の分野で活動する信用および金融機関。 彼らの組織形態は、共同株式と協同組合である可能性があります。 次の 2 種類があります。

割賦販売金融 - 耐久財 (車、テレビ、冷蔵庫など) をクレジットで販売し、小規模な起業家にローンを提供し、小売業者に資金を提供します。

パーソナル ファイナンス - 主に消費者に融資を行う傾向があり、1 人の起業家または 1 つの会社の売上に融資することもあります。

どちらのタイプの企業も、1 年から 3 年までのローンを提供しています。

リソースは、主に自己証券の発行と、商業銀行からの短期ローンによって形成されます。

資金の主な用途は、消費者ローンの発行と政府証券への投資です。

6) 慈善団体 - 多額の現金領収書または株式のブロックの形で資金を受け取ります。 このため、ファンドは資本市場で運用され、さまざまな証券や不動産に投資しています。 受け取った収入は通常、ほとんどの場合、資金の作成者によって決定された目標に振り替えられます。

慈善財団の発展は、慈善が起業家精神の一部になっているという事実と、相続や寄付に対する高い税金を避けたいという大きな個人財産の所有者の願望によるものです。

慈善財団を設立することにより、大規模な所有者や企業は、教育 (大学、短大、学校)、研究機関、アート センター、教会、およびさまざまな公的機関に資金を提供しています。

上場機関は、金銭的貯蓄の誘致と信用業務の分野の両方で互いに競争しています。 したがって、保険会社は年金基金と競争して、年金貯蓄を集め、株式に投資します。 貯蓄貸付協会は、住宅ローンや不動産投資の分野だけでなく、政府証券への投資の分野でも保険会社と戦っています。 金融会社は、消費者信用の分野で保険会社と競合しています。 投資会社や保険会社、年金基金が株式への投資をめぐって互いに競争しています。 さらに、これらの機関のすべてのタイプは、商業銀行や貯蓄銀行と競争して、人口のすべてのセグメントから貯蓄を引き付けています。

商業銀行の分類

商業銀行は次のように分類できます。

1.機能と活動の性質によって：

ユニバーサル - 銀行業務の全範囲を実行します (預金の受け入れ、ローンの発行、現金管理サービスなど)。

専門 - 彼らは預金のみを受け入れるか、経済の特定のセクター、ビジネスセクター、人口グループ、またはビジネスエンティティへの融資を専門としています。

機能上の目的に応じて、次の専門銀行が区別されます。

1) 投資銀行とイノベーション銀行は、長期にわたる資金の蓄積と長期融資の提供を専門としています。 資金の蓄積の形態は、債券の発行です。

投資銀行は、次の機能を実行します。

a) 借り手の金融ニーズ（投資ローンの必要性）の性質と規模の明確化。

b) ローンの条件に同意する。

c) 証券の種類の選択;

d) 金融市場の状況を考慮して、証券の発行期間を決定する。

e) 投資家の間での有価証券の発行とその後の配置。

f) 債券の流通市場を確保する。

2) 会計銀行と預金銀行は、フリーキャッシュの短期的な魅力 (通常は 3 ～ 6 か月) を専門としています。

これらの銀行の活発な業務では、短期貸付と短期約束手形が最大のシェアを占めています。 そのような銀行の追加機能として、短期国債 (短期国債) の発行がある場合があります。

3) 住宅ローン銀行 (土地銀行) は、不動産 (土地と都市の建物) を担保とする長期ローンの発行を専門としています。 抵当銀行の財源は、抵当債の発行によって調達された資金です。 これらの債券は、担保として受け入れられた不動産によって保護されています。

4) 貯蓄貸付銀行は、住民から無料で資金を集め、貯蓄を保管し、キャッシュレス決済を行い、住民のために決済と信用業務を行い、住民に融資を提供するための金融および信用機関です。

貯蓄銀行の受動的な運用の特徴は、要求払預金、定期預金および預金（貯蓄を含む）、貯蓄証明書、および資金の預金の書面による証明書など、人口の資金との運用のシェアです。

5) 清算銀行は、清算口座の開設と導入に基づいて銀行間決済を組織し、実施するように設計されています (英国にのみ存在します)。

2. 所有形態に応じて、銀行は次のように分類できます。

株式;

市営;

州;

州間高速道路;

混合。

3. 借入条件別：

短期貸付銀行;

中期融資銀行;

長期貸付銀行。

4. 国籍別 - 国内および国外。

5.活動地域別：

地域;

地域間;

州;

州間高速道路。

6.活動の部門別専門化-農業、建設、貿易など

商業銀行には、その活動の特定の側面に応じて、他の分類もあります。

トピック 6. ローン資本の市場

6.1. 現代のローン資本市場の構造と機能

現代の資本市場を定義するには、ローン資本の概念を参照する必要があります。 経済カテゴリーとして。 ローン資本は、返済の対象となる一定の割合で貸与されるお金です。 ローン資本の移動の形態はローンです。 貸付資本は、資本主義的生産様式の条件下で発生し、発展する資本の特別な歴史的カテゴリーです。

貸付資本の主な源泉は、再生産の過程で放出される貨幣資本（現金）です。 これらには以下が含まれます：

生産資産の更新、拡大、復元を目的とした企業の償却基金。
- 製品を販売し、材料費を作る過程で放出される、現金での運転資本の一部。
- 商品の販売による金銭の受け取りと賃金の支払いとの間のギャップの結果として生じる現金。
- 利益は生産の更新と拡大に使用されます。
- 人口のすべてのセグメントの現金収入と貯蓄。
- 国有財産の所有による資金、政府の産業、商業、金融活動からの収入、および中央銀行と地方銀行のプラス残高という形での州の現金貯蓄。

過去 20 ～ 30 年間、人口の貯蓄、特に勤労者層が融資の資金源としてますます利用されるようになりました。 この傾向は、米国、英国、カナダ、ドイツ、フランス、イタリア、日本、およびその他の国で典型的です。 原則として、人口の貯蓄は、銀行預金、年金基金の準備金、保険会社、およびさまざまな証券の購入に組み込まれています。

ローン資本市場の現代的な構造は、一時的なものと制度的なものという 2 つの主な特徴によって特徴付けられます。

時間に基づいて、彼らは区別します 金融市場 , ローンが数週間から 1 年の期間提供される場合、および資本市場に直接提供され、資金がより長期間発行される場合: 1 年から 5 年 (中期ローン市場) および 5 年以上 (長期ローン市場)ローン市場）。

機能的および制度的に、ローン資本の現代の市場は、信用システム（さまざまな金融機関のセット）と証券市場という2つの主要なリンクの存在を意味します。 後者は、証券の新しい発行が売買される発行市場、以前に発行された証券が売買される取引所（二次）、および証券が販売される店頭市場に分けられます。取引所で売却できない売却。 店頭市場はストリートマーケットとも呼ばれます。

ローン資本市場の時間的および機能的・制度的特徴は、すべての国に特徴的です。 同時に、国内市場の状態は制度ベースで判断されます。 信用システムと証券市場という 2 つの主な層の存在によって。

最も発達しているのは、米国、西ヨーロッパ、および日本の資本市場です。 これらの国々には、よく発達した 2 つの主要層とさまざまな金融機関の広範なネットワークを備えた、広範で柔軟な資本市場があります。 同時に、米国の資本市場は、これらの特性が大きく反映されているため、特権的な立場にあります。

貸付資本市場の機能は、その本質と、資本主義経済のシステムにおいてそれが果たす役割によって、また資本主義的生産関係を再生産するという課題によって決定される。

ローン資本市場の 5 つの主な機能を特定する必要があります。 最初- クレジットによる商品流通の維持。 2番目- 企業、人口、国、および外国の顧客の金銭的貯蓄（貯蓄）の蓄積または回収。 三番- 金銭的資金を直接融資資本に変換し、生産プロセスにサービスを提供するための設備投資の形で使用する。 これらの 3 つの機能は、戦後先進国で積極的に利用されるようになりました。

に 第四の機能国家のサービスと国民は、政府と消費者の支出をカバーするための資本源として帰属されるべきです（国家独占資本主義の枠組みの中で、財政赤字をカバーし、住宅ローンを介して住宅建設に資金を提供するローン資本市場の大きな役割を考えると） . 4 つのケースすべてにおいて、市場は資本移動の一種の仲介者として機能します。

5番目機能 - 強力な金融および産業グループの形成のための資本の集中と集中化の加速。 ローン資本市場のこれらの機能は、資本主義的生産様式を維持し、国家独占資本主義の経済システムの機能を確保することを目的としています。

貨幣資本の蓄積と移動を反映して、ローン資本市場は、信用資源と証券の形でのさまざまな貨幣的資金の形成と使用とともに、その金銭的形態の価値の移動と有機的に関連しています。 経済的カテゴリーとしてのローン資本市場によって、資本主義的社会的再生産の発展に向かう貨幣資金の動き、量、方向を測定し、決定し、貨幣資本の使用のクラススペクトルを確立することが可能である。社会経済関係への影響。

6.2. 信用システムの仕組みと仕組み、信用形態

現代の信用システムは、ローン資本市場で活動し、マネーキャピタルの蓄積と動員を行うさまざまな金融機関の組み合わせです。

信用の本質と機能は、信用システムを通じて実現されます。 クレジットはローン資本の動きです。 一定の割合の返済条件で貸し出される貨幣資本。

クレジットは次の機能を実行します。

貨幣資本の蓄積と動員。
- 貨幣資本の再分配;
- コスト削減;
- 資本の集中と集中化の加速。
- 経済の規制。

市場には、コマーシャルとバンキングの 2 つの主な信用形態があります。 それらは、参加者の構成、ローンの対象、ダイナミクス、利息の額、および運用範囲において互いに異なります。

商業ローン 後払いベースでの商品の販売の形で、ある事業会社から別の事業会社に提供されます。 このようなローンの手段は、商業銀行を通じて支払われる手形です。 原則として、商業信用の対象は商品資本であり、それは産業資本の循環、生産の領域から消費の領域への商品の移動に役立つ。 商業信用の特徴は、ここでの融資資本が産業資本と融合することです。 このようなローンの主な目的は、商品の販売プロセスとそれに含まれる利益をスピードアップすることです。 商品の価格と請求書の金額に含まれる商業ローンの利子は、通常、銀行ローンよりも低くなります。 商業ローンの規模は、産業および商社が利用できる準備資本の額によって制限されます。

銀行ローン 銀行やその他の金融機関が法人（産業、運輸、商社）、公共、国、外国の顧客に現金ローンの形で提供する。

銀行融資は、方向、タイミング、規模の点で商業融資の境界を超えています。 それはより広い範囲を持っています。 商業手形を銀行手形に大幅に置き換えることで、このローンはより柔軟になり、規模が拡大し、セキュリティが向上します。 銀行と商業ローンのダイナミクスも異なります。 したがって、商業信用の量は、生産と貿易の成長と減少に依存します。 銀行ローンの需要は、主に経済のさまざまな部門における債務の状態によって決まります。 しかし、それは経済の周期的な変動にも左右されます。 銀行ローンには二重の特徴があります。機能している企業や企業に対する資本のローンとして機能することも、お金のローンの形で機能することもできます。 借金の支払い手段として。

信用システムが発展し、拡大するにつれて、銀行信用の成長率は増加します。

現在、銀行融資にはいくつかの形態があります。

消費者信用、 原則として、分割払いで人口が商品やサービスを購入するために、商社、銀行、専門の金融機関によって提供されます。 通常、このようなローンの助けを借りて、耐久財（車、冷蔵庫、家具、家電）が販売されます。 ローンの期間は 3 年で、パーセンテージは 10 から 25 です。先進国の人口は、年収の 10 から 20% を消費者金融に充てています。 未払いの場合、財産は債権者に差し押さえられます。

モーゲージ 住宅の購入または建設、土地の購入のために発行されます。 銀行（投資を除く）や専門金融機関が提供します。 ローンは分割払いでも発行されます。 最高レベルの住宅ローン開発 - 米国、カナダ、イギリス。 ローンの金利は、経済状況によって異なりますが、15 から 30 以上です。

国債 公債と公債に分かれます。 最初のケースでは、国の信用機関 (銀行やその他の金融機関) が経済のさまざまな部門に融資を行います。 2 番目のケースでは、国家が資本市場の銀行やその他の金融機関から資金を借りて、財政赤字と公的債務を賄います。 同時に、信用機関に加えて、国債は人口、法人によって購入されます。 さまざまな企業や企業。

国際信用 は、国際経済、金融、金融関係の分野における貸付資本の動きを反映して、本質的に私的および公的の両方です。

高利貸し 信用システムが十分に発達していない多くの開発途上国では、時代錯誤として存続しています。 通常、このようなローンは、個人、両替商、および一部の銀行によって発行されます。 このローンの特徴は、非常に高い金利 (30 から 200 以上) です。

現代の信用システムには、2 つの基本的な概念が含まれています。 機能している一連の金融機関 (銀行、保険会社など)。 最初の概念は、原則として、さまざまな形式の信用の形でのローン資本の移動に関連付けられています。 2 つ目は、クレジット システムが多数の機関を通じて無料の資金を蓄積し、それらを企業、国民、および政府に振り向けることを意味します。

戦後の資本主義諸国の近代的な信用システムは、大きな構造変化を遂げました。銀行の役割は減少し、他の信用および金融機関 (保険会社、年金基金、投資会社など) の影響力が増大しました。 これは、新規の信用および金融機関の総数の増加と、すべての信用および金融機関の総資産におけるシェアの増加の両方に表れています。 このような進化の過程は、多くの開発途上国に影響を与えてきました。

資本主義国の現代信用システムにおける重要なプロセスは次のとおりです。

銀行資本の集中と集中;
- 異なるタイプ（種類）の信用機関と金融機関の間の競争をさらに強化する。
- 大規模な信用機関および金融機関と、強力な産業、貿易、輸送会社および企業との継続的な合併。
- 信用および金融機関の活動の国際化と、国際的な銀行協会およびグループの創設。

クレジット システムは、クレジット メカニズムを通じて機能します。 それは、第一に、信用機関と経済のさまざまなセクターとの間の貨幣資本の蓄積と動員のための接続システムを表し、第二に、現在の資本市場の枠組み内での信用機関自体の間の貨幣資本の再分配に関連する関係を表します。 、金融機関と外国のクライアントの間。

信用メカニズムには、その機関によって代表される信用システムの融資、投資、設立、仲介、助言、蓄積、再分配活動のすべての側面も含まれます。

戦後、信用システムは、生産の大幅な増加、資本の蓄積、および科学技術の進歩の発展のための条件を作り出すのに役立ちました。 信用のおかげで、さまざまな形で、貨幣資本が動員され、技術的に最も進歩的な経済の重要な部門に資本投資が集中しています。 強力な銀行と保険会社だけが、近代的な大規模な産業、輸送、その他の施設への融資に必要な規模の信用取引を行うことができます。 設備投資の資金調達に関与する公的資金も、多くの場合、信用の形で経済にもたらされます。

信用システムは、ほとんどの先進国の特徴である高い国家経済蓄積率を維持する上で重要な役割を果たしています。 ただし、米国では、この数字は他の先進国よりもやや低くなっています。 これは主に、米国におけるマネーキャピタルの蓄積プロセスが、市場状況の頻繁な変動、国民所得と予算における軍事支出の高い割合、購入の低下などの要因の影響を受けたという事実によるものです。お金の力、非生産的な分野への投資の大部分、および証券市場の安定性. 60年代の終わりまで.

信用は、市場での商品やサービスの販売の問題を解決する上で重要な位置を占めています。 人口に対する消費者向けおよび住宅ローンの貸出が大幅に増加したことで、耐久消費財の市場が大幅に拡大し、関連産業および建設の急速な発展に重要な役割を果たしました。

さまざまな形での信用関係の発展と世界を舞台とした銀行の活動も、国際的な再生産条件の形成に大きな影響を与えます。 これらの要因が国際貿易の成長に貢献し、それが生産を押し上げました。

通常、周期的な経済危機に付随し、それを大幅に悪化させる金融危機は、1970 年代後半から 1980 年代前半までは弱く表現されていました。

彼らの最も深刻な形態 - 銀行への預金者の猛攻撃、大量のローン需要、銀行の破綻 - は、指定された時間まで事実上存在しませんでした。 これは、経済における多くの重大な変化、特に、金本位制の不在下での通貨システムの弾力性の増加、信用機関と融資資本市場の構造の変化、および国家独占規制によるものでした。

同時に、戦後の信用制度は、経済の集中と独占化の増大に大きく貢献し、社会のさまざまな層の間の社会的および財産的格差を深めました。 具体的には、以下の要因が指摘できる。 信用ビジネスの特殊な形態である株式ビジネスは、過去 20 年間、社会で最も裕福な人々の個人財産の驚異的な成長の源となってきました。 同時に、信用システムによる労働者の貯蓄の蓄積は、後者を既存の資本主義システムに連鎖させ、したがって追加の金融搾取のツールとして役立った。 後者は、特に1970年代に、実質購買力の観点から貯蓄を継続的に低下させたインフレに関連して、特に明白かつ効果的になりました. 信用システムはまた、消費者ローンや住宅ローンに非常に高い金利を課すことで、労働者を債務者として搾取しました。

クレジットシステムは1980年から1982年までの期間に経験しませんでしたが。 1929 年から 1933 年にかけての深刻な「伝統的な」危機、銀行の信用拡大、信用上部構造の成長、住宅ローンと消費者ローンの膨張により、政府は信用セクターの危機を防ぐために緊急の措置を講じることが必要になりました。国際通貨システムの危機と密接に関連しています。

開発の一般的なパターンが存在する場合、個々の国の信用システムには独自の特徴があります。 19世紀に イングランドは、最も発達した広範な信用システムを持っていました。 米国は現在、多くの点でそのようなリーダーです。 他の資本主義国は、アメリカの金融機関、特に投資会社や保険会社、企業年金基金、消費者金融機関の組織形態や方法を採用しようとすることがよくあります。 同時に、多くの西ヨーロッパ諸国は、米国よりも大規模で普遍的な性質の公的信用機関を特徴としています。

信用システムの発展を大きく左右する銀行部門への集中のプロセスは、戦後のいくつかの重要な特徴を持っています。 銀行の業務、特に産業との関係の形にも大きな変化が起こっています。 普遍化傾向の組み合わせが特徴的です。 機能の拡張と組み合わせ、および特殊化または割り当て 特殊なタイプ特定の機能を持つ金融機関。

資本主義の独占段階は、1929年から1933年の危機の後に急速に発展し始めた新しい信用および金融機関の出現につながりました. 信用システム内のさまざまな金融機関間の機能のより完全な境界がありました。 保険会社（主に生命保険会社）、年金基金、投資会社、貯蓄貸付協会、およびその他の専門機関が急速に成長し、ローン資本市場で最も重要な地位を占めています。 彼らは、金融市場における長期資本の主な供給源となり、この分野の商業銀行に取って代わりました。

しかし、商業銀行のシェアの低下は、経済における商業銀行の役割の低下を意味するものではありません。 彼らは、決済業務、預金と小切手の発行、短期および中期の資金調達、長期資金調達の特定の部分など、信用システムの最も重要な機能を引き続き実行します。

信用および金融機関は、経済において次の 3 つの主な分野で機能を果たします。 2) フリーマネー資本の蓄積と人口の金銭的貯蓄。 3) 架空資本の保有。 専門の信用機関と金融機関の幅広いネットワークにより、無料の現金資本と貯蓄を収集し、それらを商工業企業と国家が自由に使えるようにすることができました。 このように、信用システムの発展は、比較的高い資本蓄積率を確保するための最も重要な前提条件の1つであり、生産の成長と科学技術革命の実施に貢献しました。

ロシアの信用システムの発展

ロシアの信用システムの進化は、条件付きでいくつかの段階に分けることができます。

1. 1861 年の改革以前のロシアの銀行システムは、主に地主の財産と宝石を担保に融資を行う貴族銀行で構成されていました。 銀行会社、両替商、貸金業者は、産業や貿易への融資に従事していました。

2. 1960 年代以降、株式会社型の商業銀行が設立され、モーゲージ バンクが発展してきました。

3. 90 年代、ロシアの銀行システムは次のような構造を持っていました。国営銀行、株式商業銀行、都市銀行 (都市の不動産に融資を発行)。 銀行資本の集中度と外国資本の参加度は高い。

4. 1917 年、民間の株式銀行は国有化され、土地の私的所有権の廃止に関連して、抵当銀行は清算されました。 あとは協力のみ。 1920年、RSFSRの人民銀行が設立され、1925年に経済の帰化に関連して、ナルコムフィンの中央予算および会計管理局に変わりました。

5. 新しい経済政策への移行に伴い、銀行システムが再構築されています。協同組合銀行、支店専門銀行、地方銀行、農業信用組合、相互信用組合が作成されています。

6. 1927～1930年 信用システムは、中央集権化と銀行の国家独占の原則に基づいて改革されています。すべての短期貸付業務は国家銀行に集中され、長期投資銀行が設立されています。

7. 1987 年 - 部門別の銀行システムの改革。 Promstroybank、Sberbank、Vnesheconombank、Agrorombank、Zhilsotsbank などの専門銀行のネットワークが作成されています。

8. 1990～1991年 - 中央銀行 (ロシア銀行) と商業銀行のネットワークを含む 2 層の銀行システムの作成。 専門銀行（住宅ローン、投資）も発展しています。

1992 年末のロシア連邦の信用システムこのように見えました：

I. ロシア連邦中央銀行。

Ⅱ． 銀行システム:

商業銀行;
- ロシア連邦の貯蓄銀行。

III. 専門のノンバンク信用機関:

保険会社;
- 投資信託;
- その他。

ロシア連邦の信用システムの現在の構造は、先進国の信用システムのモデルに近づいています。 しかし要点は、第 3 層が新しい信用システムの最も弱いリンクであるということです。 それは主に保険会社によって代表されますが、他のタイプの専門的な信用機関の開発には、資本市場とその2番目の要素である証券市場の完全な機能が必要です. 後者の作成は、国有財産の比較的広範な民営化の条件下でのみ可能です。 これは、信用システムの第 3 層の発展を刺激するものです。

新しい銀行システムは、複雑で矛盾した方法で開発されました。 1992 年の初めまでに、1,414 の商業銀行がロシア連邦で営業しており、そのうち 767 は以前の専門銀行に基づいて作成され、646 は新しく設立されました。 承認された資金の総額は761億ルーブルに達しました。 しかし、新しい銀行システムの主な欠点は、小規模な銀行が多数あることでした。1,037、または銀行総数の 73% で、500 万から 2,500 万ルーブルの認可資金を保有している一方で、認可資金が 500 万ルーブルを超える銀行もあります。 2億ルーブル。 24 人、つまり全体の 2% でした。 小規模な商業銀行は、顧客サービスを効果的に組織し、預金の安全を保証することができませんでした。

さらに、銀行システム全体の特徴的なマイナス面は次のとおりです。 材料と技術基盤が弱い。 競争の欠如; 関心が高いため、多くのクライアントがサービスを利用できない。 1993年～1994年 民営化の拡大、証券市場の発展、および市場改革のさらなる推進により、商業銀行およびその他の金融機関の数はさらに増加し​​続けた。

1994 年末までに、約 2,400 の商業銀行、2,000 を超える保険会社、および多数の投資ファンド (企業) がロシアで活動していました; 住宅ローン銀行、非国家年金基金、金融および建設会社、民間貯蓄銀行、および他の多くの信用機関。

1994年末のロシアの信用システムの構造 1991年から1992年の構造とは大きく異なります。 そして次のとおりでした。

I. 中央銀行。

Ⅱ． 銀行システム:

商業銀行;
- 貯蓄銀行;
- 抵当銀行。

III. 専門のノンバンク信用および金融機関:

保険会社;
- 投資信託;
- 年金基金;
- 金融および建設会社;
- その他。

信用システムの新しい構造は、経済改革のプロセスにますます適応するために、市場経済のニーズをより大きく反映し始めました。

同時に、信用システムの形成プロセスは、そのすべてのリンクに特定の欠点を明らかにしました。小規模な機関（銀行、保険会社、投資ファンド）が形成され、存在し続けましたが、弱い財政基盤のために、顧客のニーズに対応する。 商業銀行やその他の機関は、主に短期貸出業務を実施し、産業やその他のセクターへの資金投資を過小評価しました。

多くの新しく設立された信用および金融機関、保険会社、投資ファンドは、彼らにとっては珍しい活動に従事していました。彼らは、商業銀行および貯蓄銀行の機能を実行して、人口から預金を集めました。 多くの投資ファンド、金融会社、銀行は、真の商業ベースではなく、1993 年から 1995 年にかけて倒産の波を引き起こしたピラミッドの原則に基づいて活動を構築しました。 さらに、短期ローンの高金利により、利益が不当に増加し、その後外貨に変換され、ルーブルが下落し、インフレが上昇しました。 したがって、ロシア連邦の銀行システムの多くの側面は、さらに改善する必要があります。

1995 年半ば以降、ロシアの信用システムの緊張はさらに高まりました。これは多くの要因によって説明されます。 まず、政府による通貨回廊の導入です。 この措置は、ルーブル大量の外貨（ドルとマルク）への送金に関連する商業銀行の投機的操作を抑制することを目的としていました。そのような行動はルーブルの減価とインフレに貢献したからです。 しかし、通貨回廊は銀行間信用を弱め、その結果、多くの銀行の流動性が悪化しました。 商業銀行の業務の悪化に寄与したその他の要因には、国の経済状況の悪化によるローンの返済の不履行、非効率な銀行経営とマーケティング、銀行による借り手の信用力の不十分な評価、および厳しい信用が含まれます。中央銀行の規制。

このような状況では、多くの銀行は、義務の要件を満たすことができなかったため、流動性が低く、支払不能であることが判明しました。 この状況の結果は、中央銀行によるライセンスの剥奪、そして本質的には破産でした。 その結果、ロシア連邦の商業銀行の数は、1995 年の 2,800 から 1997 年には 1,700 に大幅に減少しました。

状況は、他の多くの信用機関で最善ではありませんでした。 いわゆるバウチャーベースの投資ファンドは、生産の継続的な減少により、プライベート証券へのバウチャー投資が収益を生み出すことができなかったため、失敗しました。 一部の投資ファンドは、生き残るために、政府証券やさまざまな金融商品に投資し始めました。 それらのかなりの部分が存在しなくなりました。 保険会社も、主に短期の損害保険業務を行うことで投資機会が減少するため、困難な立場に置かれています。 同時に、人口の実質所得の減少が個人保険の十分な需要を提供していないため、生命保険事業は非常に貧弱に発展しています。 また、外国保険会社の ロシア市場国営企業の潜在能力をさらに低下させる。

6.3. 株式市場

架空資本の形成は、貸付資本の出現に関連しています。 ただし、仮想資本は、産業資本の流通の金銭的形態の結果として発生するのではなく、一定の収入（資本に対する利子）を受け取る権利を与える証券の取得の結果として発生します。 架空資本の元の形は、独占資本主義以前の「自由競争」時代の国債でした。

株式会社の設立と成長を伴う資本主義の国家独占への転換は、新しいタイプの証券、つまり株式の出現に貢献しました。 その後、資本主義が発展するにつれて、株式会社は複雑な独占的団体 (懸念、信託、カルテル、コンソーシアム) に変わり始めました。 熾烈な競争の中での彼らの機能と科学技術革命の発展は、公平性だけでなく債券資本の魅力にもつながりました。 これにより、株式に加えて、民間企業や企業による債券の発行と発行が行われました。 債券ローン。 したがって、架空資本の構造は、株式、民間の債券、国債の 3 つの主要な要素で構成されます。 国家独占資本主義の状況下では、民間部門と国家は株式や債券を発行することで資本をますます引き付け、資本家の再生産に必要な実際の実質資本を大幅に超える架空の資本を増やします。 投機的取引と大衆崇拝の条件下では、有価証券である架空資本は、実資本に依存しない独立したダイナミクスを獲得します。

同時に、架空の資本は、既存の実際の生産的資本の断片化、再分配、および統合の客観的なプロセスを反映しています。 資本主義の独占段階で架空の資本が主に証券取引所に集中していた場合、国家独占資本主義の条件下では、そのかなりの部分が取引所の外に流通し、主に銀行や他の金融機関に集中し始めました。 同時に、架空の資本の構造そのものにおける国債の割合が急激に増加しました。これは、第一に、財政の危機（慢性的な財政赤字と公的債務の増加）と、第二に、増加したことによるものです。経済への国家介入。 西ヨーロッパ諸国と日本では、政府の融資もある程度国有化の進展を反映しています。 同時に、財政赤字をカバーするための政府融資の発行による架空の資本の膨張は、インフレプロセス、通貨の減価償却、そして結果としての通貨ショックの原因となります。

市場における架空の資本の独立した動きは、その市場価値を帳簿価額から急激に分離し、実際の物質的価値と証券で提示される相対的に固定された価値との間にさらに大きなギャップをもたらします。

架空の資本の量のさらなる増加は、近代資本の生産関係のフェティシゼーションの拡大に対する重要な刺激として機能します。 架空の資本のさまざまな要素からの収入源は完全に偽装されています。 頻繁に変化する市況において、架空資本は資本主義経済の最も不安定な指標の 1 つです。 貸付資本市場の変動と変化、貨幣資本の移動と蓄積、さらには信用と金融システムのショックに対する架空資本の反応は、特に敏感です。 同時に、銀行金利の上昇は、架空資本の減少傾向に特に悪影響を及ぼします。 架空の資本と実質生産的資本のダイナミクス間の不均衡は、原則として、証券価格の下落と株式市場の暴落で表される架空の資本の減価償却を伴います。

したがって、架空の資本の形成と発展は、貸付資本の生成であり、貸付資本市場は、お金と架空の資本のすべての流れを規制し、分配します。

現在、資本主義国には、プライマリー (店頭)、セカンダリー (取引所)、店頭 (ストリート) の 3 つの主要な証券市場があります。 証券流通のための最初の 2 つの市場は、現代の資本主義の重要な要素、特にその信用と金融の上部構造を表しています。

これらすべての市場は、ある程度、互いに対立し、補完し合っています。 これは、証券の取引と流通の一般的な機能を実行しながら、選択と実装の特定の方法を使用するという事実によるものです。 一次売上高、原則として、それは証券の新規発行のみを対象とし、主に商業企業および産業企業の債券の発行を対象としています（後者は、投資銀行および銀行を通じて、これらの証券を購入する金融機関と直接接触します）。 証券取引所には、証券の古い発行物と、主に商工業会社の株式がリストされています。 再生産プロセスが一次売上高によって資金提供されている場合、証券取引所では、株式の購入の助けを借りて、さまざまな金融グループ間の支配の形成とシャッフルが行われます。 同時に、資金調達の一部は取引所を通じても行われますが、通常は中小規模の預金者を通じて行われます。 ストリート マーケットまたはカウンター マーケット (orez the conntez) に関しては、ここでは主に中小企業の証券が取引されており、プライマリー マーケットやエクスチェンジ マーケットで厳格な上場を通過することはできません。 場合によっては、新しく設立された会社の株式や債券もストリートマーケットに参入します。 この市場は 80 年代に広く発展しました。 米国、カナダ、日本、シンガポールでは、電子端末を介して証券を売買するための特別な仲介メカニズムを作成しました。

取引所の特徴は、業務の大部分が個人投資家を通じて行われることですが、同時に、信用機関や金融機関によるこれらの業務の独占のプロセスがあります。 逆に、プライマリー市場には、主に商業銀行、保険会社、年金、投資ファンドなど、大手の信用機関や金融機関に代表される集団投資家がいます。 したがって、戦後の期間を通じて、実際と理論において、プライマリーと交換の売上高の比率の問題は非常に深刻でした。

戦後の初期には、固定資本の大幅な更新プロセスにより、証券の新規発行の大きな必要性が明らかになったため、プライマリー売上高が明らかに上昇傾向にありました。 現時点では、取引所はそのメカニズムを完全に復元できませんでした。

しかし、始まった合併と買収のプロセス、資本主義諸国における資本の集中化の一般的な規模、生産の必要性、科学的および技術的革命、いわゆる回復期間後のさまざまな独占グループの闘争によるものです。 、証券取引所の活動を大幅に復活させました。 中小の個人投資家が広く事業に関与するようになった。 しかし、大規模な信用機関や金融機関が証券取引所の業務に積極的に参入したことに関連して、その役割が低下しているという印象が生まれ始めました。 しかし、金融産業グループは、経済の生産構造を再編成するために、銀行やその支配下にある他の金融機関を利用して、証券取引所での業務を拡大しました。

一次売上高、取引所と同様に、証券、主に債券を取引する独自の方法があります。 戦後、最も一般的な募集方法は、いわゆる引受、公開（公募）および直接募集（直接募集）、および競争入札（競争入札）であり、発行者間の直接通信を可能にしました。証券とその買い手。 ただし、ここでの唯一の組織化仲介者は投資銀行です。 これらの店頭売上高の方法は、米国、カナダ、および英国で広く使用されています。

一次市場、独自の配置方法を持つことは、独立した、かなり複雑で分岐したメカニズムです。 ただし、このメカニズムは、証券取引所とは異なり、証券を取引するための独自の場所を持っていません。 発行市場の特異性は、それ自体が株式や債券の新しい発行を通過するという事実にもあり、その後、それらが購入および再購入されると、証券取引所に送られます。 しかし、新発債の大部分は証券取引所に戻されず、金融機関の手元（資産）にある。

証券取引所以前に発行された証券の売買のための特定の場所と時間を持つ、伝統的に恒久的な証券市場です。 それは現代の経済メカニズムの重要な要素です。

国家独占資本主義の時代に、証券取引における取引所の役割は幾分減少しました。 これらの変化の主な理由は、証券取引所の仲介なしで証券取引の大部分を集中させた強力な金融機関の形成です。 その他の要因には、債券取引がほぼ完全に発行市場に移行したこと (米国では、債券取引の約 90 ～ 95% が取引所外で行われている)、証券の総ストックにおける国債の増加、企業発行の株式のシェア、1929年から1933年の危機後の為替取引の厳格な国家監督の確立。

株式と債券のブロックを置く機能の一部は、証券取引所から投資および商業銀行、投資および保険会社に移されました。 これらの機関は、それ自体が取引所のメンバーであり、証券の売買のポリシーを信頼する多数の個人所有者に代わって行動します。 一方、債権者・共同所有者である信用・金融機関は、株式の追加発行や所有者の増加を通じて、取引所業務の拡大を目指す独自の方針を追求している。

70年代に取引所の役割が弱体化したその他の重要な要因。 金融機関による小口投資家の証券取引所からの排除、並行する証券市場の発展、および金融市場の不安定性の影響による株価の下落の結果としての個人投資家の証券取引所からの逃避である。経済状況。 原則として、小規模投資家は、高給の従業員や労働者、小ブルジョアジー、フリーランサーです。 近年、人口のこれらのセグメントは、貯蓄を銀行、生命保険会社、年金基金、および投資会社の普通預金口座に預けることを好みます。 このカテゴリーの投資家の資金が流入した結果、金融機関はますますあらゆる種類の証券の独占所有者になりつつあります。 これにより、証券取引所に上場されている株式のブロックのサイズが最大1000以上に増加します。

取引所の新しいトレンドは、その作業に悪影響を及ぼしました。 株式の小さなブロックを大きなものに置き換えると、取引数が減少し、実質株価の形成に悪影響を及ぼし、一部の企業と他の企業との合併が発生する状況が発生しました。

金融機関に証券の巨大なブロックが集中しているため、証券取引所の外で売買することができます。 過去 15 ～ 20 年間で、証券の売買のための金融機関間の直接取引が普及し、以前は証券会社や為替委員会に支払われていた手数料やその他の手数料を節約することができました。 証券を配置するための新しい形式の開発は、いくつかの架空の資本取引市場の創設に貢献しました。これらの市場は現在も活発に機能し続けており、取引所の活動を弱体化させ、その役割を過剰な証券相場の登録に減らしています。カウンター循環。 現在、米国にはいくつかの証券市場があり、株式や債券の発行方法や発行のタイミングによって区別されています。

しかし、特に近年の取引所の役割の弱体化は、反対の傾向があるため、証券取引におけるその重要性を排除するものではありません。 これらには次のものが含まれます。取引所自体への資本の集中と集中化。 情報の収集、配信、および処理の形式と方法だけでなく、業務のコンピューター化を強化する。 操作の直接的な州の規制。 交換; 為替取引の国際化の傾向の強化。

証券取引所への資本のさらなる集中と集中化は、悪化する経済状況または大規模な投機的取引のいずれかによって引き起こされた破産と株式市場の暴落の波によって促進されました。

証券取引所の最近の傾向は、ローン資本市場での競争の激化を反映しています。 証券取引所とその競合他社との間の矛盾の悪化は、架空の資本の市場としての証券取引所の独占的地位の弱体化につながりました。

信用機関と金融機関の商業的および産業的独占の力の集中は、証券会社の顧客への一定の依存につながり、本質的にそれらを子会社に変えました. その結果、金融機関は証券取引に直接関与するため、仲介における独占的役割が減少し、取引に対して受け取る手数料の一部が減少します。

大手証券会社、投資銀行、金融機関による独立したブローカーの排除、および集合体による証券ブロックの個人所有者の排除は、証券取引所の独占化のさらなるプロセスを意味します。 1963年に金融機関がニューヨーク証券取引所の有価証券の売上高の35％を占めた場合、1973年には70％、他の取引所では最大90％になりました。 この傾向は現在も続いています。

架空資本の重要な所有形態は、大企業の株主総会で議決権を与える株、特に普通株です。

為替取引の独占は、需要と供給の法則の働きを著しく弱体化させ、資本主義経済の自発的に規制されたメカニズムに違反します。 証券市場における金融独占の活動、買い手と売り手の役割におけるそれらの統一されたポリシーは、投機的な傾向に寄与し、証券取引所での株式と債券の価値の急激な変動を引き起こし、場合によっては証券の購入を困難にします個人だけでなく法人も。

取引所の独占は、競争を完全に排除したわけではなく、そのメカニズムを複雑化しました。 これは、証券取引所を数多くのかなり深い矛盾の中心に変えることに貢献しました。

外国のエコノミストも、証券の流通における証券取引所の役割が減少している傾向に注目しています。 ドイツの研究者 E. Rode は、この理由を、過去に比べて取引所の数が減少し、その多くの機能が大手銀行に移行したことであると考えました。 同時に、証券取引所は、独占資本の利益のために一時的に自由な資金を動員する上で重要な役割を果たし続けていると考えられています [, pp. 272-273, 289]。

6.4. 個別金融機関の特徴

信用システムは、一連の銀行およびその他の信用機関、ならびにそれらの組織の法的形態および信用業務の実施へのアプローチです。

どの国の信用システムにも 2 つのレベルがあります。

1. 銀行システム:

a) 発行銀行
b) ユニバーサル商業銀行;
c) 専門銀行。

2.パラバンキングシステム- これは、次のことを目的とした一連のノンバンクの信用機関です。

a) 特定のタイプの顧客にサービスを提供するため、または
b) 特定の信用サービス (リース、ファクタリング会社、年金基金など) のパフォーマンス。

銀行は、資金を蓄積し、決済を組織し、通貨を発行して流通させる特別な機関です。

発行銀行 - これらは、紙幣を発行し、お金の流通を規制し、金と外貨準備を保管し、自国の通貨の為替レートを管理する権利を持つ銀行です。

発行銀行: セントラル、ナショナル、リザーブ。

歴史的に、発行銀行は、銀行券を発行し、独自の顧客を持つ民間銀行または国営銀行として誕生しました。 その後、発行権は完全に国家の独占となり、発行銀行は顧客との直接取引を徐々に減らしています。 これは、すべての手元現金が発行銀行に集中していたことを意味します。 他のすべての銀行は「リバースキャッシュ」の原則に基づいて運営されています。

通貨流通チャネルでの現金の受け取りは、商業銀行のレジへの補充という形で行われます。 さらに、すべての商業銀行および専門銀行は、発行銀行を通じて決済を実行します。 必要に応じて、銀行は発行銀行の信用を使用できます。 したがって、すべての非現金および現金の売上高は、発行銀行とその構造に集中しています。

発行銀行は、次の主な機能を実行します。

1) 銀行システムの決済および準備センターです。
2) 貨幣流通の排出と管理。
3) 公的債務の管理および国家予算執行のための特定の機能。
4) 商業銀行への融資。
5) 金融規制。
6) 銀行規制。

ほとんどの国では、中央銀行の機能は 1 つの銀行機関 (1844 年にイングランド銀行、1848 年にフランス銀行、1874 年にスペイン銀行、1913 年に米国連邦準備銀行) に割り当てられています。

発行銀行は、組織的および法的形態に応じて、次のようになります。

1) この銀行の設立に国が 100% 参加する中央銀行。
2) 国が株主の 1 人である合資会社。
3) 発行銀行の機能を集合的に実行する、独立した銀行のシステム。

あらゆる産業や活動分野の企業向けにユニバーサル バンキング業務を行う最大の信用機関は、商業銀行です。

トランザクションの主なソース: 口座と預金に集められた資金。

商業銀行は、次の機能を実行します。

1) 企業と国民の一時的な無料資金を蓄積する。
2) 決済および支払いメカニズムの機能を確保する。
3) 経済主体や市民への貸付を行う。
4) 為替手形を用いて手形および操作の会計処理を実行する。
5) 金融資産および物的資産の保管を実行する。
6) クライアントの資産管理のために信頼できるサービスを提供します。

歴史的に、最初の商業銀行はプライベート バンキング ハウスとして発展しました。 現代のほとんどの商業銀行は株式会社の形で組織されています。

専門銀行の主な基準は、機能上の目的です。

この基準に従って、次の専門銀行が区別されます。

1) 革新的;
2) 投資;
3) 会計;
4) 貯蓄とローン。
5) 抵当;
6) デポジット;
7) 清算。

投資とイノベーション銀行は、長期にわたる資金の蓄積と長期貸付の提供を専門としています。

資金の蓄積の形態は、債券の発行です。

一部の国では、法律に従って、これらの銀行は企業や一般からの資金の受け入れを禁止されています。つまり、そのリソースの基礎は独自の排出活動です。 これに関して、投資銀行は次の機能を実行します。

1) 借り手の金融ニーズの性質と規模の明確化 (投資ローンの必要性);
2) ローンの条件に関する合意。
3) 証券の種類の選択;
4) 金融市場の状況を考慮して、証券の発行期間を決定する。
5) 投資家の間での証券の発行とその後の配置。
6) 債券の流通市場を確保する。

経理・預金銀行は、無料の現金の短期的な魅力を専門としています (通常は 3 ～ 6 か月間)。

これらの銀行の活発な業務では、短期貸付と短期約束手形が最大のシェアを占めています。 そのような銀行の追加機能として、短期国債 (短期国債) の発行がある場合があります。

モーゲージ銀行 (土地銀行) は、不動産 (土地および都市の建物) を担保とする長期ローンの発行を専門としています。

抵当銀行の財源は、抵当債の発行によって調達された資金です。 これらの債券は、担保として受け入れられた不動産によって保護されています。

従来の住宅ローンのスキーム:

1) 不動産業者は潜在的な買い手と借り手を探します。
2) 住宅ローン銀行は、借り手との信用取引を実行します。
3) 保険会社は、不動産とその所有権の純粋性を保証します。
4) 特別信用調査機関は、借り手の信用度に関する情報を分析し、提示します。
5) 借り手は、ローンを受け取ったときに住宅ローンを作成します。 担保物件は、借入金の返済の担保となります。

債券ローンの発行は、住宅ローン銀行が独自に行うことも、専門の金融会社の仲介を通じて行うこともできます。

ロシアにおける住宅ローンの発展における主な問題は、長期の信用資源の供給不足です。 また、住宅ローンに関する法律はありません。 したがって、ロシアにおける住宅ローンの現代的な慣行は、個々の企業の従業員への優先的な融資と、不動産を担保とする短期ローンの提供に基づいています。

貯蓄貸付銀行人口の無料資金を集め、貯蓄を蓄え、キャッシュレス決済を行い、人口の決済と信用業務を行い、人口に融資を提供するための金融および信用機関です。

貯蓄銀行の受動的な操作の特徴は、人口の資金との操作のシェアです。

1) 要求払預金;
2) 定期預金および預金（貯蓄を含む）;
3) 貯蓄証明書 - 資金の預金証明書。

Sberbankの積極的な運用には次の機能があります。

1) 現行法では、貯蓄銀行の預金の一部を中央銀行の口座に預けなければならない。 貯蓄銀行の残りのリソースは、クレジットで提供できます。
2) 人口に提供される多額のローン。
3) 原則として、ローンは最も信頼性が高く安定した借り手に提供されます。
4) ズベルバンクは銀行間市場で最大の債権者です。

清算銀行清算口座の開設と導入に基づいて銀行間決済を組織および実施するように設計されています (英国にのみ存在します)。

パラバンキングシステムには、質屋、信用組合、相互貸借組合などが含まれます。

質屋は、動産を担保としたローンを発行する金融機関です。 ローンは、担保物件の価値の 50% から 80% の金額で短期 (最大 3 か月) 発行されます。

質屋は、これらの業務のほかに、有価物を保管する業務、質物を委託販売する業務を行っています。 質屋は、倉庫と店舗のネットワークを持っている場合があります。

ほとんどの信用取引には猶予期間が設けられており、その後は担保物件を売却することができます。

信用組合には次の 2 種類があります。

1) 短期の消費者ローンを提供する目的で、個人のグループによって作成されます。
2) いくつかの独立したクレジット パートナーシップによって作成されます。

信用組合の資源は、以下を犠牲にして形成されます。

1) 株式の支払い。
2) 会費;
3) ローンの発行。

実行される主な業務は、メンバーへの融資の付与、融資の発行、手形の会計処理、貿易および仲介および手数料業務です。

相互信用組合 (簡易版 - 相互扶助基金)。 参加者: 個人および法人。

この協会に参加するとき、各メンバーは、彼の株式拠出の支払いとして提供されたローンの一定の割合 (10% - 30%) を寄付します。

会社のメンバーの信用力が分析され、保証人と保証が提供され、メンバーの財産が付与されたローンの担保として受け入れられます。

会社を辞める場合、参加者は次のことを行う必要があります。

1) 債務の元本と利息を返済する。
2) 会社に損失が発生した場合は、会社に起因する損失額を支払う。

これらの義務の履行後、入場料と担保財産は彼に返還されます。

農業信用協会。

創設者の構成：

1) 中央銀行;
2) 商業銀行および特別銀行。
3) 個人または法人。

これらの企業のクライアント:

1) 農業企業;
2) 農家;
3) 農民農場。

実行される主な操作:

1) 短期および中期の融資;
2) デポジットの受け入れ;
3) 調停。

このような企業には通常、税制上の優遇措置が与えられます。

前

ローン資本の市場

1 ローン資本市場の本質とその機能

2 ローン資本市場の構造

3 貸出金利とその経済的役割

ローン資本市場は、特定の商品とお金の関係が機能する領域であり、それを通じてローン資本の形成と移動が行われます。

上で ローン資本市場経済主体の一時的な自由現金資本、人口の個人貯蓄、および国家資金が蓄積され、それらは貸付資本に変換され、需要と供給に応じた返済に基づいて再分配されます。

この上、 融資資本市場は金融市場の主要部分です主に負債性金融商品（負債）の売買を行っています。 これには、信用市場、証券市場、および外貨預金および貸付業務が行われる外国為替市場の一部が含まれます。

機能的な観点から ローン資本市場事業体、国家、およびその中の個人のニーズを満たすために、ローン資本の売買の組織的形態として特徴付けることができます。

制度的な観点から通常、ローン資本の移動を組織する一連の金融機関と証券取引所と見なされます。つまり、所有者からユーザーへの一時的に無料の資金の移動を仲介します。

ローン資本市場は、商品市場の発展のある段階で発生し、市場経済におけるその場所と役割は、再生の発展のレベルに大きく依存します。

ローン資本市場の役割 市場経済で:

お金の節約と貯蓄を蓄積します。

蓄積の規模と速度、および経済成長率を決定します。

生産の規模と構造、その開発のペースに影響を与え、生産における資本の集中と集中を増加させます。

ある国では 移行経済ローン資本市場は、初期段階にあるため、原則として、はるかに小さな役割を果たしています。 これは、その構造要素の 1 つである証券市場に特に当てはまります。 これらの国々のローン資本市場の相対的な制限は、先進国と比較して生産レベルが低いこと、信用システム、市場制度および関係が未発達であることなどによるものです。 この点で、検討中の市場には次のような特徴があります。 資本市場の弱い発展; 少量の取引; ノンバンク金融機関の未開発による限られた数の市場参加者、使用される金融商品の限られたセット。

ローン資本市場の参加者それは：

金融仲介業者 (一次投資家) は、無料の財源の所有者です。 金融仲介機関主に、その後の信用ベースでの資金の配置を目的として、自己に代わって金融債務を負うことによって資金を調達するさまざまな金融機関です。 これらには、中央および商業銀行、専門銀行（預金、投資、貯蓄、住宅ローンなど）、特殊金融機関（保険会社、年金基金、投信会社、貯蓄貸付協会、金融会社、信用組合、金融リース）が含まれます。等）、引受会社、証券会社等

専門の（補助的な）仲介者は、資金を蓄積して融資資本に変える金融および信用組織です。 補助金融機関、金融仲介業者とは異なり、直接資金を調達したり、自費で、または自分に代わって融資を提供したりしません。 彼らは、ローン資本市場における仲介業務に密接に関連する専門的なサービスを提供しています。 補助金融機関には、証券取引所が含まれます。 証券会社および代理店; 金融保証を提供する企業。 デリバティブ金融契約等を組む法人

財源がなく、この製品を使用する権利のために仲介者に支払う準備ができている借り手 (法人および個人、州)。 事業体は、借りた資金を使用して、独自の運転資金を補充し、固定資産をアップグレードします。 リソースは、銀行、商業、リース、または住宅ローンの形で提供できます。 個人は、住宅ローンや消費者ローンの形で借り入れに頼っています。 国は、国が発行した有価証券 (国債、債券、手形、およびその他の信用債務) を市場で売却した結果として受け取った資金を犠牲にして、財政赤字を補填します。 流動性を維持するためにインターバンク市場での融資に頼らざるを得ない銀行も、ローン資本の需要を示すことがよくあります。

ここ数十年、世界経済は貸付資本（特に中長期）の需要が供給を上回っているという特徴があります。 これは、科学的および技術的革命の競争環境における生産の技術的再装備および労働力の再訓練に対する大規模な資本投資の必要性、ならびに州からの融資資本に対する需要の大幅な増加によるものです。

ローン資本市場の機能資本主義経済のシステムにおいてその本質と果たす役割によって、また資本主義的生産関係を再生産するという課題によって決定される。 ローン資本市場の 5 つの主な機能を特定する必要があります。

最初- クレジットによる商品流通の維持。

2番目- 企業、人口、国、および外国の顧客の金銭的貯蓄（貯蓄）の蓄積または回収。

三番- 金銭的資金を直接融資資本に変換し、生産プロセスにサービスを提供するための設備投資の形で使用する。

第4- 政府と消費者の支出をカバーするための資本源として、国家と国民にサービスを提供する (国家独占資本主義の枠組み内で、財政赤字をカバーし、住宅ローンを通じて住宅建設の資金を調達するローン資本市場の大きな役割を考えると)。

5番目- 強力な金融および産業グループの形成のための資本の集中と集中化を加速する。

ローン資本市場の発展の動向;

第 1 に、程度の差こそあれ、多くの国で、ローン資本市場の自由化とその活動の規制緩和が行われています。 特定の業務に対する制限の撤廃、これまで禁止されていた商業銀行や特殊信用・金融機関の活動、およびその他の形態の自由化は、市場参加者の活動の普遍化とそれらの間の競争の増大につながっています。

第二に、ローン資本市場のグローバル化のプロセスが激化しています。 それらに対して実行される操作の規模は何倍にも増加し、国際化のペースが増しています。 発展途上国の地域を含め、グローバルな金融センターの数は増加しています。

第 3 に、伝統的な与信業務の形態の変更と、新しいタイプの金融商品の形成があります。

第四に、借り手、債権者、保証人としてのローン資本市場における国家の役割が著しく増大しています。