เมื่อพูดถึงทุน ส่วนใหญ่มักไม่พูดถึงเครื่องจักรและอุปกรณ์ ซึ่งก็เหมือนกับสินค้าอื่นๆ ที่สามารถผลิตได้ ตามกฎแล้วทุนจะเข้าใจว่าเป็นเงินทุน ในกรณีนี้ ตลาดทุนทำหน้าที่เป็นส่วนสำคัญของตลาดทุนเงินกู้ คุณลักษณะหนึ่งของตลาดทุนคือ เมื่อพูดถึงความต้องการเงินทุนหรืออุปทานของทุนเป็นปัจจัยในการผลิต พวกเขาหมายถึงเงินลงทุนที่จำเป็นสำหรับการซื้อสินทรัพย์ทุน กล่าวอีกนัยหนึ่งเรากำลังพูดถึงทุนเงินกู้ ทุนเงินกู้- จัดหาโดยเจ้าของเงินให้กู้ยืมแก่ผู้ประกอบการและสร้างรายได้ในรูปแบบดอกเบี้ย การเคลื่อนไหวของทุนเงินกู้เรียกว่าเครดิต

ตัวแทนทางเศรษฐกิจทั้งหมด ทั้งผู้ที่ยืมเงินและผู้ที่ให้เงินกู้ยืม ดำเนินการในตลาดที่เรียกว่าตลาดทุนเงินกู้ ตลาดทุนเงินกู้- ชุดของตลาดการเงินที่มีการกระจายทุนระหว่างผู้ให้กู้และผู้กู้ด้วยความช่วยเหลือของคนกลางตามอุปสงค์และอุปทานของเงินทุน คนกลางธนาคาร กองทุน และบริษัททางการเงินเฉพาะทางอื่นๆ ดำเนินการเกี่ยวกับตลาดทุนเงินกู้ งานหลักของตลาดทุนเงินกู้คือการแปลงกองทุนที่ไม่ได้ใช้งานเป็นทุนเงินกู้ ผู้กู้ (ลูกหนี้)ส่วนใหญ่เป็นบริษัทผู้ประกอบการที่ใช้เงินทุนที่ยืมมาเพื่อสร้างทุนใหม่ ผู้ยืมยังรวมถึงผู้บริโภคแต่ละรายที่ยืมเงินเพื่อซื้อสินค้าคงทน และรัฐบาลเพื่อชดเชยการขาดดุลงบประมาณและการเงินสิ่งอำนวยความสะดวกสาธารณะ แต่ถ้าอดีตมีความต้องการเงินทุนในรูปแบบการเงิน แล้วหลัง -- ความต้องการเงิน ความต้องการใช้เงินจากครัวเรือนและรัฐไม่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมของผู้ประกอบการ ความต้องการเงินกู้- ผลรวมของเงินทุนที่ยืมมาทั้งหมดซึ่งมีความต้องการจากผู้กู้ในอัตราดอกเบี้ยเฉพาะ ความต้องการยืมเงินขึ้นอยู่กับความสามารถในการทำกำไรของการลงทุนของผู้ประกอบการ เรื่องของความต้องการเงินทุนคือธุรกิจ ความต้องการเงินทุนสามารถแสดงเป็นกราฟเป็นเส้นโค้งที่มีความชันเป็นลบ ผู้ให้กู้คือผู้บริโภครายบุคคล บริษัท และรัฐที่มีเงินสดฟรี พวกเขาจัดสรรส่วนหนึ่งของรายได้ปัจจุบันเพื่อให้ผู้อื่นใช้และได้รับการชดเชยในรูปของดอกเบี้ยเงินกู้ การจัดหาเงินทุนกู้ยืม- จำนวนเงินออมที่เจ้าหนี้เสนอในอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปได้ เรื่องของการจัดหาเงินทุนคือประการแรกคือครัวเรือน การจัดหาเงินทุนที่ยืมได้ขึ้นอยู่กับความชอบด้านเวลาของผู้ออมและจำนวนออมทรัพย์ เส้นอุปทานเงินทุน (S c) มีความชันเป็นบวก ส่วนแบ่งรายได้ที่ครัวเรือนใช้จ่ายเพื่อการบริโภคและการออมขึ้นอยู่กับระดับรายได้และอัตราดอกเบี้ย (ราคาออม) ในอีกด้านหนึ่ง อุปทานของเงินออมยืดหยุ่นได้จนถึงระดับย่อยของรายได้ (รูปที่ b)

กล่าวอีกนัยหนึ่งการเปลี่ยนแปลงของรายได้ครัวเรือนมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อจำนวนเงินออม ในทางกลับกัน อุปทานออมทรัพย์ไม่ยืดหยุ่นตามราคา (อัตราดอกเบี้ย) กล่าวคือ การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อจำนวนเงินออม (รูปที่ ก) ในขณะเดียวกันก็ต้องจำไว้ว่าความปรารถนาที่จะได้รับดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจากการออมของพวกเขาบังคับให้ผู้คนมองหาวิธีที่ทำกำไรได้มากกว่าในการวางเงินของพวกเขา

Beli เชื่อมต่อกราฟทั้งสองเข้าด้วยกัน (ความต้องการทุนและอุปทานของทุน) จากนั้นที่จุดตัดของเส้นโค้ง D กับ และ S C สมดุลจะถูกสร้างขึ้นในตลาดทุน

จุดตัดของเส้นโค้งอุปสงค์สำหรับทุนเงินกู้และอุปทานของทุนเงินกู้แสดงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ดุลยภาพ (r 0) ดุลยภาพในตลาดทุนสะท้อนถึงอัตราส่วนที่เหมาะสมระหว่างปริมาณสินค้าและบริการในปัจจุบันกับปริมาณสมมุติฐานในอนาคต และระบุจำนวนเงินลงทุนที่เหมาะสม (Q 0)

เนื่องจากเงินทุนกู้ยืมเป็นสินค้าโภคภัณฑ์เฉพาะ มีตลาดที่หมุนเวียนอยู่ ตลาดทุนเงินกู้ (RSK) แตกต่างจากตลาดสินค้าโภคภัณฑ์คือมีลักษณะเป็นเนื้อเดียวกัน ผลิตภัณฑ์มีรูปแบบเดียวกัน - รูปแบบของเงิน

จากมุมมองของสถาบัน ตลาดทุนเงินกู้คือชุดของสถาบันการเงินและตลาดหลักทรัพย์ซึ่งมีการเคลื่อนย้ายเงินทุนกู้ยืมเกิดขึ้น จากมุมมองเชิงหน้าที่ กลไกการให้สินเชื่อซึ่งเงินทุนฟรีชั่วคราวจะถูกสะสมและแจกจ่ายให้กับการผลิตและการลงทุนที่ไม่ก่อให้เกิดผลผลิต

RSK แบ่งออกเป็นสองส่วนหลัก: ตลาดเงินและตลาดทุน ตลาดเงินเป็นตลาดการเงินขายส่งที่ออกแบบมาเพื่อดำเนินการจัดหาและยืมเงินในช่วงเวลาสั้น ๆ ตรงกันข้ามกับตลาดทุนที่ดำเนินการเหล่านี้เป็นระยะเวลานาน

ความแตกต่างระหว่างตลาดเงินและตลาดทุนสามารถมองในแง่ การโอนเงินกู้ ตลาดเงินมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้บริการทรงกลมของการหมุนเวียนและการทำงานของเงินทุนที่นั่นเพื่อเป็นการหมุนเวียนและการชำระเงิน ในทางกลับกัน ตลาดทุนให้บริการกระบวนการขยายพันธุ์ และหน้าที่ของทุนไม่ใช่เงิน แต่เป็นมูลค่าที่เพิ่มขึ้นเอง นอกจากนี้ ความแตกต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่งอยู่ในประเภทของเครื่องมือทางการเงินที่ใช้ทำธุรกรรมในตลาด

เครื่องมือทางการเงินระยะสั้น (บิล เช็ค พันธบัตรระยะสั้น ฯลฯ) หมุนเวียนในตลาดเงิน และตราสารระยะกลางและระยะยาว (หุ้น พันธบัตร สินเชื่อที่อยู่อาศัย ฯลฯ) ถูกใช้ในตลาดทุน

จากที่กล่าวมาข้างต้น จะเห็นได้ว่าเส้นแบ่งระหว่างตลาดเงินและตลาดทุนมีเงื่อนไขในระดับหนึ่ง เนื่องจากไม่มีการแบ่งแยกที่ชัดเจนระหว่างกันในแง่ของระยะเวลาการกู้ยืมทุน และวัตถุประสงค์และการใช้เงินปลายทางของ เงินที่ยืมมาในชีวิตจริงไม่สอดคล้องกับคำจำกัดความที่แม่นยำเสมอไป ในทางปฏิบัติ ตลาดเงินและตลาดทุนเชื่อมโยงกันอย่างเป็นธรรมชาติ ลิงค์นี้ประกอบด้วยการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องของทรัพยากรระยะสั้นเป็นเงินกู้ระยะกลางและระยะยาวและการลงทุนในพอร์ต

ตัวอย่างของตลาดเงิน ได้แก่ ตลาดระหว่างธนาคาร ตลาดตั๋วเงิน (ส่วนลด) ตลาดตราสารหนี้ระยะสั้น ตลาดสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ (ตลาดระหว่างบริษัท) ตัวอย่างของตลาดทุน ได้แก่ ตลาดหุ้น (ตลาดสำหรับหุ้นและพันธบัตรระยะยาว) ตลาดสำหรับการจำนองและสินเชื่อผู้บริโภค ตลาดสำหรับหลักทรัพย์ระยะยาวของรัฐบาล

ตลาดทุนเงินกู้ดำเนินการหลายอย่างที่สามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่มตามเงื่อนไข: หน้าที่ของตลาดทั่วไปที่มีอยู่ในแต่ละตลาดและหน้าที่เฉพาะที่แตกต่างจากตลาดอื่น ๆ ฟังก์ชั่นทั่วไป ได้แก่ :

ราคาเช่นตลาดทำให้มั่นใจกระบวนการของการพับราคาตลาดการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องของพวกเขา

เชิงพาณิชย์ กล่าวคือ หน้าที่ในการทำกำไรจากการดำเนินงานในตลาด

ข้อมูล เช่น ตลาดให้ข้อมูลแก่ผู้เข้าร่วมตลาดที่มีศักยภาพและปัจจุบัน และสร้างข้อมูลที่จำเป็นสำหรับการทำงาน

กฎระเบียบเช่น ตลาดสร้างกฎการค้าและการมีส่วนร่วมในนั้นขั้นตอนในการแก้ไขข้อพิพาทหน่วยงานควบคุม

คุณสมบัติเฉพาะ ได้แก่ :

Redistributive ซึ่งจะถูกแบ่งออกเป็นสามฟังก์ชั่นย่อย

ก) การแจกจ่ายเงินทุนระหว่างอุตสาหกรรมและพื้นที่ของกิจกรรมทางการตลาด

ข) การโอนเงินออมซึ่งส่วนใหญ่เป็นของประชากร จากรูปแบบที่ไม่เกิดผลไปสู่รูปแบบที่มีประสิทธิผล

c) จัดหาเงินทุนให้กับการขาดดุลงบประมาณของรัฐบนพื้นฐานที่ไม่ใช่อัตราเงินเฟ้อ กล่าวคือ โดยไม่ต้องออกเงินทุนเพิ่มเติมหมุนเวียน;

ฟังก์ชั่นของการประกันราคาและความเสี่ยงที่ไม่ใช่ราคา (หรือการป้องกันความเสี่ยง) เป็นไปได้เนื่องจากการเกิดขึ้นของหลักทรัพย์อนุพันธ์ประเภทหนึ่ง

ตามภาคหลายขั้นตอนของ DGC โครงสร้างอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสมจะเกิดขึ้น ในหมู่พวกเขา เราสามารถแยกแยะอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำในตลาดทุนเงินกู้ ซึ่งทำหน้าที่เป็นพื้นฐาน ฐานที่กำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยทั้งหมด:

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ธนาคารสำหรับผู้กู้ชั้นหนึ่ง

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อการพาณิชย์

อัตราหลักทรัพย์ทางการค้า

อัตราหลักทรัพย์รัฐบาล

อัตราคิดลดอย่างเป็นทางการของธนาคารกลาง

อัตราในตลาดระหว่างธนาคารระหว่างประเทศ (LIBOR เป็นต้น)

การพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ สินเชื่อสัมพันธ์ ตลาดหลักทรัพย์เป็นพื้นฐานสำหรับการสร้างกลุ่มใหม่ - ตลาดเงินร่วมลงทุน Venture Capital เป็นคำที่ใช้เรียกการลงทุนที่มีความเสี่ยงในบริษัทที่เน้นความรู้ขนาดเล็กและขนาดกลางในประเทศที่พัฒนาแล้ว ตลาดเงินร่วมลงทุนเป็นส่วนอิสระที่มีกลไกการทำงานเฉพาะของตนเอง

สถาบันการเงินร่วมทุนแห่งแรก "Charterhouse Development" ก่อตั้งขึ้นในสหราชอาณาจักรในช่วงกลางทศวรรษที่ 30 ของศตวรรษที่ 20 สถาบันที่คล้ายกันนี้ก่อตั้งขึ้นในปี 1941 ในสหรัฐอเมริกาโดยกลุ่มร็อคกี้เฟลเลอร์ - กองทุนเพื่อการลงทุน "Venrock Inc." ในช่วงปลายทศวรรษ 50 รัฐบาลสหรัฐได้เข้าร่วมในการจัดหาเงินทุนที่มีความเสี่ยง และตั้งแต่นั้นเป็นต้นมาสหรัฐอเมริกาก็เป็นผู้นำในด้านธุรกิจนี้ กิจการร่วมค้าได้รับรูปแบบอิสระในยุค 60 และ 70 ของศตวรรษที่ 20 นี่เป็นเพราะความต้องการที่สูงของการปฏิวัติทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีต่อกระบวนการนวัตกรรมและการมีอยู่ของแหล่งเงินทุนที่เหมาะสมในเงื่อนไขของเงินทุนกู้ยืมที่มากเกินไปเมื่อมีการสร้างตลาดที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์สำหรับปัญหาเบื้องต้น ในตลาดหุ้น กิจการเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมใหม่ที่เน้นวิทยาศาสตร์และเหนือสิ่งอื่นใดในด้านอิเล็กทรอนิกส์ในฐานะสาขาเทคโนโลยีด้านข้างของธุรกิจจรวด ด้วยความช่วยเหลือของการร่วมทุน บริษัทที่มีชื่อเสียงเช่น Apple, Rank Xerox, Digital Research และ Texas Instruments ได้ก่อตั้งขึ้นบนพื้นฐานของบริษัทนวัตกรรมขนาดเล็ก

คุณสมบัติของการจัดหาเงินทุน โครงสร้างจำเป็นต้องมีผู้เข้าร่วมสองคน: บริษัทวิจัยเชิงนวัตกรรมและกองทุนร่วมลงทุน รูปแบบของเงินร่วมลงทุนคือ JSC รูปแบบการลงทุนคือพอร์ตโฟลิโอและการลงทุนโดยตรง หลักการพื้นฐาน - การกระจายความเสี่ยง ความสามารถในการทำกำไรสูง: ระดับการทำกำไรขั้นต่ำ - เพิ่มทุน 10 เท่าใน 5 ปีเมื่อเทียบกับการลงทุนเริ่มแรก ลงทุนในหุ้นที่ยังไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ความเสี่ยงในการลงทุนสูง (1:10));

รูปแบบองค์กรของผู้ประกอบการร่วมทุน:

บริษัทอิสระ (ขนาดเล็ก) ที่มีนวัตกรรมโดยใช้เงินทุนที่เป็นนวัตกรรมใหม่

บริษัทด้านนวัตกรรมที่จัดตั้งขึ้นบนพื้นฐานการแบ่งปันโดยบรรษัทอุตสาหกรรม (ที่เรียกว่ากองทุนร่วมลงทุนภายนอกของบริษัทต่างๆ)

- แผนกกิจการร่วมค้า "ภายใน" ของ บริษัท ซึ่งพื้นฐานคือการจัดสรรกลุ่มผู้ประกอบการให้เป็นแผนกกิจการอิสระ ("แยกส่วน")

แหล่งที่มาของเงินทุน ระบบการจัดหาความเสี่ยงที่มีอยู่นั้นมีความโดดเด่นจากแหล่งเงินทุนที่หลากหลาย ประกอบด้วย: ธนาคารพาณิชย์และองค์กรขนาดใหญ่ กองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนร่วมลงทุนอิสระ นักลงทุนเอกชนรายย่อย ส่วนหนึ่งของโครงการที่มีความเสี่ยงได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากรัฐ

ขั้นตอนของการพัฒนากิจการร่วมค้า: และอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนประจำปีที่คาดหวัง (ก่อนหักภาษี):

- "การหว่าน" - การพัฒนางานวิจัย (60% ขึ้นไป);

- "เปิดตัว" - การผลิตต้นแบบ (40-60%);

- "การเติบโตในช่วงต้น" (30-50%), "การเติบโตช้า" (25-30%) - การพัฒนาการผลิตวางบนสตรีม (4-6 ปี)

ธุรกิจร่วมทุนในอุทยานเทคโนโลยีและวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี Technopolises เป็นเขตแดนของเทคโนโลยีชั้นสูง มหาวิทยาลัยเป็นแกนหลักในการก่อตัว บริษัทอุตสาหกรรม แผนกวิจัย ห้องปฏิบัติการ ศูนย์ข้อมูลและคอมพิวเตอร์มักจะกระจุกตัวอยู่รอบๆ องค์ประกอบของการลงทุนนี้ และโครงสร้างพื้นฐานด้านการผลิตและสังคมก็ถูกสร้างขึ้นร่วมกัน ตัวอย่างของเทคโนโพลิสอาจเป็น "Silicon Valley", "Silicon Valley" ในสหรัฐอเมริกาซึ่งองค์กรที่มีความกังวลที่ใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์และคอมเพล็กซ์อุตสาหกรรมการทหารมีความเข้มข้น (IBM, Hewlett Packard, Xerox, General Electric, ล็อกฮีด เป็นต้น) ทั้งหมดนี้เป็นสภาพแวดล้อมอ้างอิงสำหรับการเติบโตของอุตสาหกรรมใหม่ที่เน้นวิทยาศาสตร์ซึ่งเป็นไปตามข้อกำหนดของการปฏิวัติทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี

นอกจากนี้ยังมีอุทยานวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีในสหรัฐอเมริกา (Bionic Valley, Road No. 128)

Technoparks แพร่หลายในยุโรป (ฝรั่งเศส เยอรมนี สหราชอาณาจักร เนเธอร์แลนด์) และในเอเชีย (ญี่ปุ่น)

เงินทุนร่วมทุนเป็นผลจากวิวัฒนาการของเงินทุนทางการเงินที่ยาวนาน ทุนทางการเงินเติบโตขึ้นจากการแยกตัว การขัดเกลาทางสังคม และการควบรวมกิจการบนพื้นฐานของการผูกขาดของทุนทางสังคมแบบเก่า - อุตสาหกรรม การธนาคาร การค้า แต่ทุนทางการเงินสามารถทำให้เกิดรูปแบบการทำงานใหม่ที่สมบูรณ์ได้ หนึ่งในรูปแบบดังกล่าวคือเงินร่วมลงทุน เนื่องจากเป็นพื้นฐานที่สร้างสรรค์ของการร่วมทุน เงินทุนทางการเงินจึงถ่ายทอดลักษณะทางพันธุกรรมไปยังมัน: ความยืดหยุ่น ความคล่องตัว สภาพคล่อง "การกระโดด" "Venture" ยังมีคุณสมบัติทางพันธุกรรมเช่นทุนทางการเงินเช่นโครงสร้างองค์กรหลายขั้นตอนที่ถูกสร้างขึ้นความสามารถในการผสมผสานการผสมและการดูดซึมซึ่งกันและกัน เนื่องจากเป็นผลพลอยได้จากการสะสมมากเกินไป "การเสี่ยงภัย" จึงอยู่ในรูปของทุนที่สมมติขึ้น เคลื่อนผ่านช่องทางดั้งเดิมและอยู่ภายใต้กฎหมายของบริษัท

องค์ประกอบสำคัญของระบบเศรษฐกิจแบบตลาดที่ทำงานได้ดีคือตลาดหลักทรัพย์ (SM) งานหลักของ RZB คือการดึงดูดการลงทุนที่กำหนดความเป็นไปได้สำหรับการพัฒนาเศรษฐกิจในระยะยาว RZB อยู่ในระหว่างการพัฒนาอย่างต่อเนื่องและมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจในด้านต่างๆ เมื่อพิจารณาหัวข้อนี้ สิ่งสำคัญคือต้องกำหนดแนวคิดพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับตลาดหลักทรัพย์ ประการแรกคือแนวคิดของการรักษาความปลอดภัยที่เป็นเป้าหมายของการค้าขายกับ RZB

คำจำกัดความของการรักษาความปลอดภัยสามารถกำหนดได้จากสองตำแหน่ง: เป็นประเภททางกฎหมายและตามประเภทเศรษฐกิจ ตามหมวดหมู่ทางกฎหมาย หลักทรัพย์คือเอกสารของแบบฟอร์มที่กำหนดขึ้นและรายละเอียดการรับรองสิทธิ์ในทรัพย์สิน การดำเนินการหรือการโอนสามารถทำได้เมื่อมีการนำเสนอเท่านั้น

ในสภาวะของตลาด ผู้เข้าร่วมมีความสัมพันธ์กันมากมาย รวมถึงการโอนเงินและสินค้า ความสัมพันธ์เหล่านี้ได้รับการแก้ไข ทำให้เป็นทางการ แก้ไขด้วยวิธีใดวิธีหนึ่ง ในแง่นี้ การรักษาความปลอดภัยเป็นรูปแบบหนึ่งของการแก้ไขความสัมพันธ์ทางการตลาดระหว่างผู้เข้าร่วมตลาด ซึ่งตัวมันเองเป็นเป้าหมายของความสัมพันธ์เหล่านี้ กล่าวคือ ข้อสรุปของธุรกรรมหรือข้อตกลงใดๆ ระหว่างผู้เข้าร่วมประกอบด้วยการโอนหรือการซื้อและการขายหลักทรัพย์เพื่อแลกกับเงินหรือสินค้า แต่การรักษาความปลอดภัยไม่ใช่เงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์ คุณค่าอยู่ในสิทธิ์ที่มอบให้กับเจ้าของ คนหลังแลกเปลี่ยนสินค้าหรือเงินของเขาเพื่อเป็นหลักประกันก็ต่อเมื่อเขาแน่ใจว่าบทความนี้ไม่ได้แย่ไปกว่านั้นและดีกว่า (สะดวกกว่า) มากกว่าเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์เอง เนื่องจากทั้งเงินและสินค้าในสภาพปัจจุบันเป็นรูปแบบที่แตกต่างกันของการดำรงอยู่ของทุน คำจำกัดความทางเศรษฐกิจของหลักทรัพย์สามารถแสดงได้ดังนี้

ความมั่นคงเป็นรูปแบบของการดำรงอยู่ของทุนซึ่งแตกต่างจากสินค้าโภคภัณฑ์ รูปแบบการผลิตและการเงิน ซึ่งสามารถโอนย้ายแทนตัวมันเองได้ หมุนเวียนในตลาดเหมือนสินค้าโภคภัณฑ์และสร้างรายได้ นี่เป็นรูปแบบพิเศษของการดำรงอยู่ของทุนพร้อมกับการดำรงอยู่ในรูปแบบการเงิน ผลผลิต และสินค้าโภคภัณฑ์ สาระสำคัญของมันอยู่ในความจริงที่ว่าเจ้าของทุนไม่มีทุน แต่มีสิทธิทั้งหมดที่จะได้รับซึ่งได้รับการแก้ไขในรูปแบบของการรักษาความปลอดภัย สิทธิที่สำคัญทางสังคมใด ๆ สามารถบันทึกได้ในรูปแบบของการรักษาความปลอดภัยหากพวกเขามีมูลค่าทางเศรษฐกิจ (ตัวเงิน)

หลักทรัพย์มีการพัฒนาค่อนข้างยาว หลักทรัพย์แรกและสิ่งเหล่านี้คือตั๋วเงิน ปรากฏในโลกโบราณ - กรีกโบราณ โรมโบราณ ในตะวันออกโบราณ เอกสารทางการค้า (เช็ค) ปรากฏในยุคกลาง หุ้นและพันธบัตรองค์กรในเวลาต่อมาปรากฏขึ้นในช่วงการเกิดขึ้นและการพัฒนาของบริษัทร่วมทุนแห่งแรก - ในศตวรรษที่ 16-17 ในอังกฤษและฮอลแลนด์ด้วย หลักทรัพย์ของรัฐบาลเริ่มปรากฏขึ้นพร้อมกับการก่อตั้งรัฐแรก

แจกจ่ายเงินทุน (ทุน) ระหว่าง: ภาคส่วนและภาคส่วนของเศรษฐกิจ ดินแดนและประเทศ กลุ่มและชั้นของประชากร ประชากรและภาคเศรษฐกิจ รัฐและประชากร ฯลฯ ;

ให้สิทธิ์เพิ่มเติมบางอย่าง (นอกเหนือจากสิทธิ์ในเงินทุน) เช่น การมีส่วนร่วมในการจัดการ ข้อมูล ลำดับความสำคัญในบางสถานการณ์ (การล้มละลาย การชำระบัญชี การปรับโครงสร้างองค์กร)

รับประกันการรับรายได้จากทุนและ (หรือ) การคืนทุนเอง

หลักทรัพย์มีความคล้ายคลึงกันบางอย่างกับเงิน เพราะเป็นพื้นฐาน ต้นแบบของเงิน สามารถใช้ในการคำนวณ เป็นหลักประกัน เก็บไว้หลายปี รับมรดก เป็นของขวัญ

หลักทรัพย์ที่มีอยู่ในแนวปฏิบัติของโลกสมัยใหม่แบ่งออกเป็นสองประเภทใหญ่:

ชั้น 1 - หลักทรัพย์พื้นฐาน

ประเภทที่ 2 - ตราสารอนุพันธ์

หลักทรัพย์พื้นฐานคือหลักทรัพย์ที่ยึดตามสิทธิในทรัพย์สินของสินทรัพย์ โดยปกติสินค้า เงิน ทุน ทรัพย์สิน ทรัพยากรประเภทต่างๆ เป็นต้น หลักทรัพย์พื้นฐานสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่มย่อย: หลักทรัพย์หลักและหลักทรัพย์รอง

หลักทรัพย์หลักเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่รวมตัวหลักทรัพย์เอง ตัวอย่างเช่น หุ้น พันธบัตร ตั๋วเงิน การจำนอง ฯลฯ

หลักทรัพย์รองเป็นหลักทรัพย์ที่ออกตามหลักทรัพย์หลัก เหล่านี้เป็นหลักทรัพย์สำหรับตัวหลักทรัพย์เอง: ใบสำคัญแสดงสิทธิหลักทรัพย์, ใบรับฝากหลักทรัพย์ ฯลฯ

หลักทรัพย์อนุพันธ์เป็นรูปแบบที่ไม่ใช่เอกสารในการแสดงสิทธิ์ในทรัพย์สิน (ภาระผูกพัน) ที่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนภายใต้การรักษาความปลอดภัยนี้ หรือเข้มงวดน้อยกว่า - หลักทรัพย์อนุพันธ์คือหลักทรัพย์ราคาใด ๆ : สำหรับราคาของสินค้า (มักจะแลกเปลี่ยน); เกี่ยวกับราคาตลาดสินเชื่อ (อัตราดอกเบี้ย); เกี่ยวกับราคาของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (อัตราแลกเปลี่ยน) เป็นต้น ตราสารอนุพันธ์ ได้แก่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (สินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน ดอกเบี้ย ดัชนี ฯลฯ) และตัวเลือกที่ซื้อขายได้อย่างอิสระ

ลักษณะการรักษาความปลอดภัยต่อไปนี้สามารถแยกแยะได้:

1) ชั่วคราว: ระยะเวลาการดำรงอยู่, แหล่งกำเนิด - ฐาน (จากผลิตภัณฑ์, เงินหรือจากหลักทรัพย์อื่น);

2) เชิงพื้นที่: รูปแบบของการดำรงอยู่, สัญชาติ, สังกัดอาณาเขต;

3) ตลาด: ประเภทของสินทรัพย์, ความเป็นเจ้าของ (จดทะเบียน, ผู้ถือ), รูปแบบของปัญหา (ออก, ไม่ได้ออก), รูปแบบของความเป็นเจ้าของและประเภทของผู้ออก, ลักษณะของการเจรจาต่อรอง, สาระสำคัญทางเศรษฐกิจด้วย t. ประเภทของสิทธิที่หลักทรัพย์ค้ำประกัน (หุ้น พันธบัตร ใบรับรองธนาคาร ตั๋วแลกเงิน เช็ค ใบตราส่ง ออปชั่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ระดับความเสี่ยง ความพร้อมของรายได้ รูปแบบของการลงทุน

เนื่องจากหลักทรัพย์เป็นตัวแทนของสินค้าโภคภัณฑ์ จึงจำเป็นต้องมีสถานที่สำหรับการหมุนเวียนของสินค้าโภคภัณฑ์นี้ โดยทั่วไป ตลาดหลักทรัพย์ (SM) สามารถกำหนดเป็นชุดของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการออกและการหมุนเวียนของหลักทรัพย์ระหว่างผู้เข้าร่วม RZB เป็นส่วนสำคัญของ RSC ของประเทศใดๆ พื้นฐานของ RZB คือตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เงินและเงินทุน อย่างแรกคือโครงสร้างเสริมเหนือส่วนที่สอง อนุพันธ์สัมพันธ์กับพวกมัน

การจำแนกประเภทของหลักทรัพย์มีความเหมือนกันมากกับการจำแนกประเภทของหลักทรัพย์เอง ดังนั้นพวกเขาจึงแยกแยะ:

ระดับชาติ ระดับภูมิภาค ระดับชาติ;

ตลาด เฉพาะประเภทเอกสารที่มีค่า

ตลาดหลักทรัพย์ของรัฐบาลและองค์กร

ตลาดหลักทรัพย์พื้นฐานและอนุพันธ์

ส่วนประกอบต่างๆ ของ RZB ไม่ได้อิงจากความปลอดภัยประเภทนี้หรือประเภทนั้น แต่ขึ้นอยู่กับวิธีการซื้อขายในตลาดนี้ในความหมายที่กว้างที่สุด จากตำแหน่งเหล่านี้ จำเป็นต้องแยกแยะตลาดใน RZB:

RZB หลักและรอง;

จัดระเบียบและไม่มีการรวบรวม;

การแลกเปลี่ยนและการขายหน้า;

แบบดั้งเดิมและแบบคอมพิวเตอร์

เงินสดและเงินด่วน

ผู้เข้าร่วม RZB คือบุคคลหรือองค์กรที่ขายหรือซื้อหลักทรัพย์หรือให้บริการการหมุนเวียนและการชำระบัญชีของพวกเขา เหล่านี้คือผู้ที่เข้าสู่ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจบางอย่างเกี่ยวกับการไหลเวียนของหลักทรัพย์ มีผู้เข้าร่วม RZB กลุ่มหลักดังต่อไปนี้ ขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ในการใช้งาน:

1. ผู้ออกหลักทรัพย์ (ผู้ออกหลักทรัพย์)

2. นักลงทุน (ผู้ซื้อหลักทรัพย์);

3. ตัวกลางหุ้น (ผู้ค้าที่ให้การสื่อสารระหว่างผู้ออกและนักลงทุนในตลาดหลักทรัพย์): โบรกเกอร์ ตัวแทนจำหน่าย นายหน้า;

4. องค์กรที่ให้บริการตลาดหลักทรัพย์ (องค์กรที่ทำหน้าที่อื่น ๆ ทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์ ยกเว้นหน้าที่ในการซื้อและขายหลักทรัพย์): ผู้จัดงานตลาดหลักทรัพย์ - ผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์และตลาดที่ไม่แลกเปลี่ยน ศูนย์การตั้งถิ่นฐาน - สำนักหักบัญชี, ศูนย์หักบัญชี; ศูนย์รับฝาก (องค์กรที่ให้บริการจัดเก็บใบหลักทรัพย์และ/หรือการจดทะเบียนสิทธิความเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ กล่าวคือ รักษาบัญชีที่ลูกค้าโอนหลักทรัพย์ ("บัญชีเงินฝาก") ไปเก็บไว้ และจัดเก็บใบรับรองเหล่านี้โดยตรง หลักทรัพย์, นายทะเบียน (องค์กรที่อยู่ภายใต้ข้อตกลงกับผู้ออก, รักษาทะเบียน - รายชื่อผู้ถือหลักทรัพย์จดทะเบียนที่รวบรวมในวันที่กำหนด), หน่วยงานข้อมูลหรือองค์กร (สื่อมวลชน, สิ่งพิมพ์พิเศษ, หน่วยงานจัดอันดับ ฯลฯ );

5. หน่วยงานกำกับดูแลและควบคุมของรัฐ: หน่วยงานปกครองสูงสุด (ประธานาธิบดี รัฐบาล) กระทรวงและหน่วยงานต่างๆ (กระทรวงการคลัง FCSM) ธนาคารกลาง

คำถามบรรยาย:

1. คำจำกัดความของตลาดทุนสินเชื่อจากสองมุมมอง

2. ลักษณะเด่นของตลาดเงินและตลาดทุนมีอะไรบ้าง

3. ตัวอย่างตลาดเงินและตลาดทุนในรัสเซีย

4. ตั้งชื่อตลาดทั่วไปและหน้าที่เฉพาะของตลาดทุนเงินกู้

5. ตลาดทุนสินเชื่อมีเซ็กเมนต์ใหม่อะไรบ้าง?

บรรณานุกรม

1. เงิน. เครดิต. ธนาคาร / เอ็ด. อี.เอฟ. จูโคว่า. - ม.: ยูนิตี้. ธนาคารและการแลกเปลี่ยน 2000.-460s.

2. ตลาดหลักทรัพย์ : ตำรา./ อ. วีเอ กาลาโนวา เอ.ไอ. บาซอฟ - ครั้งที่ 2 แก้ไข และเพิ่มเติม - ม.: การเงินและสถิติ, 2547.-273.

เพิ่มเติมในหัวข้อ หัวข้อ 2.5 ตลาดทุนเงินกู้:

1. 2. ตลาดทุนเงินกู้. โครงสร้างของตลาดทุนสินเชื่อโดยลักษณะชั่วคราวและสถาบัน ตลาดทุนเงินกู้ในสหพันธรัฐรัสเซีย
2. 7.5. คุณสมบัติของการพัฒนาตลาดทุนเงินกู้ในยูเครน
3. คุณสมบัติของการพัฒนาตลาดทุนเงินกู้ในยูเครน
4. หัวข้อที่ 3 ดอกเบี้ยเงินกู้และการใช้ประโยชน์ในตลาดทุนเงินกู้

- กฎหมายลิขสิทธิ์ - ทนาย - กฎหมายปกครอง - ขั้นตอนการบริหาร - กฎหมายต่อต้านการผูกขาดและการแข่งขัน -

ทุนเงินกู้คือเงินที่ยืมมาในอัตราร้อยละหนึ่งซึ่งอาจต้องชำระคืน ทุนกู้ยืมเกิดขึ้นภายใต้เงื่อนไขของการผลิตแบบทุนนิยมบนพื้นฐานของการหมุนเวียนของทุนอุตสาหกรรม และเป็นรูปแบบพิเศษอิสระของเงินทุนที่แยกออกจากทุนนี้ มีลักษณะเป็นวงจรที่แตกต่างจากทุนอุตสาหกรรมและการค้า

แหล่งเงินทุนหลักของเงินกู้คือเงินทุนที่ปล่อยออกมาในกระบวนการทำซ้ำ กองทุนค่าเสื่อมราคาวิสาหกิจ เงินทุนที่ปล่อยออกมาในกระบวนการขายสินค้าและทำต้นทุนวัสดุ เงินสดที่เกิดจากช่องว่างระหว่างการรับเงินจากการขายสินค้าและการจ่ายค่าจ้าง กำไรไปสู่การต่ออายุและการขยายการผลิต รายได้เงินสดและการออมของประชากรทุกกลุ่ม การออมเงินสดของรัฐในรูปของเงินทุนจากการเป็นเจ้าของทรัพย์สินของรัฐ รายได้จากกิจกรรมอุตสาหกรรม การค้าและการเงินของรัฐบาลตลอดจนดุลบวกของธนาคารกลางและธนาคารกลาง

ตลาดทุนเงินกู้เป็นพื้นที่เฉพาะของความสัมพันธ์ของสินค้าโภคภัณฑ์โดยที่วัตถุประสงค์ของการทำธุรกรรมคือเงินทุนที่ได้รับจากการกู้ยืมและอุปสงค์และอุปทานจะเกิดขึ้น

จากมุมมองเชิงหน้าที่ นี่คือระบบของความสัมพันธ์ทางการตลาดที่รับประกันการสะสมของเงินทุนฟรี การแปลงเป็นทุนเงินกู้และการแจกจ่ายให้กับผู้เข้าร่วมในกระบวนการทำซ้ำ

จากมุมมองของสถาบัน ตลาดทุนเงินกู้คือชุดของสถาบันการเงิน ตลาดหลักทรัพย์ซึ่งดำเนินการเคลื่อนย้ายเงินทุนกู้ยืม

สาระสำคัญของตลาดทุนสินเชื่อปรากฏอยู่ในหน้าที่:

1. รักษาการหมุนเวียนสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านสินเชื่อ

2. การสะสมของเงินออม (ออมทรัพย์) ของวิสาหกิจ ประชากร รัฐ เช่นเดียวกับผู้ให้กู้ต่างประเทศ (แหล่งให้บริการของทุนเงินกู้)

3. การแปลงกองทุนการเงินโดยตรงเป็นทุนเงินกู้เพื่อใช้ในรูปแบบสินเชื่อในทรงกลม การผลิตเพื่อสังคม.

๔. สถานประกอบการบริการ ประชากร และรัฐในฐานะผู้บริโภคทุนเงินกู้

5. เร่งความเข้มข้นและการรวมศูนย์ของทุนเพื่อสร้างกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรมที่ทรงพลัง

โครงสร้างที่ทันสมัยของตลาดทุนเงินกู้มีลักษณะเด่นสองประการ: แบบชั่วคราวและแบบสถาบัน

บนพื้นฐานของเวลาพวกเขาแยกแยะ:

1. ตลาดเงิน - ที่ให้เงินกู้เป็นระยะเวลาหลายสัปดาห์ถึงหนึ่งปี

2. ตลาดทุน - ที่กองทุนออกเป็นระยะเวลานาน: จากหนึ่งถึงห้าปี (ตลาดสินเชื่อระยะกลาง) และจากห้าปีขึ้นไป (ตลาดสินเชื่อระยะยาว)

บนพื้นฐานการทำงานและเชิงสถาบัน ตลาดทุนเงินกู้สมัยใหม่แสดงถึงการเชื่อมโยงหลักสองประการ:

1. ระบบสินเชื่อ - ชุดสถาบันการเงินต่างๆ

2. ตลาดหลักทรัพย์ซึ่งแบ่งออกเป็นตลาดหลักซึ่งมีการขายและซื้อหลักทรัพย์ฉบับใหม่ ตลาดหลักทรัพย์ (รอง) ที่ซื้อขายหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้และตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ที่ซื้อขายหลักทรัพย์ ที่ไม่สามารถขายได้จะขายเป็นการแลกเปลี่ยน

ลักษณะเฉพาะชั่วขณะและตามหน้าที่ของตลาดทุนเงินกู้เป็นลักษณะเฉพาะของทุกประเทศ

ตราสารในตลาดทุนเงินกู้:

ตราสารตลาดเงิน

ตราสารของตลาดหลักทรัพย์

ตราสารในตลาดเงินมักเป็นหนี้สินระยะสั้น (น้อยกว่าหนึ่งปี) ซึ่งมักจะออกเพื่อขายโดยมีส่วนลด

ตราสารตลาดเงินหลักต่อไปนี้สามารถแยกแยะได้:

1. ตั๋วเงินคลัง - ออกโดยรัฐเป็นภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายเงินจำนวนหนึ่ง

2. ตั๋วแลกเงิน (ตั๋วการค้า) - ที่ออกโดย บริษัท เพื่อเป็นตราสารหนี้ในการชำระค่าสินค้าและบริการตามภาระผูกพันในการจ่ายเงินจำนวนหนึ่ง

3. ใบเงินฝากเป็นใบรับรองยืนยันการวางเงินฝากกับผู้ออกและเป็นวัตถุในการซื้อขาย คล้ายกับสมุดเงินฝากที่ออกโดยธนาคารเมื่อทำการฝากเงินเข้าบัญชีธนาคารแต่ละบัญชี

เครื่องมือของตลาดหลักทรัพย์คือหลักทรัพย์ - เป็นเอกสารทางการเงินรับรองสิทธิในทรัพย์สินหรือความสัมพันธ์เงินกู้ของผู้ออกเอกสารที่เกี่ยวข้องกับเจ้าของ

ขึ้นอยู่กับรูปแบบของการจัดหาเงินทุนและรูปแบบของรายได้ที่จ่าย หลักทรัพย์สามารถแบ่งออกเป็น:

1) ตราสารหนี้ - มักจะมีอัตราดอกเบี้ยคงที่และเป็นภาระผูกพันในการชำระต้นหนี้และดอกเบี้ยค้างรับในวันที่กำหนดในอนาคต

2) ตราสารทุน (หุ้น) - เป็นตัวแทนของผู้ถือหุ้นในอสังหาริมทรัพย์และรับประกันการรับเงินปันผลไม่จำกัดเวลา

3) หลักทรัพย์อื่น - อนุพันธ์ของหุ้นและตราสารหนี้

รูปแบบหลักของการเคลื่อนย้ายเงินทุนคือเครดิต

เครดิต (lat. Creditum - เงินกู้, หนี้) เป็นความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างคู่ค้าทางเศรษฐกิจสำหรับการจัดหาเงินหรือสินค้าเกี่ยวกับเครดิตในแง่ของความเร่งด่วนการชำระคืนการชำระเงิน

เหตุผลต่อไปนี้สำหรับการเกิดขึ้นและการพัฒนาของสินเชื่อมีความโดดเด่น:

1) เศรษฐกิจทั่วไป - การปรากฏตัวของการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์และความสัมพันธ์ระหว่างสินค้าและเงิน

2) เฉพาะ - การปล่อยเงินทุนชั่วคราวจากหน่วยงานทางเศรษฐกิจบางแห่งและความต้องการเงินทุนชั่วคราวจากหน่วยงานทางเศรษฐกิจอื่น ๆ

สินเชื่อทุกรูปแบบใช้หลักการเดียวกัน:

1. การชำระคืน - ความจำเป็นในการคืนเงินที่ได้รับจากผู้ให้กู้หลังจากผู้กู้ใช้งานเสร็จ

2. ความเร่งด่วน - ความจำเป็นในการชำระคืนเงินกู้ภายในระยะเวลาที่กำหนดอย่างแม่นยำ แก้ไขในสัญญาเงินกู้

3. การชำระเงิน - ชำระค่าใช้ทรัพย์สินที่ยืม

4. ความปลอดภัย - ความจำเป็นในการปกป้องผลประโยชน์ในทรัพย์สินของเจ้าหนี้ในกรณีที่ผู้ยืมมีการละเมิดภาระผูกพันที่อาจเกิดขึ้น พบการแสดงออกในข้อกำหนดของเจ้าหนี้เพื่อให้การจำนำการค้ำประกันหรือการค้ำประกัน

5. เป้าหมาย ลักษณะการใช้เงินกู้ - ความต้องการใช้เงินที่ได้รับตามวัตถุประสงค์ที่ระบุไว้ในสัญญา

สาระสำคัญของเงินกู้และบทบาทของมันปรากฏอยู่ในหน้าที่:

1) การแจกจ่ายซ้ำ - การแจกจ่ายรายได้ประชาชาติระหว่างหน่วยงานทางเศรษฐกิจ

2) ระเบียบข้อบังคับ - ความสามารถในการให้สินเชื่อเพื่อให้แน่ใจว่ากระบวนการทำซ้ำอย่างต่อเนื่อง กฎระเบียบของโครงสร้างการผลิตทางสังคมและการสร้างเศรษฐกิจที่สมดุล

3) การกระตุ้น - ความจำเป็นในการชำระคืนเงินกู้และดอกเบี้ยต้องการให้ผู้กู้ใช้เงินกู้อย่างมีประสิทธิผลและประการที่สองเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต

สินเชื่อในตลาดมีสองรูปแบบหลัก: เชิงพาณิชย์และการธนาคาร พวกเขาแตกต่างกันในองค์ประกอบของผู้เข้าร่วม วัตถุประสงค์ของการกู้ยืม พลวัต จำนวนดอกเบี้ย และขอบเขตของการดำเนินงาน

1. องค์กรหนึ่งให้เงินกู้เชิงพาณิชย์แก่อีกองค์กรหนึ่งในรูปแบบของการขายสินค้าที่มีการชำระเงินรอการตัดบัญชี วัตถุประสงค์หลักของเงินกู้ดังกล่าวคือการเร่งกระบวนการขายสินค้าและผลกำไรที่มีอยู่ในนั้น ดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อการพาณิชย์รวมอยู่ในราคาของสินค้า

2. ธนาคารและสถาบันการเงินให้บริการเงินกู้แก่นิติบุคคล (อุตสาหกรรม ขนส่ง บริษัทการค้า) สาธารณะ รัฐ ลูกค้าต่างประเทศในรูปของสินเชื่อเงินสด

ปัจจุบันเงินกู้ธนาคารมีหลายรูปแบบ

1) สินเชื่อผู้บริโภค - จัดหาโดยบริษัทการค้า ธนาคาร และสถาบันการเงินเฉพาะทางสำหรับการซื้อสินค้าและบริการโดยประชากรที่มีการผ่อนชำระ

2) สินเชื่อที่อยู่อาศัย - จัดทำโดยธนาคารและสถาบันการเงินเฉพาะทางสำหรับการซื้อหรือก่อสร้างที่อยู่อาศัยหรือเพื่อการซื้อที่ดิน

3) เครดิตของรัฐควรแบ่งออกเป็น:

ก) เครดิตของรัฐเอง - สถาบันสินเชื่อของรัฐ (ธนาคารและสินเชื่อและสถาบันการเงินอื่น ๆ ) ให้ยืมกับภาคเศรษฐกิจต่างๆ

b) หนี้สาธารณะ - รัฐยืมเงินจากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ ในตลาดทุนเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับการขาดดุลงบประมาณและหนี้สาธารณะ

4) สินเชื่อระหว่างประเทศมีลักษณะเป็นส่วนตัวและสาธารณะ สะท้อนถึงความเคลื่อนไหวของเงินทุนกู้ยืมในด้านความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ การเงินและการเงินระหว่างประเทศ

ประเภทของเงินกู้เป็นคำอธิบายโดยละเอียดเกี่ยวกับลักษณะองค์กรและเศรษฐกิจ ที่ใช้ในการจำแนกสินเชื่อ

ในรัสเซีย ประเภทของสินเชื่อสามารถจำแนกได้ตามเกณฑ์ต่อไปนี้

1. โดยกลุ่มผู้กู้หลัก - นิติบุคคล บุคคล รัฐ องค์กรระหว่างประเทศ

2. ตามวัตถุประสงค์ (ทิศทางการใช้) - สินเชื่อผู้บริโภค อุตสาหกรรม การค้า เกษตรกรรม การลงทุน งบประมาณ ฯลฯ

3. ขึ้นอยู่กับขอบเขตการดำเนินงาน:

เงินกู้ที่เกี่ยวข้องกับการขยายการขยายพันธุ์ของสินทรัพย์ถาวร

เงินกู้ที่เกี่ยวข้องกับองค์กรของเงินทุนหมุนเวียน ในทางกลับกันแบ่งออกเป็นสินเชื่อที่มุ่งไปยังขอบเขตของการผลิตและสินเชื่อที่ให้บริการทรงกลมของการไหลเวียน

4. ตามเงื่อนไขการใช้งาน - สินเชื่ออุปสงค์และเงินกู้ระยะยาว

ในทางกลับกันแบ่งออกเป็น: ระยะสั้น (สูงสุด 1 ปี) ระยะกลาง (จาก 1 ถึง 3-5 ปี) และระยะยาว (มากกว่า 3-5 ปี)

5. ตามขนาด - ใหญ่ กลาง และเล็ก

6. โดยหลักประกัน - เงินกู้ไม่มีหลักประกัน (ว่างเปล่า) และมีหลักประกันซึ่งในทางกลับกันจะแบ่งออกเป็นหลักประกันค้ำประกันและประกันตามลักษณะของหลักประกัน

7. ตามกำหนดชำระคืน:

เงินกู้ยืมที่มีการชำระคืนเป็นก้อน

เงินกู้ยืมที่มีการชำระคืนเป็นงวด (รายเดือน รายไตรมาส ฯลฯ) ซึ่งในทางกลับกัน จะแบ่งออกเป็นเงินกู้ยืมที่มีระยะเวลาผ่อนผันและเงินกู้ยืมที่ไม่มีระยะเวลาผ่อนผัน

8. ตามรูปแบบการจัดหาเงินทุน - สินเชื่อเงินสด (เฉพาะบุคคล) และในรูปแบบที่ไม่ใช่เงินสด (บุคคลและนิติบุคคล)

9. ตามวิธีการจัดหาเงินทุน:

โอนเงินครั้งเดียว;

การเปิดวงเงินสินเชื่อ (เงินเบิกเกินบัญชี);

สินเชื่อธนาคารไปยังบัญชีธนาคารของลูกค้า

จัดเตรียมโดยบัญชีกระแสรายวัน (ให้ยืมแก่นิติบุคคลภายใต้บัญชีเดียวที่รวมเงินกู้และบัญชีกระแสรายวันของผู้กู้)

หน่วยงานต่อไปนี้มักมีอยู่ในความสัมพันธ์ด้านเครดิต:

1. เจ้าหนี้ - นิติบุคคลที่ให้มูลค่าสำหรับการใช้งานชั่วคราว

2. ผู้ยืม - นิติบุคคลที่ได้รับเงินกู้

ดอกเบี้ยเงินกู้เป็นหมวดหมู่ทางเศรษฐกิจตามวัตถุประสงค์ ซึ่งเป็นราคาที่ยืมมาเพื่อใช้ชั่วคราว ดอกเบี้ยเงินกู้เกิดขึ้นเมื่อเจ้าของแต่ละรายโอนมูลค่าบางอย่างไปใช้ชั่วคราวเพื่อการบริโภคที่มีประสิทธิผล

การเคลื่อนไหวของมูลค่าเงินกู้มีดังนี้

โดยที่ D - มูลค่ายืม;

จำนวนหนี้สะสม

Δ D - การเพิ่มขึ้นของเงินกู้ทำหน้าที่เป็นค่าธรรมเนียมสำหรับเงินกู้

ก) การแจกจ่ายส่วนหนึ่งของผลกำไรของวิสาหกิจหรือรายได้ของภาคเอกชน

ข) กฎระเบียบของการผลิตผ่านการจัดสรรทุนเงินกู้อย่างมีเหตุผลระหว่างองค์กรและอุตสาหกรรม

ดอกเบี้ยเงินกู้มีหลายรูปแบบ การจัดประเภทจะถูกกำหนดโดยคุณสมบัติหลายประการ ได้แก่ :

1. ตามรูปแบบสินเชื่อ - ดอกเบี้ยเชิงพาณิชย์, ดอกเบี้ยธนาคาร, ดอกเบี้ยผู้บริโภค, ดอกเบี้ยธุรกรรมลิสซิ่ง, ดอกเบี้ยสินเชื่อของรัฐ

2. ตามประเภทของสถาบันสินเชื่อ - ส่วนได้เสียทางบัญชีของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย, ดอกเบี้ยธนาคาร, ดอกเบี้ยธุรกรรมในโรงรับจำนำ

3. ตามประเภทการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับธนาคาร - ดอกเบี้ยเงินกู้ในเงินทุนหมุนเวียน ดอกเบี้ยเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร ดอกเบี้ยเงินลงทุนในหลักทรัพย์

4. ตามเงื่อนไขการให้สินเชื่อ - ดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้น ดอกเบี้ยเงินกู้ยืมระยะกลาง ดอกเบี้ยเงินกู้ยืมระยะยาว

5. ตามประเภทการดำเนินงานของสถาบันสินเชื่อ - ดอกเบี้ยเงินฝาก ดอกเบี้ยเงินกู้ ดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร

ปัจจัยต่อไปนี้มีอิทธิพลต่อระดับของดอกเบี้ยเงินกู้:

ก) ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคทั่วไป - อัตราส่วนของอุปสงค์และอุปทานของเงินทุน, ระดับของการทำกำไรในส่วนอื่น ๆ ของตลาดการเงิน, การมุ่งเน้นด้านกฎระเบียบของนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย, ระดับของค่าเสื่อมราคาเงินเฟ้อของ เงิน;

b) ปัจจัยส่วนตัว - ถูกกำหนดโดยเงื่อนไขเฉพาะของกิจกรรมของเจ้าหนี้ ตำแหน่งในตลาดแหล่งสินเชื่อ ลักษณะการดำเนินงาน และระดับความเสี่ยง

หัวข้อ 2.2 สถาบันสินเชื่อในโครงสร้างพื้นฐานของตลาดการเงิน

ระบบเครดิตคือชุดของความสัมพันธ์ด้านเครดิตและสถาบันที่จัดระเบียบความสัมพันธ์เหล่านี้

จากมุมมองของแนวทางการทำงาน ระบบเครดิตจะแสดงด้วยประเภทของเครดิตและวิธีการให้เครดิต

จากมุมมองของแนวทางสถาบัน ระบบสินเชื่อเป็นตัวแทนจากสถาบันการเงิน

สถาบันสินเชื่อและการเงินทำหน้าที่ในระบบเศรษฐกิจในสามด้านหลัก:

1) การจัดหาเงินทุนให้กู้ยืมแก่อุตสาหกรรมและรัฐ

2) การสะสมทุนเงินฟรีและการออมเงินของประชากร

3) การครอบครองทุนปลอม

จากมุมมองของแนวทางสถาบัน ระบบสินเชื่อประกอบด้วยลิงค์ต่างๆ ซึ่งแต่ละลิงค์ทำหน้าที่เฉพาะสำหรับการสะสมและการกระจายเงินทุน

ระบบสินเชื่อของประเทศใด ๆ มีสองระดับ:

1. ระบบการธนาคาร - ธนาคารผู้ออก, ธนาคารพาณิชย์สากลและเฉพาะทาง

2. ระบบ Parabanking คือชุดของสถาบันสินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคารที่เน้นการให้บริการลูกค้าบางประเภทและให้บริการสินเชื่อส่วนบุคคล (โรงรับจำนำ สหภาพเครดิต กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทการลงทุน ฯลฯ)

ธนาคารคือสถาบันที่รวบรวมเงินทุน จัดระเบียบการตั้งถิ่นฐาน และออกเงินหมุนเวียน

1) ธนาคารผู้ออกบัตรคือธนาคารที่มีสิทธิออกธนบัตร ควบคุมการหมุนเวียนของเงิน จัดเก็บทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ และจัดการอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ

ธนาคารผู้ออก: กลาง ระดับชาติ สำรอง

ธนาคารผู้ออกบัตรทำหน้าที่หลักดังต่อไปนี้:

ก) เป็นศูนย์การชำระเงินและสำรองของระบบธนาคาร

ข) การออกเงินและการควบคุมการไหลเวียนของเงิน

c) การจัดการหนี้สาธารณะและการทำงานบางอย่างสำหรับการดำเนินการตามงบประมาณของรัฐ

ง) การให้กู้ยืมแก่ธนาคารพาณิชย์

จ) ระเบียบการเงิน

f) ระเบียบการธนาคาร

2) ธนาคารพาณิชย์ - สถาบันสินเชื่อที่ใหญ่ที่สุดที่ดำเนินการธนาคารสากลสำหรับองค์กรในทุกอุตสาหกรรมและทุกสาขา

กิจกรรมหลักของธนาคารพาณิชย์:

ก) สะสมเงินทุนฟรีชั่วคราวของวิสาหกิจและประชากร

b) ตรวจสอบการทำงานของกลไกการชำระเงินและการชำระเงิน

c) ดำเนินการให้กู้ยืมแก่หน่วยงานทางเศรษฐกิจและประชาชน

d) ดำเนินการบัญชีของตั๋วแลกเงินและการดำเนินการกับตั๋วแลกเงิน

จ) จัดเก็บสินทรัพย์ทางการเงินและวัสดุ

f) ให้บริการสำหรับการจัดการทรัพย์สินของลูกค้า

ระบบ Parabanking ได้แก่ โรงรับจำนำ สหภาพเครดิต สมาคมการให้ยืมร่วมกัน ฯลฯ

1) โรงรับจำนำ - สถาบันสินเชื่อที่ออกเงินกู้ค้ำประกันโดยสังหาริมทรัพย์ เงินกู้จะออกในระยะเวลาสั้น (ไม่เกินสามเดือน) ในจำนวน 50% ถึง 80% ของมูลค่าทรัพย์สินจำนำ

2) สหภาพเครดิตสามารถเป็นสองประเภท:

สร้างโดยกลุ่มบุคคลเพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดหาสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคระยะสั้น

สร้างโดยพันธมิตรสินเชื่ออิสระหลายแห่ง

ทรัพยากรของสหภาพเครดิตเกิดขึ้นจากการจ่ายหุ้น ค่าธรรมเนียมสมาชิก และการออกเงินกู้

การดำเนินการหลักที่ดำเนินการคือ: การให้สินเชื่อแก่สมาชิก การออกเงินกู้ การบัญชีสำหรับตั๋วเงิน การดำเนินการค้าและตัวกลางและค่าคอมมิชชัน

3) สมาคมสินเชื่อรวม (แบบง่าย - กองทุนสงเคราะห์) ผู้เข้าร่วม: บุคคลและนิติบุคคล

เมื่อเข้าร่วมสังคมนี้ สมาชิกแต่ละคนจะบริจาคร้อยละ (10% -30%) ของเงินกู้ที่ให้ไว้เป็นการชำระเงินสำหรับส่วนแบ่งของเขา สมาชิกของบริษัทจะได้รับการวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือ ในการขอรับเงินกู้ สมาชิกของ บริษัท ให้การค้ำประกันและการค้ำประกัน และทรัพย์สินของสมาชิกจะได้รับการยอมรับเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันเงินกู้

เมื่อถอนตัวจากบริษัท ผู้เข้าร่วมต้องชำระคืนเงินต้นของหนี้ ดอกเบี้ยเงินกู้ และหากบริษัทขาดทุน จะต้องชำระคืนจำนวนเงินที่ขาดทุนที่เกี่ยวข้อง

หลังจากปฏิบัติตามภาระผูกพันเหล่านี้แล้ว ค่าธรรมเนียมแรกเข้าและทรัพย์สินที่จำนำจะถูกส่งคืนให้เขา

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สถาบันการเงินเฉพาะทางและสินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคารได้เริ่มมีบทบาทสำคัญในตลาดทุนสินเชื่อระดับประเทศ ซึ่งมีการอำนวยความสะดวกโดย:

การเติบโตของรายได้ในประเทศที่พัฒนาแล้ว

การพัฒนาอย่างแข็งขันของตลาดหลักทรัพย์

การให้บริการพิเศษโดยสถาบันเหล่านี้ซึ่งธนาคารไม่สามารถให้บริการได้

นอกจากนี้ สถาบันที่ไม่ใช่ธนาคารเฉพาะทางจำนวนหนึ่ง (บริษัทประกัน กองทุนบำเหน็จบำนาญ) ซึ่งแตกต่างจากธนาคาร สามารถสะสมเงินออมได้เป็นระยะเวลาค่อนข้างนาน ดังนั้นจึงทำการลงทุนระยะยาวได้

1) กองทุนบำเหน็จบำนาญ - กองทุนที่สร้างขึ้นโดยบริษัทและบุคคลเพื่อสะสมเงินสมทบบำเหน็จบำนาญและรับประกันการจ่ายเงินบำนาญในอนาคต เงินทุนที่ได้จะนำไปลงทุนในหลักทรัพย์หลายประเภท

2) บริษัทการลงทุน - ระดมทุนโดยการออกหลักทรัพย์ของตนเองแล้วลงทุนในหลักทรัพย์ของบริษัท มีบริษัทการลงทุนประเภทปิดและเปิด บริษัทการลงทุนดึงดูดประชากรจำนวนมากให้เข้าร่วมกิจกรรมการลงทุน กล่าวคือ นักลงทุนรายย่อยซึ่งเป็นไปได้ประการแรกในการระดมเงินทุนจำนวนมากเพื่อการลงทุนในระบบเศรษฐกิจและประการที่สองเพื่อสร้างภาพลวงตาที่ทุกคนสามารถเป็นเจ้าของหุ้นและเป็นเจ้าของได้

3) สมาคมการออมและเงินกู้เป็นพันธมิตรด้านสินเชื่อที่จัดตั้งขึ้นเพื่อเป็นเงินทุนในการก่อสร้างที่อยู่อาศัย ทรัพยากรของพวกเขาประกอบด้วยการมีส่วนร่วมจากผู้ถือหุ้นเป็นหลัก พื้นฐานของกิจกรรมของพวกเขาคือการให้สินเชื่อจำนองสำหรับการก่อสร้างที่อยู่อาศัยในเมืองและพื้นที่ชนบท สมาคมการออมและเงินกู้ส่วนใหญ่เป็นสหกรณ์เนื่องจากเป็นส่วนใหญ่มาจากการมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้น

4) บริษัทประกันภัย การสะสมทุนของ บริษัท ประกันภัยเกิดขึ้นเนื่องจากการได้รับเบี้ยประกันจากนิติบุคคลและบุคคลซึ่งคำนวณจากอัตราภาษีหรืออัตราประกันตลอดจนรายได้จากการลงทุน

ผลลัพธ์ของกิจกรรมทางการเงินของบริษัทประกันภัยคือกำไร (เนื่องจากส่วนต่างระหว่างเบี้ยประกันภัยและค่าชดเชยประกันภัยบวกค่าดำเนินการ) ซึ่งตกลงกันในบริษัท และเงินสำรองเบี้ยประกันซึ่งเป็นภาระผูกพันในอนาคตของผู้ถือกรมธรรม์และ มุ่งสู่การลงทุน

เงินสำรองประกันลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลของรัฐบาลกลางและรัฐบาลท้องถิ่น พันธบัตรและหุ้นของบริษัทเอกชน การจำนองและอสังหาริมทรัพย์ และเงินกู้กรมธรรม์

5) บริษัททางการเงิน - แบบพิเศษสินเชื่อและสถาบันการเงินที่ดำเนินการด้านสินเชื่อผู้บริโภค รูปแบบองค์กรของพวกเขาสามารถร่วมหุ้นและสหกรณ์ นำเสนอในสองประเภท:

การจัดหาเงินทุนสำหรับการขายแบบผ่อนชำระ - พวกเขามีส่วนร่วมในการขายสินค้าคงทนเป็นเครดิต (รถยนต์ โทรทัศน์ ตู้เย็น ฯลฯ ) ให้สินเชื่อแก่ผู้ประกอบการรายย่อย

การเงินส่วนบุคคล - มักจะให้สินเชื่อแก่ผู้บริโภคเป็นหลัก และบางครั้งก็ให้เงินสนับสนุนการขายของผู้ประกอบการเพียงรายเดียวหรือบริษัทเดียว

บริษัททั้งสองประเภทให้เงินกู้ตั้งแต่หนึ่งถึงสามปี

ทรัพยากรส่วนใหญ่เกิดจากการออกหลักทรัพย์ของตนเอง เช่นเดียวกับเงินกู้ยืมระยะสั้นจากธนาคารพาณิชย์

พื้นที่หลักของการใช้เงินทุนคือการออกสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคและการลงทุนในหลักทรัพย์ของรัฐบาล

6) มูลนิธิการกุศล - รับเงินในรูปแบบของการรับเงินสดจำนวนมากหรือบล็อกของหุ้น ด้วยเหตุนี้กองทุนจึงดำเนินการในตลาดทุน ลงทุนในหลักทรัพย์หรืออสังหาริมทรัพย์ต่างๆ รายได้ที่ได้รับมักจะส่วนใหญ่โอนไปยังเป้าหมายที่กำหนดโดยผู้สร้างกองทุน

การพัฒนามูลนิธิการกุศลเกิดจากการที่องค์กรการกุศลได้กลายเป็นส่วนหนึ่งของการเป็นผู้ประกอบการ เช่นเดียวกับความปรารถนาของเจ้าของทรัพย์สมบัติส่วนตัวจำนวนมากที่จะหลีกเลี่ยงภาษีที่สูงสำหรับมรดกและการบริจาค

โดยการสร้างมูลนิธิการกุศล เจ้าของรายใหญ่ และการเงินของบริษัท: การศึกษา (มหาวิทยาลัย วิทยาลัย โรงเรียน) สถาบันวิจัย ศูนย์ศิลปะ โบสถ์ และองค์กรสาธารณะต่างๆ

สถาบันที่จดทะเบียนในรายการแข่งขันกันเองทั้งเพื่อดึงดูดเงินออมและในขอบเขตของการดำเนินงานสินเชื่อ ดังนั้น บริษัทประกันภัยจึงแข่งขันกับกองทุนบำเหน็จบำนาญเพื่อดึงดูดเงินออมเงินบำนาญและลงทุนในหุ้น สมาคมการออมและสินเชื่อกำลังต่อสู้กับบริษัทประกันในด้านสินเชื่อที่อยู่อาศัยและการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ตลอดจนด้านการลงทุนในหลักทรัพย์ของรัฐบาล บริษัทการเงินแข่งขันกับบริษัทประกันภัยในด้านสินเชื่อผู้บริโภค บริษัทการลงทุนและประกันภัยกองทุนบำเหน็จบำนาญแข่งขันกันเองเพื่อลงทุนในหุ้น นอกจากนี้ สถาบันทุกประเภทยังแข่งขันกับธนาคารพาณิชย์และธนาคารออมสินเพื่อดึงดูดเงินออมจากประชากรทุกกลุ่ม

การจำแนกประเภทธนาคารพาณิชย์

ธนาคารพาณิชย์สามารถจำแนกได้ดังนี้

1. ตามหน้าที่และลักษณะของกิจกรรม:

สากล - ดำเนินการด้านการธนาคารทั้งหมด (รับเงินฝาก, ออกสินเชื่อ, บริการจัดการเงินสด ฯลฯ );

เฉพาะทาง - พวกเขารับเฉพาะเงินฝากหรือเชี่ยวชาญในการให้ยืมเฉพาะบางภาคส่วนของเศรษฐกิจ ภาคธุรกิจ กลุ่มประชากร หรือหน่วยงานธุรกิจ

ตามวัตถุประสงค์การใช้งานธนาคารเฉพาะทางดังต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1) ธนาคารเพื่อการลงทุนและนวัตกรรมมีความเชี่ยวชาญในการสะสมเงินในระยะยาวและการให้กู้ยืมเงินระยะยาว รูปแบบของการสะสมทุนคือประเด็นของสินเชื่อที่ผูกมัด

ธนาคารเพื่อการลงทุนทำหน้าที่ดังต่อไปนี้:

ก) การชี้แจงลักษณะและขนาดของความต้องการทางการเงินของผู้กู้ (ความต้องการสินเชื่อเพื่อการลงทุน);

b) ยอมรับเงื่อนไขเงินกู้;

ค) การเลือกประเภทของหลักทรัพย์

ง) กำหนดระยะเวลาการออกหลักทรัพย์โดยคำนึงถึงสถานะของตลาดเงิน

จ) การออกและการวางหลักทรัพย์ในหมู่นักลงทุนในภายหลัง;

f) สร้างความมั่นใจให้กับตลาดรองสำหรับพันธบัตร

2) ธนาคารบัญชีและเงินฝากมีความเชี่ยวชาญในการดึงดูดเงินสดระยะสั้นในระยะสั้น (ปกติ 3-6 ​​เดือน)

ในการดำเนินงานของธนาคารเหล่านี้ เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและตั๋วสัญญาใช้เงินระยะสั้นคิดเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ที่สุด บางครั้งหน้าที่เพิ่มเติมของธนาคารดังกล่าวคือการออกตั๋วเงินคลัง (หนี้รัฐบาลระยะสั้น)

3) ธนาคารสินเชื่อที่อยู่อาศัย (ธนาคารที่ดิน) เชี่ยวชาญในการออกเงินกู้ระยะยาวค้ำประกันโดยอสังหาริมทรัพย์ (ที่ดินและอาคารในเมือง) ทรัพยากรของธนาคารจำนองคือเงินทุนที่ได้จากการออกพันธบัตรจำนอง พันธบัตรเหล่านี้ค้ำประกันโดยอสังหาริมทรัพย์ที่เป็นหลักประกัน

4) ธนาคารออมทรัพย์และเงินกู้เป็นสถาบันทางการเงินและสินเชื่อเพื่อดึงดูดเงินทุนฟรีจากประชากร จัดเก็บออมทรัพย์ ชำระเงินแบบไม่ใช้เงินสด ดำเนินการชำระบัญชีและดำเนินการด้านสินเชื่อสำหรับประชากร และให้สินเชื่อแก่ประชากร

คุณลักษณะของการดำเนินการแบบพาสซีฟของธนาคารออมสินคือส่วนแบ่งของการดำเนินงานกับกองทุนของประชากร - เงินฝากที่ต้องการเงินฝากประจำและเงินฝาก (รวมถึงเงินฝากออมทรัพย์) ใบรับรองการออม - หนังสือรับรองการฝากเงินเป็นลายลักษณ์อักษร

5) ธนาคารหักบัญชีออกแบบมาเพื่อจัดระเบียบและดำเนินการชำระบัญชีระหว่างธนาคารตามการเปิดและการแนะนำบัญชีหักบัญชี (มีอยู่ในสหราชอาณาจักรเท่านั้น)

2. ตามรูปแบบการเป็นเจ้าของ ธนาคารสามารถจำแนกได้เป็น:

ทุน;

เทศบาล;

สถานะ;

อินเตอร์สเตต;

ผสม

3. ตามเงื่อนไขการกู้ยืม:

ธนาคารสินเชื่อระยะสั้น

ธนาคารสินเชื่อระยะกลาง

ธนาคารที่ให้กู้ยืมระยะยาว

4. ตามสัญชาติ - ชาติและต่างประเทศ

5. ตามอาณาเขตของกิจกรรม:

ภูมิภาค;

ระหว่างภูมิภาค;

สถานะ;

อินเตอร์สเตต

6. โดยกิจกรรมเฉพาะภาค - การเกษตรการก่อสร้างการค้าต่างประเทศ ฯลฯ

นอกจากนี้ยังมีการจำแนกประเภทอื่น ๆ ของธนาคารพาณิชย์ขึ้นอยู่กับบางแง่มุมของกิจกรรมของพวกเขา

หัวข้อ 6. ตลาดทุนเงินกู้

6.1. โครงสร้างและหน้าที่ของตลาดทุนสินเชื่อสมัยใหม่

เพื่อกำหนดตลาดทุนสมัยใหม่ จำเป็นต้องอ้างอิงถึงแนวคิดของทุนกู้ยืม เป็นหมวดเศรษฐกิจ ทุนเงินกู้คือเงินที่ยืมมาในอัตราร้อยละหนึ่งซึ่งอาจต้องชำระคืน รูปแบบการเคลื่อนย้ายเงินทุนกู้ยืมเป็นการกู้ยืม ทุนกู้ยืมเป็นประเภททุนพิเศษทางประวัติศาสตร์ที่เกิดขึ้นและพัฒนาภายใต้เงื่อนไขของการผลิตแบบทุนนิยม

แหล่งเงินทุนหลักของเงินกู้คือเงินทุน (เงินสด) ที่ปล่อยออกมาในกระบวนการทำซ้ำ ซึ่งรวมถึง:

กองทุนค่าตัดจำหน่ายของวิสาหกิจที่มีไว้สำหรับการต่ออายุ การขยายและการฟื้นฟูสินทรัพย์การผลิต
- ส่วนหนึ่งของเงินทุนหมุนเวียนในรูปเงินสดที่ออกในระหว่างการขายสินค้าและต้นทุนวัตถุดิบ
- เงินสดที่เกิดจากช่องว่างระหว่างการรับเงินจากการขายสินค้าและการจ่ายค่าจ้าง
- กำไรจากการต่ออายุและการขยายการผลิต
- รายได้เงินสดและการออมของประชากรทุกกลุ่ม
- การออมเงินสดของรัฐในรูปแบบของเงินทุนจากการเป็นเจ้าของทรัพย์สินของรัฐ, รายได้จากกิจกรรมอุตสาหกรรม, การค้าและการเงินของรัฐบาลตลอดจนยอดคงเหลือที่เป็นบวกของธนาคารกลางและท้องถิ่น

ในช่วง 20-30 ปีที่ผ่านมา มีการใช้เงินออมของประชากร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในชั้นการทำงาน เป็นแหล่งเงินกู้มากขึ้น แนวโน้มนี้เป็นเรื่องปกติสำหรับสหรัฐอเมริกา อังกฤษ แคนาดา เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี ญี่ปุ่น และประเทศอื่นๆ ตามกฎแล้วการออมของประชากรนั้นรวมอยู่ในเงินฝากธนาคารเงินสำรองกองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัท ประกันภัยตลอดจนการซื้อหลักทรัพย์ต่างๆ

โครงสร้างที่ทันสมัยของตลาดทุนเงินกู้มีลักษณะเด่นสองประการ: แบบชั่วคราวและแบบสถาบัน

บนพื้นฐานของเวลาพวกเขาแยกแยะ ตลาดเงิน , โดยให้เงินกู้เป็นระยะเวลาหลายสัปดาห์ถึงหนึ่งปี และโดยตรงไปยังตลาดทุนที่ออกกองทุนเป็นระยะเวลานาน: ตั้งแต่หนึ่งถึงห้าปี (ตลาดเงินกู้ระยะกลาง) และตั้งแต่ห้าปีขึ้นไป (ระยะยาว) ตลาดสินเชื่อ)

บนพื้นฐานการทำงานและเชิงสถาบัน ตลาดทุนเงินกู้สมัยใหม่แสดงถึงการมีอยู่ของลิงก์หลักสองลิงก์: ระบบเครดิต (ชุดของสถาบันการเงินต่างๆ) และตลาดหลักทรัพย์ ในทางกลับกันแบ่งออกเป็นตลาดหลักที่มีการขายและซื้อหลักทรัพย์ฉบับใหม่การแลกเปลี่ยน (รอง) ที่มีการซื้อและขายหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้และตลาดซื้อขายหน้าที่มีหลักทรัพย์อยู่ ขายที่ไม่สามารถขายแลกเปลี่ยนได้ ตลาดที่ขายตามเคาน์เตอร์เรียกอีกอย่างว่าตลาดริมถนน

ลักษณะเฉพาะชั่วขณะและตามหน้าที่ของตลาดทุนเงินกู้เป็นลักษณะเฉพาะของทุกประเทศ ในเวลาเดียวกัน สถานะของตลาดระดับประเทศจะถูกตัดสินบนพื้นฐานทางสถาบัน กล่าวคือ โดยการมีอยู่ของสองระดับหลัก: ระบบสินเชื่อและตลาดหลักทรัพย์

ตลาดที่พัฒนาแล้วมากที่สุดคือตลาดทุนของสหรัฐอเมริกา ยุโรปตะวันตก และญี่ปุ่น ประเทศเหล่านี้มีตลาดทุนที่กว้างขวางและยืดหยุ่น โดยแบ่งเป็น 2 ระดับหลักที่ได้รับการพัฒนามาเป็นอย่างดีและเครือข่ายที่กว้างขวางของสถาบันการเงินต่างๆ ในเวลาเดียวกัน ตลาดทุนในสหรัฐอเมริกาอยู่ในตำแหน่งที่มีสิทธิพิเศษ เนื่องจากลักษณะเหล่านี้มีนัยสำคัญอยู่ในนั้น

หน้าที่ของตลาดทุนเงินกู้ถูกกำหนดโดยสาระสำคัญและบทบาทของตลาดในระบบเศรษฐกิจทุนนิยม เช่นเดียวกับงานในการทำซ้ำความสัมพันธ์การผลิตทุนนิยม

ห้าหน้าที่หลักของตลาดทุนเงินกู้ควรแยกออก: แรก- รักษาการหมุนเวียนของสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านสินเชื่อ ที่สอง- การสะสมหรือการสะสมเงินออม (ออมทรัพย์) ของวิสาหกิจ ประชากร รัฐ ตลอดจนลูกค้าต่างประเทศ ที่สาม- การแปลงกองทุนการเงินโดยตรงเป็นทุนเงินกู้และการใช้ในรูปแบบของเงินลงทุนเพื่อรองรับกระบวนการผลิต หน้าที่ทั้งสามนี้เริ่มถูกนำมาใช้อย่างแข็งขันในประเทศอุตสาหกรรมในช่วงหลังสงคราม

ถึง ฟังก์ชั่นที่สี่การบริการของรัฐและประชากรควรนำมาประกอบเป็นแหล่งที่มาของเงินทุนเพื่อให้ครอบคลุมการใช้จ่ายของรัฐบาลและผู้บริโภค (เนื่องจากตลาดทุนสินเชื่อมีบทบาทอย่างมากในการครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณและการจัดหาเงินทุนสำหรับการก่อสร้างที่อยู่อาศัยผ่านการให้กู้ยืมจำนองภายใต้กรอบของระบบทุนนิยมผูกขาดของรัฐ) . ในทั้งสี่กรณี ตลาดทำหน้าที่เป็นตัวกลางในการเคลื่อนย้ายเงินทุน

ที่ห้าฟังก์ชั่น - การเร่งความเข้มข้นและการรวมศูนย์ของเงินทุนเพื่อการก่อตัวของกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรมที่ทรงพลัง หน้าที่เหล่านี้ของตลาดทุนเงินกู้มีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษารูปแบบการผลิตทุนนิยม ทำให้แน่ใจได้ว่าการทำงานของระบบเศรษฐกิจของระบบทุนนิยมผูกขาดของรัฐ

สะท้อนถึงการสะสมและการเคลื่อนไหวของเงินทุน ตลาดทุนเงินกู้มีความเกี่ยวโยงกับการเคลื่อนไหวของมูลค่าในรูปแบบการเงิน โดยมีการจัดตั้งและการใช้กองทุนการเงินต่างๆ ในรูปของแหล่งสินเชื่อและหลักทรัพย์ โดยวิธีการของตลาดทุนเงินกู้เป็นหมวดหมู่ทางเศรษฐกิจ มันเป็นไปได้ที่จะวัดและกำหนดการเคลื่อนไหว ปริมาณ ทิศทางของเงินทุนที่ไปสู่การพัฒนาของการสืบพันธุ์ทางสังคมของนายทุน เพื่อสร้างสเปกตรัมระดับของการใช้เงินของเงินทุน ผลกระทบต่อความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและสังคม

6.2. โครงสร้างและกลไกการทำงานของระบบสินเชื่อ รูปแบบของสินเชื่อ

ระบบสินเชื่อที่ทันสมัยคือการรวมกันของสถาบันการเงินต่างๆ ที่ดำเนินงานในตลาดทุนเงินกู้และดำเนินการสะสมและระดมเงินทุน

สาระสำคัญและหน้าที่ของสินเชื่อรับรู้ผ่านระบบเครดิต เครดิต คือ การเคลื่อนไหวของทุนกู้ยืม กล่าวคือ ทุนเงินซึ่งยืมออกตามเงื่อนไขการชำระคืนเป็นเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอน

เครดิตทำหน้าที่ดังต่อไปนี้:

การสะสมและการระดมเงินทุน
- การแจกจ่ายเงินทุน
- ประหยัดค่าใช้จ่าย
- การเร่งความเข้มข้นและการรวมศูนย์ของทุน
- กฎระเบียบของเศรษฐกิจ

สินเชื่อในตลาดมีสองรูปแบบหลัก: เชิงพาณิชย์และการธนาคาร พวกเขาแตกต่างกันในองค์ประกอบของผู้เข้าร่วม วัตถุประสงค์ของการกู้ยืม พลวัต จำนวนดอกเบี้ย และขอบเขตของการดำเนินงาน

สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ จัดทำโดยองค์กรดำเนินการหนึ่งไปยังอีกองค์กรหนึ่งในรูปแบบของการขายสินค้าตามเกณฑ์การชำระเงินที่รอการตัดบัญชี ตราสารเงินกู้ดังกล่าวเป็นตั๋วเงินที่ชำระผ่านธนาคารพาณิชย์ ตามกฎแล้วเป้าหมายของสินเชื่อทางการค้าคือทุนสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งทำหน้าที่หมุนเวียนของทุนอุตสาหกรรมการเคลื่อนย้ายสินค้าจากขอบเขตการผลิตไปสู่การบริโภค ลักษณะของสินเชื่อเชิงพาณิชย์คือทุนเงินกู้ที่นี่รวมเข้ากับทุนอุตสาหกรรม วัตถุประสงค์หลักของเงินกู้ดังกล่าวคือการเร่งกระบวนการขายสินค้าและผลกำไรที่มีอยู่ในนั้น ดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อการพาณิชย์ ซึ่งรวมอยู่ในราคาสินค้าและจำนวนเงินในบิล มักจะต่ำกว่าเงินกู้ธนาคาร ขนาดของเงินกู้เพื่อการพาณิชย์ถูกจำกัดโดยจำนวนทุนสำรองที่มีให้กับบริษัทอุตสาหกรรมและการค้า

สินเชื่อธนาคาร ให้บริการโดยธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ แก่นิติบุคคล (อุตสาหกรรม, การขนส่ง, บริษัทการค้า), สาธารณะ, รัฐ, ลูกค้าต่างประเทศในรูปแบบของสินเชื่อเงินสด

เงินกู้ธนาคารเกินขอบเขตของการค้าในแง่ของทิศทาง ระยะเวลา และขนาด มันมีขอบเขตที่กว้างขึ้น การแทนที่ใบเรียกเก็บเงินเชิงพาณิชย์อย่างมีนัยสำคัญกับธนาคารทำให้เงินกู้นี้มีความยืดหยุ่นมากขึ้น ขยายขนาด และเพิ่มความปลอดภัย พลวัตของสินเชื่อธนาคารและสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ก็แตกต่างกันเช่นกัน ดังนั้นปริมาณสินเชื่อทางการค้าจึงขึ้นอยู่กับการเติบโตและการลดลงของการผลิตและการค้า ความต้องการสินเชื่อธนาคารส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยสถานะของหนี้ในภาคต่างๆ ของเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม มันก็ขึ้นอยู่กับความผันผวนของวัฏจักรในระบบเศรษฐกิจ เงินกู้ธนาคารมีลักษณะสองประการ: สามารถทำหน้าที่เป็นเงินกู้ของเงินทุนสำหรับวิสาหกิจที่ทำงานอยู่ บริษัท หรือในรูปของการกู้ยืมเงินเช่น เพื่อเป็นช่องทางในการชำระหนี้

เมื่อระบบสินเชื่อพัฒนาและขยายตัว อัตราการเติบโตของสินเชื่อของธนาคารก็เพิ่มขึ้น

ปัจจุบันเงินกู้ธนาคารมีหลายรูปแบบ

สินเชื่อผู้บริโภค ตามกฎแล้ว บริษัท การค้าธนาคารและสถาบันการเงินเฉพาะทางให้บริการเพื่อซื้อสินค้าและบริการโดยประชาชนพร้อมการผ่อนชำระ โดยปกติด้วยความช่วยเหลือของเงินกู้ดังกล่าวจะขายสินค้าคงทน (รถยนต์, ตู้เย็น, เฟอร์นิเจอร์, เครื่องใช้ในครัวเรือน) ระยะเวลาของเงินกู้คือ 3 ปี เปอร์เซ็นต์คือ 10 ถึง 25 ประชากรในประเทศอุตสาหกรรมใช้จ่ายจาก 10 ถึง 20% ของรายได้ต่อปีเพื่อครอบคลุมสินเชื่อผู้บริโภค ในกรณีที่ไม่ชำระเงิน ทรัพย์สินจะถูกยึดโดยเจ้าหนี้

จำนอง ออกให้สำหรับการซื้อหรือก่อสร้างที่อยู่อาศัยเพื่อซื้อที่ดิน ให้บริการโดยธนาคาร (ยกเว้นการลงทุน) และสถาบันการเงินเฉพาะทาง เงินกู้จะออกเป็นงวด ระดับสูงสุดของการพัฒนาสินเชื่อที่อยู่อาศัย - ในสหรัฐอเมริกา แคนาดา อังกฤษ ดอกเบี้ยเงินกู้แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจตั้งแต่ 15 ถึง 30 หรือมากกว่า

เงินกู้ของรัฐ แบ่งเป็นสินเชื่อสาธารณะและหนี้สาธารณะ ในกรณีแรก สถาบันสินเชื่อของรัฐ (ธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ) ให้กู้ยืมแก่ภาคส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจ ในกรณีที่สอง รัฐกู้ยืมเงินจากธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ ในตลาดทุน เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการขาดดุลงบประมาณและหนี้สาธารณะ ในเวลาเดียวกัน นอกจากสถาบันสินเชื่อแล้ว ประชาชน นิติบุคคลก็ซื้อพันธบัตรรัฐบาล เช่น ธุรกิจและบริษัทต่างๆ

สินเชื่อระหว่างประเทศ มีลักษณะเป็นส่วนตัวและสาธารณะ สะท้อนถึงความเคลื่อนไหวของเงินทุนกู้ยืมในขอบเขตของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและการเงินระหว่างประเทศ

ดอกเบี้ยเงินกู้ ยังคงมีอยู่เป็นยุคสมัยในประเทศกำลังพัฒนาจำนวนหนึ่งที่มีการพัฒนาระบบเครดิตไม่ดี โดยปกติ เงินกู้ดังกล่าวจะออกโดยบุคคลทั่วไป ร้านรับแลกเปลี่ยนเงินตรา และธนาคารบางแห่ง ลักษณะเฉพาะของเงินกู้นี้มีอัตราดอกเบี้ยสูงมาก (ตั้งแต่ 30 ถึง 200 ขึ้นไป)

ระบบสินเชื่อสมัยใหม่ประกอบด้วยแนวคิดพื้นฐานสองประการ: ชุดของการชำระบัญชีสินเชื่อและความสัมพันธ์ในการชำระเงิน ซึ่งยึดตามรูปแบบและวิธีการให้กู้ยืมเฉพาะบางรูปแบบ ชุดของสถาบันการเงินที่ทำงานอยู่ (ธนาคาร บริษัทประกันภัย ฯลฯ) ตามกฎแล้วแนวคิดแรกเกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวของเงินทุนกู้ยืมในรูปของสินเชื่อรูปแบบต่างๆ อย่างที่สองหมายความว่าระบบสินเชื่อ สะสมเงินฟรีและนำเงินเหล่านั้นไปยังองค์กร ประชากร และรัฐบาลผ่านสถาบันต่างๆ ผ่านสถาบันต่างๆ

ระบบสินเชื่อที่ทันสมัยของประเทศทุนนิยมในช่วงหลังสงครามมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่สำคัญ: บทบาทของธนาคารลดลงและอิทธิพลของสินเชื่อและสถาบันการเงินอื่นๆ (บริษัทประกัน กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทการลงทุน ฯลฯ) เพิ่มขึ้น สิ่งนี้แสดงให้เห็นทั้งในการเติบโตของจำนวนรวมของสินเชื่อและสถาบันการเงินใหม่ และในการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งในสินทรัพย์รวมของสินเชื่อและสถาบันการเงินทั้งหมด กระบวนการวิวัฒนาการดังกล่าวได้ส่งผลกระทบต่อประเทศกำลังพัฒนาหลายแห่ง

กระบวนการที่สำคัญในระบบสินเชื่อสมัยใหม่ของประเทศทุนนิยม ได้แก่

ความเข้มข้นและการรวมศูนย์ของเงินทุนการธนาคาร
- เพิ่มความเข้มแข็งของการแข่งขันระหว่างสินเชื่อประเภทต่างๆ (ประเภท) และสถาบันการเงิน
- การควบรวมกิจการของสินเชื่อขนาดใหญ่และสถาบันการเงินอย่างต่อเนื่องกับบริษัทอุตสาหกรรม การค้า การขนส่ง และบริษัทที่ทรงอิทธิพล
- ความเป็นสากลของกิจกรรมของสินเชื่อและสถาบันการเงินและการสร้างสมาคมและกลุ่มการธนาคารระหว่างประเทศ

ระบบสินเชื่อทำงานผ่านกลไกสินเชื่อ ประการแรกคือระบบการเชื่อมต่อสำหรับการสะสมและการระดมเงินทุนระหว่างสถาบันสินเชื่อและภาคส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจ ประการที่สอง ความสัมพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับการกระจายทุนเงินระหว่างสถาบันสินเชื่อเองภายในกรอบของตลาดทุนในปัจจุบัน ระหว่างสถาบันสินเชื่อและลูกค้าต่างประเทศ

กลไกสินเชื่อยังครอบคลุมทุกแง่มุมของการกู้ยืม การลงทุน การก่อตั้ง คนกลาง การให้คำปรึกษา การสะสม การแจกจ่ายซ้ำของระบบสินเชื่อที่สถาบันเป็นตัวแทน

ในช่วงหลังสงคราม ระบบสินเชื่อช่วยสร้างเงื่อนไขสำหรับการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการผลิต การสะสมทุน และการพัฒนาความก้าวหน้าทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี ต้องขอบคุณเครดิตในรูปแบบต่าง ๆ ของมัน ทำให้มีการระดมเงินทุนและการลงทุนจำนวนมากในภาคส่วนสำคัญที่ก้าวหน้าที่สุดในทางเทคนิคของเศรษฐกิจ มีเพียงธนาคารและบริษัทประกันภัยที่มีอำนาจเท่านั้นที่สามารถดำเนินการด้านสินเชื่อในระดับที่จำเป็นต่อการจัดหาเงินทุนสำหรับอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ที่ทันสมัย ​​การขนส่ง และสิ่งอำนวยความสะดวกอื่นๆ กองทุนสาธารณะที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนจากการลงทุนมักมาสู่เศรษฐกิจในรูปของสินเชื่อ

ระบบสินเชื่อมีบทบาทสำคัญในการรักษาอัตราการสะสมทางเศรษฐกิจของประเทศให้อยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของประเทศอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม ในสหรัฐอเมริกา ตัวเลขนี้ค่อนข้างต่ำกว่าประเทศอุตสาหกรรมอื่นๆ สาเหตุหลักมาจากข้อเท็จจริงที่ว่ากระบวนการสะสมทุนเงินในสหรัฐอเมริกาได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ เช่น ความผันผวนบ่อยครั้งในสถานการณ์ตลาด ส่วนแบ่งการใช้จ่ายทางการทหารในรายได้และงบประมาณของประเทศสูง การจัดซื้อลดลง อำนาจของเงิน การลงทุนในวงกว้างที่ไม่มีประสิทธิผล และความมั่นคงของตลาดหลักทรัพย์เป็นจำนวนมาก จนถึงปลายทศวรรษที่ 60

สินเชื่อมีบทบาทสำคัญในการแก้ปัญหาการขายสินค้าและบริการในตลาด การเติบโตอย่างมากของสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคและสินเชื่อที่อยู่อาศัยแก่ประชากรได้ขยายตลาดสินค้าคงทนสำหรับผู้บริโภคอย่างมาก และมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องและการก่อสร้าง

การพัฒนาความสัมพันธ์ด้านเครดิตในรูปแบบต่าง ๆ และกิจกรรมของธนาคารในเวทีโลกยังมีอิทธิพลอย่างมากต่อการก่อตัวของเงื่อนไขระหว่างประเทศสำหรับการทำซ้ำ ปัจจัยเหล่านี้มีส่วนทำให้การค้าระหว่างประเทศเติบโต ซึ่งส่งผลให้การผลิตเพิ่มขึ้น

วิกฤตการณ์ทางการเงินซึ่งมักจะมากับวิกฤตเศรษฐกิจแบบวัฏจักรและทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แสดงให้เห็นอย่างอ่อนแอจนถึงปลายทศวรรษ 1970 และต้นทศวรรษ 1980

รูปแบบที่รุนแรงที่สุดของพวกเขา - การโจมตีของผู้ฝากเงินในธนาคาร, ความต้องการสินเชื่อจำนวนมาก, ความล้มเหลวของธนาคาร - แทบไม่มีเลยจนกว่าจะถึงเวลาที่กำหนด ทั้งนี้เนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในระบบเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเพิ่มความยืดหยุ่นของระบบการเงินในกรณีที่ไม่มีมาตรฐานทองคำ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของสถาบันสินเชื่อและตลาดทุนเงินกู้ และกฎระเบียบการผูกขาดของรัฐ

ในเวลาเดียวกัน ระบบสินเชื่อในช่วงหลังสงครามมีส่วนทำให้การกระจุกตัวและการผูกขาดของเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ทำให้เกิดช่องว่างทางสังคมและทรัพย์สินระหว่างชั้นที่แตกต่างกันของสังคม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ปัจจัยต่อไปนี้สามารถชี้ให้เห็นได้ ธุรกิจหุ้นซึ่งเป็นธุรกิจสินเชื่อรูปแบบหนึ่ง เป็นที่มาของการเติบโตอย่างมหาศาลในความมั่งคั่งส่วนบุคคลของคนที่ร่ำรวยที่สุดในสังคมในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ในเวลาเดียวกัน การสะสมเงินออมของคนงานโดยระบบสินเชื่อผูกมัดกับระบบทุนนิยมที่มีอยู่ ดังนั้นจึงมักทำหน้าที่เป็นเครื่องมือสำหรับการแสวงประโยชน์ทางการเงินเพิ่มเติม อย่างหลังมีความชัดเจนและมีประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสัมพันธ์กับภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งลดค่าเงินออมอย่างต่อเนื่องในแง่ของกำลังซื้อที่แท้จริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในทศวรรษ 1970 ระบบสินเชื่อยังเอารัดเอาเปรียบคนงานในฐานะลูกหนี้ด้วยการคิดดอกเบี้ยสูงมากจากสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคและสินเชื่อจำนอง

แม้ว่าระบบสินเชื่อจะไม่ประสบผลสำเร็จในช่วงปี 2523-2525 วิกฤตการณ์ "ดั้งเดิม" แบบเฉียบพลัน เช่นในปี พ.ศ. 2472-2476 การขยายตัวของสินเชื่อของธนาคาร การเติบโตของโครงสร้างสินเชื่อที่สูงขึ้น การบวมตัวของการจำนองและสินเชื่อเพื่อผู้บริโภค ทำให้รัฐบาลต้องดำเนินมาตรการเร่งด่วนเพื่อป้องกันวิกฤตในภาคสินเชื่อ ซึ่งก็คือ เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับวิกฤตของระบบการเงินระหว่างประเทศ

เมื่อมีรูปแบบการพัฒนาทั่วไป ระบบสินเชื่อของแต่ละประเทศมีลักษณะเฉพาะของตนเอง ในศตวรรษที่ 19 อังกฤษมีระบบสินเชื่อที่พัฒนาและกว้างขวางที่สุด ปัจจุบันสหรัฐอเมริกาเป็นผู้นำในด้านต่างๆ ประเทศทุนนิยมอื่นๆ มักจะพยายามนำรูปแบบองค์กรและวิธีการของสถาบันการเงินอเมริกันมาใช้ โดยเฉพาะบริษัทการลงทุนและการประกันภัย กองทุนบำเหน็จบำนาญองค์กร และองค์กรสินเชื่อผู้บริโภค ในเวลาเดียวกัน ประเทศในยุโรปตะวันตกจำนวนหนึ่งมีลักษณะสถาบันสินเชื่อสาธารณะที่มีขนาดใหญ่กว่าและเป็นสากลมากกว่าในสหรัฐอเมริกา

กระบวนการของการกระจุกตัวในภาคการธนาคาร ซึ่งกำหนดการพัฒนาระบบสินเชื่อเป็นส่วนใหญ่ มีลักษณะสำคัญหลายประการในช่วงหลังสงคราม การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญเกิดขึ้นในการดำเนินงานของธนาคารและโดยเฉพาะอย่างยิ่งในรูปแบบของความสัมพันธ์กับอุตสาหกรรม การผสมผสานของแนวโน้มการทำให้เป็นสากลนั้นเป็นลักษณะเฉพาะ กล่าวคือ ส่วนขยายและการรวมกันของฟังก์ชันและความเชี่ยวชาญหรือการจัดสรร ชนิดพิเศษสถาบันการเงินที่มีหน้าที่เฉพาะ

ขั้นตอนการผูกขาดของระบบทุนนิยมนำไปสู่การเกิดขึ้นของสินเชื่อและสถาบันการเงินใหม่ ซึ่งเริ่มพัฒนาอย่างรวดเร็วหลังวิกฤตการณ์ในปี 2472-2476 มีการกำหนดขอบเขตหน้าที่ระหว่างสถาบันการเงินต่างๆ ในระบบสินเชื่อให้สมบูรณ์ยิ่งขึ้น บริษัทประกันภัย (บริษัทประกันชีวิตเป็นหลัก) กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทการลงทุน สมาคมออมทรัพย์และเงินกู้ และสถาบันเฉพาะทางอื่นๆ ได้เติบโตอย่างรวดเร็วและเข้าครอบครองตำแหน่งที่สำคัญที่สุดในตลาดทุนเงินกู้ พวกเขาได้กลายเป็นแหล่งเงินทุนระยะยาวหลักในตลาดเงิน แทนที่ธนาคารพาณิชย์ในพื้นที่นี้

อย่างไรก็ตาม การลดลงของส่วนแบ่งของธนาคารพาณิชย์ไม่ได้หมายความว่าบทบาทของตนในระบบเศรษฐกิจลดลง พวกเขายังคงทำหน้าที่ที่สำคัญที่สุดของระบบเครดิต: การดำเนินการชำระบัญชี การออกเงินฝากและเช็ค การจัดหาเงินทุนระยะสั้นและระยะกลาง ตลอดจนบางส่วนของการจัดหาเงินทุนระยะยาว

สถาบันสินเชื่อและการเงินทำหน้าที่ในระบบเศรษฐกิจในสามด้านหลัก: 1) การจัดหาเงินทุนให้กู้ยืมแก่อุตสาหกรรมและรัฐ; 2) การสะสมทุนเงินฟรีและการออมเงินของประชากร 3) การครอบครองทุนปลอม เครือข่ายสินเชื่อและสถาบันการเงินเฉพาะทางที่กว้างขวางทำให้สามารถรวบรวมเงินสดและเงินฝากออมทรัพย์ฟรี และนำไปจำหน่ายให้กับบริษัทการค้าและอุตสาหกรรมและรัฐ ดังนั้น การพัฒนาระบบสินเชื่อจึงเป็นหนึ่งในข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญที่สุดสำหรับการสร้างความมั่นใจว่าจะมีอัตราการสะสมทุนที่ค่อนข้างสูง ซึ่งมีส่วนทำให้การผลิตเติบโตและการดำเนินการตามการปฏิวัติทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี

การพัฒนาระบบสินเชื่อของรัสเซีย

วิวัฒนาการของระบบสินเชื่อของรัสเซียสามารถแบ่งออกเป็นหลายขั้นตอนตามเงื่อนไข:

1. ก่อนการปฏิรูปในปี พ.ศ. 2404 ระบบการธนาคารของรัสเซียประกอบด้วยธนาคารที่มีเกียรติเป็นส่วนใหญ่ซึ่งให้เงินกู้ค้ำประกันโดยที่ดินและอัญมณีของเจ้าของที่ดิน บริษัทธนาคาร ร้านรับแลกเปลี่ยนเงินตรา ผู้ให้กู้เงินมีส่วนร่วมในการให้กู้ยืมแก่อุตสาหกรรมและการค้า

2. ธนาคารพาณิชย์ร่วมหุ้นก่อตั้งขึ้นตั้งแต่ทศวรรษ 1960 และได้มีการพัฒนาธนาคารเพื่อการจำนอง

3. ในยุค 90 ระบบการธนาคารของรัสเซียมีโครงสร้างดังต่อไปนี้: ธนาคารแห่งรัฐ, ธนาคารพาณิชย์ร่วมหุ้น, ธนาคารในเมือง (สินเชื่อที่ออกให้สำหรับอสังหาริมทรัพย์ในเมือง) ระดับความเข้มข้นของเงินทุนธนาคารและการมีส่วนร่วมของเงินทุนต่างประเทศอยู่ในระดับสูง

4. ในปี พ.ศ. 2460 ธนาคารร่วมทุนของเอกชนกลายเป็นของกลาง ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับการยกเลิกกรรมสิทธิ์ในที่ดินของเอกชน ธนาคารจำนองถูกชำระบัญชี เหลือเพียงความร่วมมือ ในปีพ.ศ. 2463 ธนาคารประชาชนแห่ง RSFSR ได้ก่อตั้งขึ้นซึ่งในปี พ.ศ. 2468 ซึ่งเกี่ยวข้องกับการแปลงสัญชาติของเศรษฐกิจได้เปลี่ยนเป็นการบริหารงบประมาณและการบัญชีกลางของ Narkomfin

5. ด้วยการเปลี่ยนไปใช้นโยบายเศรษฐกิจใหม่ ระบบธนาคารกำลังถูกสร้างขึ้นใหม่: ธนาคารสหกรณ์ ธนาคารเฉพาะสาขา ธนาคารในอาณาเขต สมาคมสินเชื่อเพื่อการเกษตร และสมาคมสินเชื่อร่วมกัน

6. พ.ศ. 2470-2473 ระบบเครดิตกำลังได้รับการปฏิรูปตามหลักการของการรวมศูนย์และการผูกขาดการธนาคารของรัฐ: การดำเนินการให้กู้ยืมระยะสั้นทั้งหมดกระจุกตัวอยู่ในธนาคารของรัฐและมีการจัดตั้งธนาคารเพื่อการลงทุนระยะยาว

7. พ.ศ. 2530 - การปฏิรูประบบธนาคารเป็นรายภาค กำลังสร้างเครือข่ายของธนาคารเฉพาะทาง: Promstroybank, Sberbank, Vnesheconombank, Agroprombank, Zhilsotsbank

8. 1990-1991 - การสร้างระบบธนาคารสองระดับ ได้แก่ ธนาคารกลาง (Bank of Russia) และเครือข่ายธนาคารพาณิชย์ ธนาคารเฉพาะทาง (การจำนอง, การลงทุน) ก็กำลังพัฒนาเช่นกัน

ระบบสินเชื่อของสหพันธรัฐรัสเซีย ณ สิ้นปี 1992ดูเหมือนนี้:

I. ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย

ครั้งที่สอง ระบบธนาคาร:

ธนาคารพาณิชย์
- ธนาคารออมสินแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย

สาม. สถาบันสินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคารเฉพาะทาง:

บริษัท ประกันภัย;
- กองทุนรวมที่ลงทุน
- คนอื่น.

โครงสร้างปัจจุบันของระบบสินเชื่อของสหพันธรัฐรัสเซียกำลังเข้าใกล้รูปแบบของระบบสินเชื่อของประเทศอุตสาหกรรม แต่ประเด็นคือ ระดับที่สามเป็นจุดอ่อนที่สุดในระบบสินเชื่อใหม่ บริษัทประกันเป็นตัวแทนส่วนใหญ่ ในขณะที่การพัฒนาสถาบันสินเชื่อเฉพาะทางประเภทอื่น ๆ นั้นต้องการการทำงานที่สมบูรณ์ของตลาดทุนและองค์ประกอบที่สอง - ตลาดหลักทรัพย์ การสร้างหลังเป็นไปได้เฉพาะภายใต้เงื่อนไขของการแปรรูปทรัพย์สินของรัฐที่ค่อนข้างกว้าง นี่คือสิ่งที่ควรกระตุ้นการพัฒนาระบบสินเชื่อชั้นที่สาม

ระบบการธนาคารแบบใหม่นี้พัฒนาขึ้นในลักษณะที่ซับซ้อนและขัดแย้งกัน ในต้นปี 2535 มีธนาคารพาณิชย์ 1,414 แห่งเปิดดำเนินการในสหพันธรัฐรัสเซีย โดย 767 แห่งถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานของธนาคารเฉพาะทางในอดีตและ 646 แห่งได้รับการจัดตั้งขึ้นใหม่ กองทุนที่ได้รับอนุญาตทั้งหมดมีจำนวน 76.1 พันล้านรูเบิล อย่างไรก็ตาม ข้อเสียเปรียบหลักของระบบธนาคารใหม่คือธนาคารขนาดเล็กจำนวนมาก - 1,037 หรือ 73% ของจำนวนธนาคารทั้งหมดโดยมีกองทุนที่ได้รับอนุญาต 5 ถึง 25 ล้านรูเบิลในขณะที่ธนาคารที่มีกองทุนที่ได้รับอนุญาตมากกว่า 200 ล้านรูเบิล มี 24 หรือ 2% ของจำนวนทั้งหมด ธนาคารพาณิชย์ขนาดเล็กไม่สามารถจัดการบริการลูกค้าและรับประกันความปลอดภัยของเงินฝากได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ลักษณะเชิงลบของระบบธนาคารทั้งหมดนอกจากนี้ยังมีดังต่อไปนี้: ขาดบุคลากรที่มีคุณภาพ; วัสดุที่อ่อนแอและฐานทางเทคนิค ขาดการแข่งขัน ความไม่พร้อมของบริการสำหรับลูกค้าจำนวนหนึ่งเนื่องจากความสนใจในระดับสูง ในปี 2536-2537 ธนาคารพาณิชยฌและสถาบันการเงินอื่นๆ ขยายตัวตจอเนื่อง เนื่องมาจากการขยายตัวของการแปรรูป การพัฒนาตลาดหลักทรัพยฌ และการปฏิรูปตลาดเพิ่มเติม

ภายในสิ้นปี 1994 มีธนาคารพาณิชย์ประมาณ 2,400 แห่ง บริษัทประกันภัยมากกว่า 2,000 แห่ง และกองทุนเพื่อการลงทุน (บริษัท) จำนวนมากได้เปิดดำเนินการในรัสเซีย ได้แก่ ธนาคารสินเชื่อที่อยู่อาศัย กองทุนบำเหน็จบำนาญนอกภาครัฐ บริษัทการเงินและการก่อสร้าง ธนาคารออมทรัพย์เอกชน และสถาบันสินเชื่ออื่นๆ อีกหลายแห่ง

โครงสร้างระบบสินเชื่อของรัสเซีย ณ สิ้นปี 1994แตกต่างอย่างมากจากโครงสร้างของปี 2534-2535 และเป็นดังนี้

I. ธนาคารกลาง.

ครั้งที่สอง ระบบธนาคาร:

ธนาคารพาณิชย์
- ธนาคารออมสิน
- ธนาคารจำนอง

สาม. สินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคารและสถาบันการเงินเฉพาะทาง:

บริษัท ประกันภัย;
- กองทุนรวมที่ลงทุน
- กองทุนบำเหน็จบำนาญ;
- บริษัทการเงินและการก่อสร้าง
- คนอื่น.

โครงสร้างใหม่ของระบบสินเชื่อเริ่มสะท้อนความต้องการของเศรษฐกิจตลาดในระดับที่มากขึ้น เพื่อปรับให้เข้ากับกระบวนการปฏิรูปเศรษฐกิจมากขึ้นเรื่อยๆ

ในเวลาเดียวกัน กระบวนการของการก่อตัวของระบบสินเชื่อเผยให้เห็นข้อบกพร่องบางประการในการเชื่อมโยงทั้งหมด: สถาบันขนาดเล็ก (ธนาคาร บริษัทประกันภัย กองทุนรวมที่ลงทุน) ยังคงก่อตัวและดำรงอยู่ ซึ่งเนื่องจากฐานการเงินที่อ่อนแอ ไม่สามารถ ตอบสนองความต้องการของลูกค้า ธนาคารพาณิชย์และสถาบันอื่น ๆ ส่วนใหญ่ดำเนินการให้กู้ยืมระยะสั้นโดยนำเงินไปลงทุนในอุตสาหกรรมและภาคอื่น ๆ ต่ำกว่าความเป็นจริง

สถาบันสินเชื่อและการเงินที่สร้างขึ้นใหม่หลายแห่ง บริษัทประกันภัย และกองทุนรวมเพื่อการลงทุน มีส่วนร่วมในกิจกรรมที่ผิดปกติสำหรับพวกเขา: พวกเขาดึงดูดเงินฝากจากประชากร ทำหน้าที่ของธนาคารพาณิชย์และธนาคารออมสิน กองทุนเพื่อการลงทุน บริษัททางการเงิน และธนาคารจำนวนหนึ่งสร้างกิจกรรมของพวกเขาไม่ได้อยู่บนพื้นฐานทางการค้าที่แท้จริง แต่อยู่บนหลักการของปิรามิด ซึ่งทำให้เกิดคลื่นของการล้มละลายในปี 2536-2538 นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นที่สูงส่งผลให้ผลกำไรเพิ่มขึ้นอย่างไม่สมเหตุสมผล ซึ่งต่อมาถูกแปลงเป็นสกุลเงินต่างประเทศ ซึ่งทำให้ค่าเงินรูเบิลอ่อนค่าลงและนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ดังนั้นหลายแง่มุมของระบบธนาคารของสหพันธรัฐรัสเซียจึงจำเป็นต้องปรับปรุงเพิ่มเติม

ตั้งแต่กลางปี ​​1995 ความตึงเครียดในระบบสินเชื่อของรัสเซียก็เพิ่มมากขึ้นไปอีก ซึ่งอธิบายได้จากหลายปัจจัย ประการแรก การแนะนำทางเดินสกุลเงินโดยรัฐบาล มาตรการนี้ออกแบบมาเพื่อควบคุมการดำเนินการเก็งกำไรของธนาคารพาณิชย์ที่เกี่ยวข้องกับการโอนมวลรูเบิลเป็นสกุลเงินต่างประเทศ (ดอลลาร์และเครื่องหมาย) เนื่องจากการกระทำดังกล่าวมีส่วนทำให้ค่าเงินรูเบิลและอัตราเงินเฟ้ออ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม ทางเดินของสกุลเงินทำให้เครดิตระหว่างธนาคารอ่อนตัวลง อันเป็นผลมาจากสภาพคล่องของธนาคารหลายแห่งถดถอย ปัจจัยอื่นๆ ที่ส่งผลให้การงานของธนาคารพาณิชยลดลง ได้แก่ การไม่ชำระคืนเงินกู้อันเป็นผลจากภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ย่ำแย่ การบริหารและการตลาดของธนาคารที่ไม่มีประสิทธิภาพ การประเมินความน่าเชื่อถือของผู้กู้โดยธนาคารไม่ดี และสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้น ระเบียบของธนาคารกลาง

ในสถานการณ์เหล่านี้ ธนาคารหลายแห่งกลายเป็นธนาคารที่ไม่มีสภาพคล่องและล้มละลาย เนื่องจากไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดสำหรับภาระผูกพันของตนได้ ผลที่ตามมาของสถานการณ์นี้คือการขาดใบอนุญาตโดยธนาคารกลางและในสาระสำคัญ - การล้มละลายของพวกเขา เป็นผลให้จำนวนธนาคารพาณิชย์ในสหพันธรัฐรัสเซียลดลงอย่างมากจาก 2,800 ในปี 2538 เป็น 1,700 ในปี 2540

สถานการณ์ไม่ได้ดีที่สุดในสถาบันสินเชื่อหลายแห่ง กองทุนที่ลงทุนโดยใช้บัตรกำนัลที่เรียกว่าล้มเหลวเนื่องจากการลงทุนบัตรกำนัลในหลักทรัพย์เอกชนล้มเหลวในการสร้างผลตอบแทนเนื่องจากการผลิตลดลงอย่างต่อเนื่อง กองทุนเพื่อการลงทุนบางแห่งเพื่อความอยู่รอดจึงเริ่มลงทุนในหลักทรัพย์ของรัฐบาลและเครื่องมือทางการเงินต่างๆ ส่วนสำคัญของพวกเขาหยุดอยู่ บริษัทประกันภัยก็พบว่าตัวเองอยู่ในสถานะที่ยากลำบากเช่นกัน เนื่องจากการดำเนินการประกันทรัพย์สินระยะสั้นส่วนใหญ่ลดโอกาสการลงทุนของพวกเขา ในขณะเดียวกัน การดำเนินงานด้านประกันชีวิตก็กำลังพัฒนาได้ไม่ดีนัก เนื่องจากรายได้ที่แท้จริงของประชากรที่ลดลงไม่ได้ทำให้ความต้องการประกันส่วนบุคคลเพียงพอ นอกจากนี้ การรับสมัครบริษัทประกันต่างประเทศถึง ตลาดรัสเซียลดศักยภาพของบริษัทระดับชาติลงอีก

6.3. ตลาดหุ้นและตลาด bods

การก่อตัวของเงินทุนที่สมมติขึ้นนั้นสัมพันธ์กับการปรากฏตัวของทุนเงินกู้ อย่างไรก็ตาม ทุนสมมติไม่ได้เกิดขึ้นจากรูปแบบการเงินของการไหลเวียนของทุนอุตสาหกรรม แต่เป็นผลมาจากการได้มาซึ่งหลักทรัพย์ที่ให้สิทธิในการรับรายได้ (ดอกเบี้ยจากทุน) รูปแบบเดิมของทุนสมมติคือพันธบัตรรัฐบาลในช่วงที่ทุนนิยมก่อนการผูกขาดและ "การแข่งขันอย่างเสรี"

การเปลี่ยนแปลงของระบบทุนนิยมไปสู่การผูกขาดโดยรัฐ ควบคู่ไปกับการก่อตั้งและการเติบโตของบริษัทร่วมทุน มีส่วนทำให้เกิดการเกิดขึ้นของหลักทรัพย์รูปแบบใหม่ - หุ้น ต่อมาในขณะที่ทุนนิยมพัฒนา บริษัทร่วมทุนก็เริ่มกลายเป็นสมาคมผูกขาดที่ซับซ้อน การทำงานของพวกเขาในสภาวะการแข่งขันที่รุนแรงและการพัฒนาของการปฏิวัติทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีนำไปสู่การดึงดูดไม่เพียงแต่ความเท่าเทียมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงทุนที่ถูกผูกมัดด้วย ส่งผลให้บริษัทเอกชนและบริษัทต่าง ๆ ออกหุ้นกู้และออกหุ้นกู้ด้วย เช่น หุ้นกู้ สินเชื่อพันธบัตร ดังนั้นโครงสร้างของทุนสมมติจึงประกอบด้วยสามองค์ประกอบหลัก: หุ้น พันธบัตรของภาคเอกชน และพันธบัตรรัฐบาล ภายใต้เงื่อนไขของระบบทุนนิยมที่ผูกขาดโดยรัฐ ภาคเอกชนและรัฐดึงดูดเงินทุนมากขึ้นโดยการออกหุ้นและพันธบัตร ซึ่งจะเป็นการเพิ่มทุนสมมติขึ้น ซึ่งมากกว่าทุนจริงที่แท้จริงซึ่งจำเป็นสำหรับการขยายพันธุ์ของทุนนิยมอย่างมีนัยสำคัญ ภายใต้เงื่อนไขของการทำธุรกรรมเก็งกำไรและการทำให้เป็นเครื่องรางจำนวนมาก เงินทุนที่สมมติขึ้นซึ่งเป็นหลักทรัพย์ ได้มาซึ่งไดนามิกที่เป็นอิสระซึ่งไม่ขึ้นอยู่กับทุนจริง

ในเวลาเดียวกัน ทุนที่สมมติขึ้นก็สะท้อนถึงกระบวนการวัตถุประสงค์ของการกระจายตัว การแจกจ่ายซ้ำ และการรวมทุนที่มีประสิทธิผลจริงที่มีอยู่ หากในขั้นตอนของการผูกขาดของทุนนิยมที่สมมติขึ้นโดยทุนนิยมนั้นกระจุกตัวอยู่ที่ตลาดหลักทรัพย์เป็นหลัก จากนั้นภายใต้เงื่อนไขของระบบทุนนิยมผูกขาดของรัฐ ส่วนแบ่งที่มีนัยสำคัญของมันก็เริ่มหมุนเวียนออกไปนอกการแลกเปลี่ยนและมุ่งความสนใจไปที่ธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ เป็นหลัก ในเวลาเดียวกัน ส่วนแบ่งของพันธบัตรรัฐบาลในโครงสร้างของทุนสมมติได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งประการแรก เกิดจากวิกฤตการเงินสาธารณะ (การขาดดุลงบประมาณเรื้อรังและการเติบโตของหนี้สาธารณะ) และประการที่สอง เพิ่มขึ้น การแทรกแซงของรัฐในระบบเศรษฐกิจ ในประเทศในยุโรปตะวันตกและในญี่ปุ่น เงินให้กู้ยืมของรัฐบาลในระดับหนึ่งยังสะท้อนถึงพัฒนาการของการเป็นเจ้าของของรัฐอีกด้วย ในเวลาเดียวกัน การเพิ่มทุนที่สมมติขึ้นโดยการออกเงินกู้ของรัฐบาลเพื่อให้ครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณทำหน้าที่เป็นแหล่งของกระบวนการเงินเฟ้อ ค่าเสื่อมราคาของเงิน และเป็นผลให้สกุลเงินสั่นสะเทือน

การเคลื่อนไหวอย่างอิสระของเงินทุนที่สมมติขึ้นในตลาดนำไปสู่การแยกมูลค่าตลาดออกจากมูลค่าทางบัญชีอย่างรวดเร็ว ไปสู่ช่องว่างที่มีนัยสำคัญยิ่งขึ้นระหว่างมูลค่าวัสดุจริงและมูลค่าคงที่ที่แสดงในหลักทรัพย์

การเพิ่มปริมาณเงินทุนที่สมมติขึ้นอีกเป็นแรงกระตุ้นที่สำคัญสำหรับการขยายความสัมพันธ์ทางการผลิตของทุนสมัยใหม่ แหล่งที่มาของรายได้จากองค์ประกอบต่าง ๆ ของทุนสมมติถูกปิดบังอย่างสมบูรณ์ ในสภาวะที่สภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้ง ทุนสมมติเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่ไม่เสถียรที่สุดของเศรษฐกิจทุนนิยม ปฏิกิริยาที่ละเอียดอ่อนเป็นพิเศษคือปฏิกิริยาของเงินทุนที่สมมติขึ้นต่อความผันผวนและการเปลี่ยนแปลงในตลาดทุนเงินกู้ การเคลื่อนไหวและการสะสมของเงินทุน ตลอดจนผลกระทบต่อระบบสินเชื่อและการเงิน ในเวลาเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยของธนาคารมีผลกระทบในทางลบโดยเฉพาะต่อแนวโน้มที่ลดลงของเงินทุนที่สมมติขึ้น ความเหลื่อมล้ำระหว่างพลวัตของทุนสมมติและทุนที่มีประสิทธิผลจริงนั้นมาพร้อมกับค่าเสื่อมราคาของทุนที่สมมติขึ้น ซึ่งตามกฎแล้วจะแสดงในการตกต่ำของราคาหลักทรัพย์และการล่มสลายของตลาดหุ้น

ดังนั้น การก่อตัวและการพัฒนาของทุนที่สมมติขึ้นคือการสร้างทุนกู้ยืม ซึ่งเป็นตลาดทุนเงินกู้ ซึ่งควบคุมและกระจายกระแสเงินและเงินทุนที่สมมติขึ้นทั้งหมด

ปัจจุบันมีตลาดหลักทรัพย์หลักอยู่สามแห่งในประเทศทุนนิยม: ตลาดหลัก (over-the-counter) รอง (exchange) และ over-the-counter (street) สองตลาดแรกสำหรับการหมุนเวียนของหลักทรัพย์เป็นองค์ประกอบสำคัญของระบบทุนนิยมสมัยใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินเชื่อและโครงสร้างทางการเงิน

ตลาดทั้งหมดเหล่านี้ต่อต้านและส่งเสริมซึ่งกันและกันในระดับหนึ่ง เนื่องจากในขณะที่ทำหน้าที่ทั่วไปของการซื้อขายและการหมุนเวียนหลักทรัพย์ พวกเขาใช้วิธีการเฉพาะในการคัดเลือกและดำเนินการ มูลค่าการซื้อขายหลัก,ตามกฎแล้วจะครอบคลุมเฉพาะประเด็นใหม่ของหลักทรัพย์และส่วนใหญ่เป็นการวางพันธบัตรของ บริษัท การค้าและอุตสาหกรรม (หลังมีการติดต่อโดยตรงผ่านธนาคารเพื่อการลงทุนและธนาคารกับสถาบันการเงินที่ซื้อหลักทรัพย์เหล่านี้) การแลกเปลี่ยนแสดงรายการหลักทรัพย์เก่าและส่วนใหญ่เป็นหุ้นของบริษัทการค้าและอุตสาหกรรม หากกระบวนการทำซ้ำได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากการหมุนเวียนหลัก จากนั้นในตลาดหลักทรัพย์ด้วยความช่วยเหลือในการซื้อหุ้น การก่อตัวและการสับเปลี่ยนการควบคุมระหว่างกลุ่มการเงินต่างๆ จะเกิดขึ้น ในเวลาเดียวกัน การจัดหาเงินทุนบางส่วนจะดำเนินการผ่านการแลกเปลี่ยน แต่มักจะผ่านผู้ฝากเงินขนาดเล็กและขนาดกลาง สำหรับตลาดข้างถนนหรือตลาดผ่านเคาน์เตอร์ (orez the conntez) ที่นี่จะมีการเสนอราคาหลักทรัพย์ของบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางเป็นหลัก ซึ่งไม่สามารถผ่านรายการแบบเข้มงวดในตลาดหลักและตลาดแลกเปลี่ยนได้ ในบางกรณี หุ้นและพันธบัตรของบริษัทที่สร้างขึ้นใหม่ก็เข้าสู่ตลาดข้างถนนเช่นกัน ตลาดนี้ได้รับการพัฒนาอย่างกว้างขวางในยุค 80 ในสหรัฐอเมริกา แคนาดา ญี่ปุ่น และสิงคโปร์ ซึ่งพวกเขาได้สร้างกลไกนายหน้าพิเศษสำหรับการขายและซื้อหลักทรัพย์ผ่านเทอร์มินัลอิเล็กทรอนิกส์

ลักษณะเฉพาะของการแลกเปลี่ยนคือส่วนสำคัญของการดำเนินงานจะดำเนินการผ่านนักลงทุนรายย่อยแม้ว่าในขณะเดียวกันก็มีกระบวนการผูกขาดการดำเนินการเหล่านี้โดยเครดิตและสถาบันการเงิน และในทางกลับกัน ในตลาดหลักมีนักลงทุนกลุ่มหนึ่งซึ่งมีเครดิตและสถาบันการเงินขนาดใหญ่ ส่วนใหญ่เป็นธนาคารพาณิชย์ บริษัทประกันภัย กองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนเพื่อการลงทุน ดังนั้น ตลอดช่วงหลังสงคราม ในทางปฏิบัติและทฤษฎี คำถามเกี่ยวกับอัตราส่วนของมูลค่าการซื้อขายหลักและการแลกเปลี่ยนจึงค่อนข้างรุนแรง

ในช่วงต้นปีหลังสงคราม มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในมูลค่าการซื้อขายหลัก เนื่องจากกระบวนการต่ออายุทุนถาวรที่กว้างขวางเผยให้เห็นถึงความต้องการอย่างมากสำหรับหลักทรัพย์ออกใหม่ ในขณะนี้ การแลกเปลี่ยนล้มเหลวในการคืนค่ากลไกอย่างสมบูรณ์

อย่างไรก็ตาม กระบวนการของการควบรวมกิจการที่เริ่มต้น มาตราส่วนทั่วไปของการรวมศูนย์ทุนในประเทศทุนนิยม เนื่องจากความต้องการการผลิต การปฏิวัติทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี และการต่อสู้ของกลุ่มผูกขาดต่างๆ หลังช่วงที่เรียกว่าฟื้นฟู ฟื้นกิจกรรมของตลาดหลักทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนรายย่อยขนาดกลางและขนาดเล็กเริ่มมีส่วนร่วมอย่างกว้างขวางในการดำเนินงาน แต่ในการเชื่อมต่อกับการรุกของสินเชื่อขนาดใหญ่และสถาบันการเงินเข้าสู่การดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์ ความประทับใจเริ่มปรากฏว่าบทบาทของมันลดลง อย่างไรก็ตาม กลุ่มการเงินและอุตสาหกรรมใช้ธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ ที่ควบคุมโดยธนาคารเพื่อขยายการดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์เพื่อจัดระเบียบโครงสร้างการผลิตของระบบเศรษฐกิจใหม่

มูลค่าการซื้อขายหลัก,เช่นเดียวกับการแลกเปลี่ยน มีวิธีการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นของตัวเอง ส่วนใหญ่เป็นพันธบัตร ในปีหลังสงคราม วิธีการจัดตำแหน่งที่พบบ่อยที่สุดคือการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ การเสนอขายต่อสาธารณะ (การเสนอขายต่อสาธารณะ) และการจัดตำแหน่งโดยตรง (การจัดตำแหน่งโดยตรง) ตลอดจนการเสนอราคาแบบแข่งขัน (การเสนอราคาแบบแข่งขัน) ซึ่งอนุญาตให้มีการสื่อสารโดยตรงระหว่างผู้ออก หลักทรัพย์และผู้ซื้อ อย่างไรก็ตาม ตัวกลางในการจัดระเบียบเพียงแห่งเดียวที่นี่คือวาณิชธนกิจ วิธีการซื้อขายที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์เหล่านี้ใช้กันอย่างแพร่หลายในสหรัฐอเมริกา แคนาดา และอังกฤษ

ตลาดหลักมีวิธีการจัดตำแหน่งของตัวเอง เป็นกลไกที่เป็นอิสระ ค่อนข้างซับซ้อน และแตกแขนงออกไป อย่างไรก็ตาม กลไกนี้ไม่เหมือนกับตลาดหลักทรัพย์ที่ไม่มีสถานที่สำหรับซื้อขายหลักทรัพย์โดยเฉพาะ ลักษณะเฉพาะของตลาดหลักอยู่ที่ข้อเท็จจริงที่ว่ามันผ่านปัญหาใหม่เกี่ยวกับหุ้นและพันธบัตร ซึ่งเมื่อซื้อและซื้อคืนในภายหลัง ให้ไปที่ตลาดหลักทรัพย์ แต่พันธบัตรใหม่ส่วนใหญ่จะไม่คืนสู่ตลาดหลักทรัพย์และอยู่ในมือ (ทรัพย์สิน) ของสถาบันการเงิน

ตลาดหลักทรัพย์เป็นตลาดหลักทรัพยแบบถาวรที่มีสถานที่และเวลาเฉพาะสำหรับการขายและซื้อหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้ เป็นองค์ประกอบสำคัญของกลไกเศรษฐกิจสมัยใหม่

ในยุคทุนนิยมผูกขาดของรัฐ บทบาทของตลาดหลักทรัพย์ในการซื้อขายหลักทรัพย์ลดลงบ้าง สาเหตุหลักของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้คือการก่อตั้งสถาบันการเงินที่มีอำนาจซึ่งมีการซื้อขายหลักทรัพย์ส่วนใหญ่โดยปราศจากการไกล่เกลี่ยของตลาดหลักทรัพย์ ปัจจัยอื่นๆ ได้แก่ การเปลี่ยนจากการซื้อขายพันธบัตรไปยังตลาดหลักเกือบทั้งหมด (ในสหรัฐอเมริกา ประมาณ 90-95% ของธุรกรรมพันธบัตรเป็นการซื้อขายแลกเปลี่ยน) การเพิ่มขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลในสต็อกหลักทรัพย์ทั้งหมด การลดลงของ ส่วนแบ่งของหุ้นในประเด็นองค์กรการจัดตั้งการกำกับดูแลการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนที่เข้มงวดของรัฐหลังจากวิกฤต 2472-2476

หน้าที่ส่วนหนึ่งของการวางบล็อคหุ้นและพันธบัตรถูกโอนจากตลาดหลักทรัพย์ไปยังการลงทุนและธนาคารพาณิชย์ บริษัทการลงทุนและประกันภัย สถาบันเหล่านี้เป็นสมาชิกของตลาดหลักทรัพย์และดำเนินการในนามของเจ้าของบุคคลจำนวนมากที่ไว้วางใจพวกเขาด้วยนโยบายการซื้อและขายหลักทรัพย์ ในขณะเดียวกัน สถาบันสินเชื่อและการเงินซึ่งเป็นเจ้าหนี้และเจ้าของร่วมกำลังดำเนินนโยบายของตนเองโดยมุ่งเป้าไปที่การขยายการดำเนินการแลกเปลี่ยนผ่านการออกหุ้นเพิ่มเติมหรือการเพิ่มจำนวนเจ้าของ

ปัจจัยสำคัญอื่น ๆ ในการอ่อนตัวของบทบาทของการแลกเปลี่ยนในยุค 70 ได้แก่ การเคลื่อนย้ายนักลงทุนรายย่อยออกจากตลาดหลักทรัพย์โดยสถาบันการเงิน การพัฒนาตลาดหลักทรัพย์คู่ขนาน ตลอดจนการที่นักลงทุนรายย่อยออกจากตลาดหลักทรัพย์ อันเป็นผลจากราคาหุ้นที่ลดลงภายใต้อิทธิพลของความไม่แน่นอนของ สถานการณ์ทางเศรษฐกิจ. ตามกฎแล้ว นักลงทุนรายย่อยคือพนักงานและคนงานที่ได้รับค่าตอบแทนสูง ชนชั้นนายทุนน้อย และนักแปลอิสระ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ประชากรกลุ่มนี้ชอบที่จะนำเงินออมไปไว้ในบัญชีออมทรัพย์ของธนาคาร บริษัทประกันชีวิต กองทุนบำเหน็จบำนาญ และบริษัทด้านการลงทุน จากการไหลเข้าของกองทุนเงินของนักลงทุนประเภทนี้ สถาบันการเงินจึงกลายเป็นผู้ผูกขาดหลักทรัพย์ทุกประเภทมากขึ้น สิ่งนี้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของขนาดบล็อกของหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ มากถึง 1,000 หรือมากกว่า

แนวโน้มใหม่ในการแลกเปลี่ยนมีผลกระทบในทางลบต่องาน การแทนที่หุ้นกลุ่มเล็กโดยกลุ่มใหญ่ลดจำนวนธุรกรรม ส่งผลเสียต่อการก่อตัวของราคาหุ้นจริง สร้างเงื่อนไขภายใต้การควบรวมกิจการของบริษัทบางแห่งกับบริษัทอื่น

การกระจุกตัวของหลักทรัพย์กลุ่มใหญ่ในสถาบันการเงินทำให้พวกเขาสามารถซื้อและขายนอกตลาดหลักทรัพย์ได้ ในช่วง 15-20 ปีที่ผ่านมา ธุรกรรมโดยตรงระหว่างสถาบันการเงินเพื่อขายและซื้อหลักทรัพย์เริ่มแพร่หลาย ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถประหยัดค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมอื่นๆ ที่เคยจ่ายให้กับบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และคณะกรรมการแลกเปลี่ยน การพัฒนารูปแบบใหม่สำหรับการวางหลักทรัพย์มีส่วนทำให้เกิดตลาดซื้อขายทุนที่สมมติขึ้นหลายแห่ง ซึ่งยังคงทำงานอย่างแข็งขันในปัจจุบันและบ่อนทำลายกิจกรรมของการแลกเปลี่ยน ลดบทบาทในการจดทะเบียนราคาหลักทรัพย์ใน การหมุนเวียนที่เคาน์เตอร์ ปัจจุบัน มีตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งในสหรัฐอเมริกา ซึ่งจะแตกต่างกันไปตามวิธีการจัดวางหุ้นและพันธบัตร ตลอดจนระยะเวลาในการออกหลักทรัพย์

อย่างไรก็ตาม บทบาทของการแลกเปลี่ยนที่อ่อนแอลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ไม่ได้ขจัดความสำคัญในการทำธุรกรรมหลักทรัพย์ เนื่องจากมีแนวโน้มที่ต่อต้าน ซึ่งรวมถึง: การกระจุกตัวและการรวมศูนย์ของทุนในการแลกเปลี่ยน เสริมสร้างความเข้มแข็งของระบบคอมพิวเตอร์ในการดำเนินงานตลอดจนรูปแบบและวิธีการรวบรวม จัดส่ง และประมวลผลข้อมูล การควบคุมการปฏิบัติงานของรัฐโดยตรง การแลกเปลี่ยน; การเสริมสร้างแนวโน้มที่จะเป็นสากลของธุรกรรมแลกเปลี่ยน

การเพิ่มความเข้มข้นและการรวมศูนย์ของเงินทุนในตลาดหลักทรัพย์ได้รับการอำนวยความสะดวกโดยคลื่นของการล้มละลายและการล่มสลายของตลาดหุ้น ซึ่งเกิดจากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่แย่ลงหรือจากการทำธุรกรรมเก็งกำไรจำนวนมาก

แนวโน้มปัจจุบันของตลาดหลักทรัพย์เมื่อเร็ว ๆ นี้สะท้อนให้เห็นถึงการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในตลาดทุนเงินกู้ ความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้นระหว่างตลาดหลักทรัพย์กับคู่แข่งนำไปสู่การบ่อนทำลายตำแหน่งผูกขาดของตลาดหลักทรัพย์ในฐานะตลาดสำหรับเงินทุนที่สมมติขึ้น

การกระจุกตัวของอำนาจการผูกขาดทางการค้าและอุตสาหกรรมของสินเชื่อและสถาบันการเงินได้นำไปสู่การพึ่งพาบริษัทนายหน้าในลูกค้าของพวกเขา และทำให้พวกเขากลายเป็นบริษัทในเครือ ส่งผลให้บทบาทการผูกขาดในการเป็นตัวกลางลดลง และค่าคอมมิชชั่นที่ได้รับจากการทำธุรกรรมบางส่วนก็ลดลง เนื่องจากสถาบันการเงินมีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรงในการทำธุรกรรมหลักทรัพย์

การเคลื่อนย้ายนายหน้าอิสระโดยบริษัทนายหน้ารายใหญ่ ธนาคารเพื่อการลงทุนและธนาคาร และเจ้าของกลุ่มหลักทรัพย์แต่ละรายโดยกลุ่มบุคคลหมายถึงกระบวนการเพิ่มเติมของการผูกขาดตลาดหลักทรัพย์ หากในปี 2506 สถาบันการเงินคิดเป็น 35% ของมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กในปี 2516 - 70% และในการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ - มากถึง 90% แนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปัจจุบัน

รูปแบบที่สำคัญของการเป็นเจ้าของทุนที่สมมติขึ้นคือหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นสามัญซึ่งให้สิทธิในการออกเสียงลงคะแนนในที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่

การผูกขาดธุรกรรมการแลกเปลี่ยนได้บ่อนทำลายการดำเนินงานของกฎหมายว่าด้วยอุปสงค์และอุปทานอย่างมาก จึงเป็นการละเมิดกลไกควบคุมโดยธรรมชาติของเศรษฐกิจทุนนิยม กิจกรรมการผูกขาดทางการเงินในตลาดหลักทรัพย์นโยบายแบบครบวงจรในบทบาทของผู้ซื้อและผู้ขายมีส่วนทำให้เกิดแนวโน้มการเก็งกำไรและทำให้มูลค่าหุ้นและพันธบัตรในตลาดหลักทรัพย์ผันผวนอย่างมากซึ่งในบางกรณีทำให้ยากต่อการซื้อหลักทรัพย์ ไม่เพียงโดยบุคคลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงองค์กรด้วย

การผูกขาดของการดำเนินการแลกเปลี่ยนไม่ได้กำจัดการแข่งขันอย่างสมบูรณ์ แต่ซับซ้อนของกลไก สิ่งนี้มีส่วนทำให้การเปลี่ยนแปลงของตลาดหลักทรัพย์เป็นศูนย์กลางของความขัดแย้งมากมายและค่อนข้างลึก

นักเศรษฐศาสตร์ต่างประเทศยังทราบถึงแนวโน้มของการลดบทบาทของตลาดหลักทรัพย์ในการหมุนเวียนหลักทรัพย์ นักวิจัยชาวเยอรมัน E. Rode ได้พิจารณาถึงสาเหตุที่ทำให้จำนวนการแลกเปลี่ยนลดลงเมื่อเทียบกับในอดีตและการเปลี่ยนหน้าที่จำนวนหนึ่งไปยังธนาคารขนาดใหญ่ ในขณะเดียวกัน เชื่อกันว่าตลาดหลักทรัพย์ยังคงมีบทบาทสำคัญในการระดมเงินทุนอิสระชั่วคราวเพื่อผลประโยชน์ของทุนผูกขาด [, หน้า 272-273, 289]

6.4. ลักษณะของสถาบันสินเชื่อรายบุคคล

ระบบเครดิตคือชุดของการธนาคารและสถาบันสินเชื่ออื่น ๆ รวมถึงรูปแบบทางกฎหมายขององค์กรและแนวทางในการดำเนินการด้านสินเชื่อ

ระบบสินเชื่อของประเทศใด ๆ มีสองระดับ:

1. ระบบธนาคาร:

ก) ธนาคารผู้ออก;
ข) ธนาคารพาณิชย์สากล
c) ธนาคารเฉพาะทาง

2. ระบบ Parabanking- นี่คือชุดของสถาบันสินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคารที่มุ่งเน้น:

ก) ให้บริการลูกค้าบางประเภทหรือ
b) ประสิทธิภาพของบริการสินเชื่อบางอย่าง (ลีสซิ่ง บริษัทแฟคตอริ่ง กองทุนบำเหน็จบำนาญ ฯลฯ)

ธนาคารเป็นสถาบันพิเศษที่รวบรวมเงินทุน จัดระเบียบการชำระหนี้ ออกเงินหมุนเวียน

ธนาคารผู้ออกบัตร - เหล่านี้คือธนาคารที่มีสิทธิออกธนบัตร ควบคุมการหมุนเวียนของเงิน จัดเก็บทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ และจัดการอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ

ธนาคารผู้ออก: ภาคกลาง, ระดับชาติ, กองหนุน.

ในอดีต ธนาคารผู้ออกบัตรเกิดขึ้นเป็นธนาคารของรัฐหรือเอกชน ทั้งที่ออกธนบัตรและมีลูกค้าเป็นของตัวเอง ต่อมา สิทธิในการออกกลายเป็นเพียงการผูกขาดของรัฐ และธนาคารผู้ออกบัตรก็ค่อยๆ ลดการทำธุรกรรมโดยตรงกับลูกค้าของตน ซึ่งหมายความว่าเงินสดในมือทั้งหมดกระจุกตัวอยู่ในธนาคารผู้ออกบัตร ธนาคารอื่น ๆ ทั้งหมดดำเนินการตามหลักการของ "เงินสดย้อนกลับ"

การรับเงินสดในช่องทางการหมุนเวียนทางการเงินเกิดขึ้นในรูปแบบของการเติมเงินที่โต๊ะเงินสดของธนาคารพาณิชย์ นอกจากนี้ธนาคารพาณิชย์และธนาคารเฉพาะทางทั้งหมดดำเนินการชำระบัญชีผ่านธนาคารผู้ออกบัตร หากจำเป็น ธนาคารสามารถใช้เครดิตของธนาคารผู้ออกบัตรได้ ดังนั้นการหมุนเวียนที่ไม่ใช่เงินสดและเงินสดทั้งหมดจึงกระจุกตัวอยู่ในธนาคารผู้ออกบัตรและโครงสร้างของธนาคาร

ธนาคารผู้ออกบัตรทำหน้าที่หลักดังต่อไปนี้:

1) เป็นศูนย์กลางการชำระบัญชีและสำรองของระบบธนาคาร
2) การปล่อยและควบคุมการหมุนเวียนของเงิน
3) การจัดการหนี้สาธารณะและหน้าที่บางประการในการดำเนินการตามงบประมาณของรัฐ
4) การให้กู้ยืมแก่ธนาคารพาณิชย์
5) ระเบียบการเงิน
6) ระเบียบการธนาคาร

ในประเทศส่วนใหญ่ หน้าที่ของธนาคารกลางถูกกำหนดให้กับสถาบันการธนาคารแห่งหนึ่ง (ธนาคารแห่งอังกฤษในปี 2387, ธนาคารแห่งฝรั่งเศสในปี 2391, ธนาคารแห่งสเปนในปี 2417, ธนาคารกลางสหรัฐในปี 2456)

ตามรูปแบบองค์กรและกฎหมายของธนาคารผู้ออกบัตรสามารถ:

1) ธนาคารกลางที่มีส่วนร่วม 100% ของรัฐในการจัดตั้งธนาคารนี้
2) บริษัทร่วมทุนซึ่งมีผู้ถือหุ้นรายหนึ่งเป็นรัฐ
3) ระบบของธนาคารอิสระที่ทำหน้าที่ร่วมกันของธนาคารผู้ออกบัตร

สถาบันสินเชื่อที่ใหญ่ที่สุดที่ดำเนินการด้านการธนาคารสากลสำหรับองค์กรในทุกอุตสาหกรรมและทุกสาขาคือธนาคารพาณิชย์

แหล่งที่มาหลักของการทำธุรกรรม: เงินที่ดึงดูดไปยังบัญชีและเงินฝาก

ธนาคารพาณิชย์ทำหน้าที่ดังต่อไปนี้:

1) สะสมเงินทุนฟรีชั่วคราวขององค์กรและประชากร
2) ตรวจสอบการทำงานของกลไกการชำระเงินและการชำระเงิน
3) ดำเนินการให้กู้ยืมแก่หน่วยงานทางเศรษฐกิจและประชาชน
4) ดำเนินการบัญชีของตั๋วเงินและการดำเนินงานด้วยตั๋วแลกเงิน
5) ดำเนินการจัดเก็บสินทรัพย์ทางการเงินและวัสดุ
6) ให้บริการที่เชื่อถือได้สำหรับการจัดการทรัพย์สินของลูกค้า

ในอดีต ธนาคารพาณิชย์แห่งแรกๆ ได้พัฒนาเป็นธนาคารเอกชน ธนาคารพาณิชย์สมัยใหม่ส่วนใหญ่จัดในลักษณะบริษัทร่วมทุน

เกณฑ์หลักสำหรับธนาคารเฉพาะทางคือวัตถุประสงค์ในการใช้งาน

ตามเกณฑ์นี้ธนาคารเฉพาะทางดังต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1) นวัตกรรม;
2) การลงทุน;
3) การบัญชี
4) เงินฝากออมทรัพย์และเงินกู้;
5) จำนอง;
6) เงินฝาก;
7) การหักบัญชี

การลงทุนและนวัตกรรมธนาคารมีความเชี่ยวชาญในการสะสมเงินเป็นระยะเวลานานและการจัดหาเงินกู้ระยะยาว

รูปแบบของการสะสมทุนคือประเด็นของสินเชื่อที่ผูกมัด

ในบางประเทศตามกฎหมายห้ามมิให้ธนาคารเหล่านี้รับเงินจากองค์กรและสาธารณะนั่นคือพื้นฐานของทรัพยากรของพวกเขาคือกิจกรรมการปล่อยมลพิษของตนเอง ในเรื่องนี้ธนาคารเพื่อการลงทุนทำหน้าที่ดังต่อไปนี้:

1) ชี้แจงลักษณะและขนาดของความต้องการทางการเงินของผู้กู้ (ความต้องการสินเชื่อเพื่อการลงทุน);
2) ข้อตกลงเกี่ยวกับเงื่อนไขเงินกู้;
3) การเลือกประเภทหลักทรัพย์
4) กำหนดระยะเวลาในการออกหลักทรัพย์โดยคำนึงถึงสภาวะตลาดเงิน
5) การออกและการจัดวางหลักทรัพย์ในหมู่นักลงทุนในภายหลัง
6) สร้างความมั่นใจในตลาดรองสำหรับพันธบัตร

บัญชีและเงินฝากธนาคารมีความเชี่ยวชาญในการดึงดูดเงินสดระยะสั้นฟรี (ปกติ 3-6 ​​เดือน)

ในการดำเนินงานของธนาคารเหล่านี้ เงินให้กู้ยืมระยะสั้นและตั๋วสัญญาใช้เงินระยะสั้นคิดเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ที่สุด บางครั้งหน้าที่เพิ่มเติมของธนาคารดังกล่าวคือการออกตั๋วเงินคลัง (หนี้รัฐบาลระยะสั้น)

จำนองธนาคาร (ที่ดิน) เชี่ยวชาญในการออกเงินกู้ระยะยาวค้ำประกันโดยอสังหาริมทรัพย์ (ที่ดินและอาคารในเมือง)

ทรัพยากรของธนาคารจำนองคือเงินทุนที่ได้จากการออกพันธบัตรจำนอง พันธบัตรเหล่านี้ค้ำประกันโดยอสังหาริมทรัพย์ที่เป็นหลักประกัน

โครงการสินเชื่อจำนองแบบดั้งเดิม:

1) หน่วยงานด้านอสังหาริมทรัพย์ค้นหาผู้มีโอกาสเป็นผู้ซื้อ - ผู้กู้;
2) ธนาคารจำนองทำธุรกรรมเครดิตกับผู้กู้
3) บริษัท ประกันภัยทำประกันอสังหาริมทรัพย์และความบริสุทธิ์ของกรรมสิทธิ์
4) หน่วยงานสินเชื่อพิเศษวิเคราะห์และนำเสนอข้อมูลเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของผู้กู้
5) ผู้กู้เมื่อได้รับเงินกู้จะจำนอง ทรัพย์สินที่จำนำทำหน้าที่เป็นหลักประกันในการชำระคืนเงินกู้ที่ได้รับ

การออกเงินกู้พันธบัตรสามารถดำเนินการโดยธนาคารจำนองโดยอิสระหรือผ่านการไกล่เกลี่ยของบริษัททางการเงินพิเศษ

ปัญหาหลักในการพัฒนาสินเชื่อจำนองในรัสเซียคือการขาดแหล่งเงินกู้ระยะยาว นอกจากนี้ ยังไม่มีกฎหมายว่าด้วยการจำนอง ดังนั้นแนวปฏิบัติที่ทันสมัยของการปล่อยสินเชื่อจำนองในรัสเซียจึงขึ้นอยู่กับการให้กู้ยืมพิเศษแก่พนักงานของแต่ละองค์กรรวมถึงการจัดหาเงินกู้ระยะสั้นที่ค้ำประกันโดยอสังหาริมทรัพย์

ธนาคารออมสินและสินเชื่อเป็นสถาบันทางการเงินและสินเชื่อเพื่อดึงดูดเงินทุนฟรีของประชากร จัดเก็บออมทรัพย์ ชำระเงินสด ดำเนินการชำระหนี้และสินเชื่อสำหรับประชากร และให้สินเชื่อแก่ประชากร

คุณลักษณะของการดำเนินการแบบพาสซีฟของธนาคารออมสินคือส่วนแบ่งของการดำเนินงานด้วยเงินทุนของประชากร:

1) เงินฝากความต้องการ;
2) เงินฝากระยะยาวและเงินฝาก (รวมถึงเงินฝากออมทรัพย์);
3) ใบรับรองการออม - หนังสือรับรองการฝากเงิน

มีคุณสมบัติในการดำเนินงานของ Sberbank:

1) ภายใต้กฎหมายปัจจุบัน เงินฝากบางส่วนของธนาคารออมสินต้องอยู่ในบัญชีของธนาคารกลาง ทรัพยากรที่เหลือของธนาคารออมสินสามารถให้เครดิตได้
2) เงินให้กู้ยืมแก่ประชากรจำนวนมาก
3) ตามกฎแล้วจะมีการให้สินเชื่อแก่ผู้กู้ที่น่าเชื่อถือและมั่นคงที่สุด
4) Sberbank เป็นเจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุดในตลาดระหว่างธนาคาร

ธนาคารหักบัญชีออกแบบมาเพื่อจัดระเบียบและดำเนินการชำระบัญชีระหว่างธนาคารตามการเปิดและการแนะนำบัญชีหักบัญชี (มีอยู่ในสหราชอาณาจักรเท่านั้น)

ระบบ Parabanking ได้แก่ โรงรับจำนำ สหภาพเครดิต สมาคมการให้ยืมร่วมกัน ฯลฯ

โรงรับจำนำเป็นสถาบันสินเชื่อที่ออกเงินกู้ค้ำประกันโดยสังหาริมทรัพย์ เงินกู้จะออกในระยะเวลาสั้น (ไม่เกินสามเดือน) ในจำนวน 50% ถึง 80% ของมูลค่าทรัพย์สินจำนำ

นอกจากการดำเนินการเหล่านี้แล้ว โรงรับจำนำยังดำเนินการจัดเก็บสิ่งของมีค่า เพื่อขายทรัพย์สินที่จำนำโดยคิดค่าคอมมิชชั่น โรงรับจำนำอาจมีเครือข่ายคลังสินค้าและร้านค้า

ธุรกรรมสินเชื่อส่วนใหญ่มีระยะเวลาผ่อนผัน หลังจากนั้นจะสามารถขายทรัพย์สินที่จำนำได้

สหภาพเครดิตสามารถเป็นสองประเภท:

1) ถูกสร้างขึ้นโดยกลุ่มบุคคลเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้สินเชื่อผู้บริโภคระยะสั้น
2) ถูกสร้างขึ้นโดยพันธมิตรสินเชื่ออิสระหลายแห่ง

ทรัพยากรของสหภาพเครดิตเกิดขึ้นจาก:

1) การจ่ายหุ้น;
2) ค่าสมาชิก;
3) การออกเงินกู้

การดำเนินการหลักที่ดำเนินการคือ: การให้สินเชื่อแก่สมาชิก การออกเงินกู้ การบัญชีสำหรับตั๋วเงิน การดำเนินการค้าและตัวกลางและค่าคอมมิชชัน

สมาคมสินเชื่อรวม (แบบง่าย - กองทุนสงเคราะห์) ผู้เข้าร่วม: บุคคลและนิติบุคคล

เมื่อเข้าร่วมสังคมนี้ สมาชิกแต่ละคนจะมีส่วนร่วมร้อยละ (10% - 30%) ของเงินกู้ที่จัดไว้เป็นการชำระเงินสำหรับส่วนแบ่งของเขา

สมาชิกของ บริษัท จะได้รับการวิเคราะห์ความน่าเชื่อถือโดยจัดให้มีการค้ำประกันและการค้ำประกันและทรัพย์สินของสมาชิกได้รับการยอมรับเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันสำหรับเงินกู้ที่ได้รับ

เมื่อออกจากบริษัท ผู้เข้าร่วมจะต้อง:

1) ชำระคืนเงินต้นของหนี้สินและดอกเบี้ย;
2) หากบริษัทประสบผลขาดทุน ให้ชำระยอดขาดทุนที่เกี่ยวข้อง

หลังจากปฏิบัติตามภาระผูกพันเหล่านี้แล้ว ค่าธรรมเนียมแรกเข้าและทรัพย์สินที่จำนำจะถูกส่งคืนให้เขา

สมาคมสินเชื่อการเกษตร.

องค์ประกอบของผู้ก่อตั้ง:

1) ธนาคารกลาง
2) ธนาคารพาณิชย์และธนาคารพิเศษ
3) บุคคลหรือนิติบุคคล

ลูกค้าของบริษัทเหล่านี้:

1) วิสาหกิจการเกษตร
2) เกษตรกร;
3) ฟาร์มชาวนา

ดำเนินการหลัก:

1) เงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะกลาง
2) การรับเงินฝาก;
3) การไกล่เกลี่ย

บริษัทดังกล่าวมักจะได้รับสิ่งจูงใจทางภาษี

ก่อนหน้า

ตลาดทุนเงินกู้

1 สาระสำคัญของตลาดทุนสินเชื่อและหน้าที่

2 โครงสร้างตลาดทุนสินเชื่อ

3 ดอกเบี้ยเงินกู้และบทบาททางเศรษฐกิจ

ตลาดทุนเงินกู้เป็นขอบเขตของการทำงานของความสัมพันธ์ระหว่างสินค้าโภคภัณฑ์กับเงินโดยเฉพาะ ซึ่งจะมีการสร้างและเคลื่อนย้ายเงินทุนกู้ยืม

บน ตลาดทุนสินเชื่อทุนเงินสดฟรีชั่วคราวของหน่วยงานทางเศรษฐกิจ เงินฝากออมทรัพย์ส่วนบุคคลของประชากรและกองทุนของรัฐจะถูกสะสมซึ่งจะถูกแปลงเป็นทุนเงินกู้และแจกจ่ายใหม่บนพื้นฐานของการชำระคืนตามอุปสงค์และอุปทาน

ทางนี้, ตลาดทุนสินเชื่อเป็นส่วนหลักของตลาดการเงินโดยทำการซื้อและขายตราสารหนี้ (หนี้สิน) ที่เป็นตราสารหนี้เป็นหลัก ซึ่งรวมถึงตลาดสินเชื่อ ตลาดหลักทรัพย์ และส่วนหนึ่งของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีการดำเนินการฝากเงินและกู้ยืมสกุลเงินต่างประเทศ

จากมุมมองการใช้งาน ตลาดทุนสินเชื่อสามารถกำหนดเป็นรูปแบบการจัดซื้อและขายทุนเงินกู้เพื่อตอบสนองความต้องการของหน่วยงานธุรกิจรัฐและบุคคลในนั้น

จากมุมมองของสถาบันมักจะถือเป็นชุดของสถาบันการเงินและตลาดหลักทรัพย์ที่จัดระเบียบการเคลื่อนย้ายเงินทุน นั่นคือ เป็นสื่อกลางในการเคลื่อนย้ายเงินทุนฟรีชั่วคราวจากเจ้าของไปยังผู้ใช้

ตลาดทุนสินเชื่อเกิดขึ้นในระยะหนึ่งในการพัฒนาตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ตำแหน่งและบทบาทในระบบเศรษฐกิจตลาดส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับระดับของการพัฒนาการทำซ้ำ

บทบาทของตลาดทุนสินเชื่อ ในระบบเศรษฐกิจตลาด:

สะสมเงินออมและออมทรัพย์

กำหนดขนาดและอัตราการสะสมและอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ส่งผลกระทบต่อขนาดและโครงสร้างของการผลิต จังหวะของการพัฒนา เพิ่มความเข้มข้นและการรวมศูนย์ของทุนในการผลิต

ในประเทศที่มี เศรษฐกิจช่วงเปลี่ยนผ่านตามกฎแล้วตลาดทุนเงินกู้มีบทบาทน้อยกว่ามากเนื่องจากยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในองค์ประกอบโครงสร้างอย่างใดอย่างหนึ่ง - ตลาดหลักทรัพย์ ข้อจำกัดสัมพัทธ์ของตลาดทุนเงินกู้ในประเทศเหล่านี้เกิดจากการผลิตในระดับต่ำเมื่อเทียบกับประเทศที่พัฒนาแล้ว ความล้าหลังของระบบสินเชื่อ สถาบันการตลาดและความสัมพันธ์ ฯลฯ ในเรื่องนี้ ตลาดที่อยู่ในการพิจารณามีลักษณะดังต่อไปนี้: ไม่มีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับประเทศที่พัฒนาแล้ว, ปริมาณของเงินทุนกู้ยืมสะสม (โดยเฉพาะระยะยาว); การพัฒนาที่อ่อนแอของตลาดทุน ธุรกรรมจำนวนเล็กน้อย ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนจำกัดเนื่องจากความล้าหลังของสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร เครื่องมือทางการเงินจำนวนจำกัดที่ใช้

ผู้เข้าร่วมตลาดทุนสินเชื่อเป็น:

ตัวกลางทางการเงิน (นักลงทุนหลัก) เป็นเจ้าของทรัพยากรทางการเงินฟรี ตัวกลางทางการเงินส่วนใหญ่เป็นสถาบันการเงินหลายแห่งที่ระดมทุนโดยการก่อภาระผูกพันทางการเงินในนามของตนเองเพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดวางเงินตามเกณฑ์เครดิตในภายหลัง ซึ่งรวมถึงธนาคารกลางและพาณิชยกรรม ธนาคารเฉพาะทาง (เงินฝาก การลงทุน การออม การจำนอง ฯลฯ) สถาบันการเงินพิเศษ (บริษัทประกัน กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทการลงทุนและทรัสต์ สมาคมการออมและเงินกู้ บริษัทการเงิน สหกรณ์เครดิต การเช่าทางการเงิน บริษัท ฯลฯ ) ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์และตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์ ฯลฯ ;

ตัวกลางพิเศษ (เสริม) คือองค์กรทางการเงินและสินเชื่อที่สะสมเงินและเปลี่ยนให้เป็นทุนเงินกู้ สถาบันการเงินเสริมไม่เหมือนกับตัวกลางทางการเงิน ห้ามระดมทุนโดยตรงและไม่ให้เงินกู้ยืมด้วยค่าใช้จ่ายของตนเองและในนามของตนเอง พวกเขาให้บริการเฉพาะด้านที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการตัวกลางในตลาดทุนเงินกู้อย่างใกล้ชิด สถาบันการเงินเสริม ได้แก่ ตลาดหลักทรัพย์ บริษัทนายหน้าและตัวแทน บริษัทที่ให้การค้ำประกันทางการเงิน บริษัทที่จัดทำสัญญาอนุพันธ์ทางการเงิน ฯลฯ

ผู้กู้ (นิติบุคคลและบุคคล, รัฐ) ที่ขาดทรัพยากรทางการเงินและพร้อมที่จะจ่ายเงินให้คนกลางสำหรับสิทธิ์ในการใช้ผลิตภัณฑ์นี้ หน่วยงานธุรกิจใช้เงินทุนที่ยืมมาเพื่อเติมเต็มเงินทุนหมุนเวียนของตนเองและอัพเกรดสินทรัพย์ถาวร สามารถจัดหาทรัพยากรในรูปแบบของเงินกู้ธนาคาร การพาณิชย์ การเช่าซื้อหรือการจำนอง บุคคลหันไปกู้ยืมในรูปแบบของการจำนองและสินเชื่อผู้บริโภค รัฐครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณค่าใช้จ่ายของเงินทุนที่ได้รับจากการขายในตลาดของหลักทรัพย์ที่ออกโดยมัน (ตั๋วเงินคลัง, พันธบัตร, ธนบัตรและภาระผูกพันด้านเครดิตอื่น ๆ ) ความต้องการเงินกู้มักจะถูกนำเสนอโดยธนาคารที่ถูกบังคับให้ต้องกู้ยืมเงินในตลาดระหว่างธนาคารเพื่อรักษาสภาพคล่อง

ในช่วงไม่กี่สิบปีที่ผ่านมา เศรษฐกิจโลกมีลักษณะเฉพาะโดยความต้องการเงินทุนกู้ยืมที่มากเกินไป (โดยเฉพาะในระยะกลางและระยะยาว) มากกว่าอุปทาน นี่เป็นเพราะความจำเป็นในการลงทุนขนาดใหญ่ในอุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่ของการผลิตและการฝึกอบรมพนักงานใหม่ในสภาพแวดล้อมการแข่งขันของการปฏิวัติทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีตลอดจนความต้องการเงินกู้จากรัฐเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

หน้าที่ของตลาดทุนสินเชื่อถูกกำหนดโดยสาระสำคัญและบทบาทที่ดำเนินการในระบบเศรษฐกิจทุนนิยมตลอดจนงานในการสร้างความสัมพันธ์การผลิตแบบทุนนิยม ห้าหน้าที่หลักของตลาดทุนเงินกู้ควรแยกออก:

แรก- รักษาการหมุนเวียนของสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านสินเชื่อ

ที่สอง- การสะสมหรือการสะสมเงินออม (ออมทรัพย์) ของวิสาหกิจ ประชากร รัฐ ตลอดจนลูกค้าต่างประเทศ

ที่สาม- การแปลงเงินทุนโดยตรงเป็นทุนเงินกู้และการใช้ในรูปแบบของเงินลงทุนเพื่อรองรับกระบวนการผลิต

ที่สี่- ให้บริการรัฐและประชากรเป็นแหล่งเงินทุนเพื่อให้ครอบคลุมการใช้จ่ายของรัฐบาลและผู้บริโภค (เนื่องจากตลาดทุนเงินกู้มีบทบาทอย่างมากในการครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณและการจัดหาเงินทุนเพื่อสร้างที่อยู่อาศัยผ่านการให้กู้ยืมจำนองภายใต้กรอบของระบบทุนนิยมผูกขาดของรัฐ)

ที่ห้า- เร่งความเข้มข้นและการรวมศูนย์ของทุนเพื่อสร้างกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรมที่ทรงพลัง

แนวโน้มการพัฒนาตลาดทุนสินเชื่อ

ประการแรก ในหลายประเทศ มีการเปิดเสรีตลาดทุนเงินกู้ การยกเลิกกฎระเบียบของกิจกรรม การยกเลิกข้อจำกัดในการดำเนินการบางอย่าง กิจกรรมที่ห้ามก่อนหน้านี้ของธนาคารพาณิชย์และสินเชื่อพิเศษและสถาบันการเงิน และการเปิดเสรีรูปแบบอื่น ๆ ได้นำไปสู่การเป็นสากลของกิจกรรมของผู้เข้าร่วมตลาดและการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นระหว่างพวกเขา

ประการที่สอง กระบวนการโลกาภิวัตน์ของตลาดทุนสินเชื่อได้ทวีความรุนแรงขึ้น ขนาดของการดำเนินงานที่ดำเนินการกับพวกเขาได้เพิ่มขึ้นหลายครั้ง และก้าวของการทำให้เป็นสากลเพิ่มขึ้น จำนวนศูนย์กลางทางการเงินทั่วโลกเพิ่มขึ้น รวมถึงในภูมิภาคที่มีเศรษฐกิจกำลังพัฒนา

ประการที่สาม มีการปรับเปลี่ยนรูปแบบการดำเนินงานสินเชื่อแบบดั้งเดิมและการก่อตัวของเครื่องมือทางการเงินรูปแบบใหม่

ประการที่สี่ บทบาทของรัฐในตลาดทุนสินเชื่อในฐานะผู้กู้ เจ้าหนี้ และผู้ค้ำประกันเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด